Геополитические риски доминируют в настроениях рынка, цены на нефть колеблются на высоких уровнях

По состоянию на 21 апреля, цена на нефть марки Брент составила около 95,48 долларов за баррель, рост за день достиг 5,64%, в течение дня цена один раз резко выросла почти на 7%, а затем немного откатилась. Основным драйвером этого роста стало переоценка геополитических рисков в районе Ормузского пролива — в прошлую пятницу после сигналов о возможном открытии Ираном пролива, цена на Брент резко упала более чем на 9% до 90,38 долларов за баррель, но затем, после объявления иранских военных о восстановлении контроля над проливом и приближения срока истечения соглашения о прекращении огня между США и Иран (истекает в ночь на 21 апреля по восточному времени), рынок снова начал переоценивать риск перебоев поставок, и в понедельник цена взлетела более чем на 7%.

До конфликта экспорт нефти и конденсата из стран Персидского залива составлял около 19 миллионов баррелей в сутки, сейчас он снизился примерно до 8 миллионов баррелей в сутки, а экспорт Ирана сократился с 1,7-2 миллионов баррелей в день почти до нуля. Банк Франсиссказал, что это «самое крупное зафиксированное в истории современного рынка нефти нарушение поставок». Согласно данным Международного энергетического агентства, конфликт на Ближнем Востоке привел к закрытию примерно 10% мировых нефтяных поставок, более 80 регионов пострадали от серьезных повреждений энергетической инфраструктуры, исполнительный директор Бироэль заявил, что восстановление производства может занять около двух лет. Оксфордский институт экономики прогнозирует, что даже при открытии пролива, пропускная способность в мае и июне восстановится лишь примерно на половину уровня до конфликта.

На макроэкономическом уровне ожидания снижения ставок ФРС продолжают уменьшаться. Когда цена на нефть Брент удерживается выше 90 долларов более трех месяцев, затраты на энергию постепенно передаются в цены на транспорт, химическую промышленность, сельскохозяйственную продукцию и другие товары, что повышает базовую инфляцию. Согласно данным CME, вероятность снижения ставки в июне составляет всего 1,5%. Банк Нидерландов отметил, что «физический дефицит влияет на многие товары, необходимые для жизни в XXI веке». Несколько аналитических институтов повысили свои прогнозы: UBS поднял целевую цену на Брент до 100 долларов за баррель к концу июня, Франсиссказал, что ожидаемый уровень к концу года увеличен до 85 долларов, а Citibank предупредил, что если перерывы в проливе продолжатся еще месяц, цена может подняться до 110 долларов за баррель.

Краткосрочно цены на нефть продолжат резко колебаться под влиянием новостей, связанных с Ормузским проливом, рынок находится в состоянии постоянных колебаний между «перебоями в поставках» и «ожиданиями дипломатического смягчения». Основной вопрос — развитие ситуации после истечения срока прекращения огня 22 апреля: если переговоры сорвутся, цена на Брент может снова протестировать уровень в 100 долларов; если будет достигнуто временное соглашение, цены могут быстро откатиться, но большинство аналитиков считают, что новая нижняя граница будет около 80 долларов.