Рекомендации по рыночной стратегии (с вечера 21 апреля — по 22 апреля)

Анализ рынка
С вечера по сегодняшний день рынок находится в стадии борьбы между бычьими и медвежьими силами: ожиданиями независимости ФРС после слушаний Уоша, продлением режима прекращения огня между Ираном и США, но без прорыва в переговорах, а также колебаниями доллара и доходности американских облигаций на высоких уровнях. Золото после ночного падения более чем на 2%, пробития уровня 4700 долларов и последующего стабилизации в диапазоне 4700-4750 долларов демонстрирует динамику переоценки сверхпроданных активов и макроэкономического давления, создавая двунаправленную игру; криптовалютный рынок также колеблется в узком диапазоне, биткойн в диапазоне 75000-77000 долларов, основные криптовалюты немного растут, в целом наблюдается замедление притока институциональных средств, осторожное настроение рынка и ожидание дальнейших геополитических и политических сигналов.
Макроэкономическая информация
1. Основная макроэкономическая тема: слушания Уоша усиливают ожидания независимости ФРС, продление режима прекращения огня между Ираном и США, но без прорыва в переговорах, усиление двунаправленной борьбы политики и геополитики.

Ожидания по политике ФРС становятся более ясными: вечером 22 апреля по московскому времени кандидат в председатели ФРС Кевин Уош выступил на слушаниях Сената, основные заявления сосредоточены в трех направлениях: во-первых, повторное обещание сохранить независимость денежной политики, отрицание каких-либо обязательств перед Трампом по ставкам, опровержение обвинений в том, что президент управляет ФРС; во-вторых, признание недавнего выхода инфляции из-под контроля как ошибки политики ФРС, призыв к созданию новой рамки реагирования на инфляцию, уклонение от конкретных решений по краткосрочному снижению ставок; в-третьих, предложение совместно с Минфином работать над сокращением баланса, считая, что уменьшение активов снизит нейтральную ставку. После слушаний опасения по поводу независимости ФРС немного снизились, по данным CME FedWatch вероятность снижения ставки в сентябре остается 38%, а вероятность одного снижения за год — 62%, ожидания по политике незначительно изменились. Индекс доллара колеблется в диапазоне 99.0-99.5, доходность 10-летних облигаций США — 4.25%-4.30%, что сохраняет макроэкономическое давление на бездоходные активы в нейтральной зоне.

Геополитическая ситуация на Ближнем Востоке зашла в тупик: Трамп перед истечением срока прекращения огня объявил о его продлении для Ирана, ожидая предложения единой переговорной платформы со стороны Ирана, при этом сохраняется морская блокада и боевое состояние; Иран отказался участвовать во второй раунде переговоров, согласившись только на приостановку военных действий, подчеркнув, что контроль за Ормузским проливом и ядерные вопросы — нерешаемые темы, стороны не достигли существенного сближения. В результате Brent нефть держится в диапазоне 98-100 долларов за баррель, опасения инфляции остаются, геополитическая неопределенность создает поддержку для рынка.

2. Золото: после ночного падения стабилизировалось и колеблется, формируя двунаправленную игру между переоценкой сверхпроданных активов и макроэкономическим давлением.

Ценовой тренд: международное спотовое золото открылось около 4820 долларов, под влиянием усиления ожиданий жесткой политики ФРС и роста доллара резко упало до 4692.47 долларов, максимальное падение — более 2.26%; затем за счет покупок на сверхпроданных уровнях цена стабилизировалась и начала восстанавливаться, на текущий момент в азиатской сессии — 4748.62 долларов за унцию, рост за день — 0.28%. Фьючерсы COMEX также стабилизировались, последний курс — 4752.8 долларов за унцию, рост — 0.12%. Внутренний рынок: спот-золото на Шанхайской бирже — 1047.92 юаня за грамм, снижение — 0.79%; T+D — 1046.2 юаня, снижение — 0.61%; основные розничные цены на золото в Китае — 1460-1465 юаней за грамм, небольшое снижение по сравнению с предыдущим днем.

Ключевые драйверы:
Медвежьи факторы: ночное падение связано с усилением ожиданий независимости ФРС после слушаний Уоша, что разрушает надежды на краткосрочное снижение ставок, а рост доллара и фиксация прибыли по бычьим позициям усиливают давление. Продолжение оттока из ETF по золоту, снижение интереса институциональных инвесторов к высоким ценам.
Поддержка: нерешенность переговоров Ирана и США, геополитическая неопределенность, а также долгосрочная стратегия центробанков по покупке золота — Китай уже 18 месяцев подряд увеличивает запасы, уровень ниже 4700 долларов поддерживается реальными покупками, что способствует стабилизации цены после переоценки.

Ключевые уровни:
Основной уровень поддержки — 4690-4700 долларов (минимум ночи + психологическая отметка), сильная поддержка — 4650-4660 долларов; основные уровни сопротивления — 4750-4780 долларов, сильное сопротивление — 4800 долларов.

3. Криптовалютный рынок: узкая боковая коррекция, биткойн удерживается выше 75000 долларов, настроение рынка — осторожное.

Ценовой тренд: ночное открытие около 75700 долларов, минимум — 74800 долларов, затем рост до 76827 долларов, текущая цена — 76150 долларов, рост за 24 часа — 0.76%. Ethereum также колеблется, последний курс — 2325 долларов, рост — 0.64%, основные криптовалюты, такие как SOL, XRP, немного растут, в среднем более чем на 1% за день.

Данные по капиталу и on-chain: американский спотовый ETF по биткойну продолжает приток средств, за ночь — чистый приток 12,4 млн долларов, при этом у BlackRock IBIT и Fidelity FBTC наблюдается небольшое увеличение, у Grayscale GBTC — сокращение чистых оттоков, институциональные инвесторы продолжают долгосрочные позиции, краткосрочные потоки замедлились; объем ликвидаций контрактов за 24 часа снизился до 120 млн долларов, соотношение длинных и коротких позиций — примерно равное, уровень рычаговости снизился; on-chain данные показывают, что долгосрочные держатели биткойна составляют 68% — рекордный показатель, вывод средств с бирж продолжается, что свидетельствует о стабильности базовых позиций и отсутствии массовых распродаж. Индекс страха и жадности — 32, все еще в зоне страха, настроение рынка — осторожное.

Ключевые уровни:
Основной уровень поддержки — 74500-75000 долларов (центральная зона колебаний), сильная поддержка — 72000-73000 долларов (пробой текущего роста), основные уровни сопротивления — 77000-77500 долларов, сильное сопротивление — 80000 долларов.

Особые рекомендации
Золото сейчас находится в фазе восстановления после сильного падения, уровень 4700 долларов — краткосрочный разделитель между бычьими и медвежьими настроениями. В условиях сохранения высокой ставки ФРС и геополитической нестабильности риск волатильности остается высоким. Не следует бездумно покупать на падениях или идти против тренда, уровень 4750 долларов — краткосрочный сильный уровень сопротивления, будьте осторожны с возможным повторным снижением. Рекомендуется держать небольшие позиции, ждать стабилизации в диапазоне 4690-4700 долларов, после чего можно попробовать небольшие покупки с жестким стоп-лоссом на 4650 долларов, а при росте выше 4750 — фиксировать прибыль. Весь объем позиций — под строгим контролем, избегайте рисков, связанных с неопределенностью.

Криптовалютный рынок после текущего роста вошел в фазу узкой боковой коррекции, уровень 75000 долларов — краткосрочная линия жизни. Несмотря на стабильность базовых позиций, замедление притока институциональных средств и осторожное настроение требуют подтверждения дальнейшего роста за счет новых капиталовложений. Категорически запрещается держать большие позиции и гоняться за ростом на высоких уровнях, объем позиций не должен превышать 30%. После прорыва сильного сопротивления 77500 долларов можно рассматривать постепенное увеличение позиций, при повторном падении ниже 75000 долларов — необходимо быстро снижать риски и избегать дальнейших потерь, преимущественно оставаться в режиме ожидания.