Бейфorest помогает Трампу выиграть время, краткосрочное смягчение цен на нефть возможно

┈➤ Продление исключений из санкций
Министр финансов США Бейфент недавно объявил, что продление санкционных исключений для иранской морской нефти было увеличено на 30 дней. 19 апреля исключения для России уже были продлены на 30 дней.
Прежде всего, нужно объяснить:
Первое, это не отмена финансовых санкций, а отмена санкционных исключений для морской нефти, то есть для нефти в пути, транспортируемой в море.
Второе, так называемые финансовые санкции не означают запрет на продажу нефти Ираном и Россией, а застревание на этапе покупателя. Санкционные исключения позволяют странам-импортерам покупать нефть, находящуюся в пути или уже доставленную в порты импорта.
Третье, неясно, смогут ли Иран и Россия получать платежи, или их активы за границей, как и другие зарубежные активы Ирана, будут заморожены напрямую.
При продлении исключений Бейфент также специально подчеркнул, что «заявление о получении Ираном 14 миллиардов долларов прибыли благодаря снятию санкций — чистая чушь». Это своего рода ответ Трампу на критику со стороны демократов.
┈➤ Ментальный массаж и управление ожиданиями
С другой стороны, Бейфент заявил, что снятие санкций «может высвободить более 250 миллионов баррелей морской нефти».
На самом деле, возможно, не так много, потому что ранее исключения продлевались на 30 дней, и часть нефти уже могла быть продана.
Но в любом случае, цифра в 250 миллионов баррелей может снизить тревогу у сторон, ожидающих нефть. Если страны-импортеры ожидают падения цен на нефть, то покупка может замедлиться, что дополнительно способствует стабилизации цен.
┈➤ Глобальный дефицит нефти — сколько его?
Проверил Gemini и GPT, до начала конфликта в регионе Ближнего Востока суточная добыча нефти в регионе составляла примерно 31 миллион баррелей, а экспорт — около 21,5–22 миллиона баррелей.
Производство в Омане — 1–1,1 миллиона баррелей, поскольку экспорт Оман не зависит от Персидского залива.
С блокировкой Ормузского пролива некоторые нефтепроводы были задействованы повторно.
Первый — нефтепровод Саудовской Аравии, который может поставлять до 7 миллионов баррелей в день, ( сейчас увеличивают давление, цель — 8,5 миллиона баррелей );
Второй — трубопровод ADCOP ОАЭ, который может поставлять до 1,8 миллиона баррелей в день, ( идет перераспределение потоков );
Третий — иранско-турецкий трубопровод, который может поставлять до 250 тысяч баррелей в день, ( запускается новый проект в Ираке и Иордании ).
Общий объем экспорта — около 9,05 миллиона баррелей в день.
Также есть нефть, перевозимая по суше в другие регионы, например, в Пакистан, маскирующаяся под местную нефть и экспортируемая далее.
Помимо Ближнего Востока, после ареста Бадуро Венесуэла увеличила добычу нефти, к 2025 году примерно 900 тысяч баррелей в день, а после января — около 1,2 миллиона баррелей в день. ( В период с января по апрель добыча нефти в Венесуэле восстанавливалась, поэтому во время блокировки Ормузского пролива её уровень мог быть еще выше ).
Общий мировой дефицит нефти — примерно 10 миллионов баррелей в день.
┈➤ Влияние цен на нефть в Азии и Америке
╰✦ Азия
Только трубопровод ADCOP ОАЭ удобен для поставок в Азию, но объем ограничен. Цены на нефть в Азии остаются не очень оптимистичными. Большая часть нефти, находящейся в пути по санкционным исключениям, — это нефть России и Ирана, поставляемая в Азию, и в последние дни цены там немного снизились.
До блокировки пролива в начале 2026 года экспорт нефти в Азию через Ормузский пролив составлял примерно 17–18 миллионов баррелей в день, учитывая, что часть этих 250 миллионов баррелей нефти идет в другие регионы, а часть уже была продана в предыдущий период исключений, то эти 250 миллионов баррелей могут поддерживать рынок примерно две недели.
Но после этого цены в Азии, вероятно, останутся не очень оптимистичными.
╰✦ Европа
Три нефтепровода, ведущие из Ближнего Востока, два из них ориентированы на Европу. Саудовский трубопровод на восток идет только на север, в Средиземное море (, Суэцкий канал — платный ), потому что южнее — Красное море и Аденский залив, где действует один из иранских прокси — хуситы. Ирак и Турция в основном экспортируют нефть в Европу, поэтому поставки в Европу могут немного улучшиться.
╰✦ Америка
Эти 250 миллионов баррелей в основном идут в Азию, и покупатели в Америке на короткое время снизят закупки, что немного снизит цены в Америке. Трубопроводы в Европу помогают снизить спрос на американскую нефть в Европе. Поэтому краткосрочное влияние на Америку — небольшое, а часть давления, связанная с экспортом нефти по трубопроводам, сохраняется.
Перед открытием пролива американские цены на нефть, по оценкам, в основном зависели от увеличения добычи Венесуэлы. В статье в СМИ упоминалось, что министр энергетики США заявил, что с 3 января Венесуэла продала около 150 миллионов баррелей нефти. Он сказал, что компания производит более 1,2 миллиона баррелей в день и хранит около 50 миллионов баррелей нефти, «они не могут выйти на рынок». Таким образом, правильным было бы сначала наладить отношения с Венесуэлой, ведь у нее есть потенциал для увеличения добычи и краткосрочного снижения цен в США.
Однако сейчас американские нефтяные компании не очень заинтересованы в дополнительных инвестициях в Венесуэлу. В будущем, если американские компании вложат дополнительные технологии, Венесуэла сможет значительно увеличить добычу, что может помочь США бороться с инфляцией. Чем лучше контролируется инфляция, тем раньше доллар станет более мягким, а это — то, что ждут рынки акций и особенно криптовалют.
┈➤ В заключение
На самом деле, если пролив долго не откроется, то по расчетам, по сравнению с февралем, дефицит нефти составляет примерно чуть более 10 миллионов баррелей в день. До февраля суточная добыча нефти составляла чуть более 100 миллионов баррелей, то есть предложение сократилось примерно на 10%. Даже при достаточно крутой кривой спроса рост цен на нефть не может быть бесконечным. В новых условиях спроса и предложения цены могут найти новый баланс.
Проблема в том, что возникла паника, вызвавшая ажиотаж и спекуляции на рынке нефти. С точки зрения Бейфента, это — во-первых, ответ на критику демократов, во-вторых, попытка выиграть время для переговоров Трампа с Ираном, и в-третьих, — снижение тревоги по поводу цен.
Но последние несколько дней влияние этих 250 миллионов баррелей нефти в пути — лишь частичное, а для реального снижения цен потребуется, чтобы США и Иран договорились и полностью открыли Ормузский пролив.
Могут ли Бейфент и Трамп договориться за это время?