Рекомендации по рыночной стратегии (вечер пятницы 18 апреля — по настоящее время 21 апреля)

Анализ рынка
С вечера пятницы по настоящее время рынок находится в стадии многократных синхронных факторов: ожидания политики ФРС смягчаются + индекс доллара достиг трехлетних минимумов + прекращение огня в Ближневосточном регионе реализуется + глобальные риски-убежища усиливаются. Золото резко выросло, преодолев психологическую отметку 3400 долларов за унцию, обновив исторический максимум, демонстрируя концентрацию бычьего настроения и одновременный рост объема и цены; криптовалютный рынок стабилизировался и начал восстанавливаться, биткойн закрепился выше 85 000 долларов и поднялся выше 87 000 долларов, все основные криптовалюты следуют за ростом, что обусловлено ослаблением доллара и закрытием коротких позиций, создавая ситуацию переоцененного восстановления, при которой рыночный риск аппетит значительно повышается.
Макроэкономическая информация
1. Основная торговая логика рынка связана с ростом опасений по поводу кредитоспособности доллара + постепенным восстановлением ожиданий снижения ставок ФРС + сохраняющейся неопределенностью в ближневосточном регионе, что приводит к смягчению долгосрочного ценообразования на высокие ставки. В пятницу вечером член правления ФРС Вуллер заявил, что при быстром урегулировании конфликта в Ближнем Востоке основная инфляция продолжит сближение с 2%, и в конце года возможен понижающий цикл ставок, при этом предупредил, что устойчиво высокие цены на энергоносители усилят инфляционную устойчивость, создавая вызовы для денежно-кредитной политики. 21 апреля по местному времени представитель ФРС Гурсби выразил уверенность, что ставки в ближайшие 12–18 месяцев будут ниже, инфляционные ожидания в краткосрочной перспективе растут, а в долгосрочной — остаются стабильными. Влияние высказываний Трампа о необходимости как можно скорее уволить Пауэлла вызвало опасения по поводу независимости ФРС, что привело к сильному падению индекса доллара более чем на 1% за день, достигнув трехлетнего минимума, что положительно сказалось на нефти, золоте и криптовалютах. Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность снижения ставки в мае снизилась до около 6%, а ожидания снижения в сентябре выросли до 48%, при этом цена на один понижающий цикл за год остается выше 70%. В отношении ситуации в Ближнем Востоке 17 апреля было достигнуто временное перемирие между Израилем и Ливаном на 10 дней, стороны впервые за 34 года встретились в Вашингтоне 21 апреля, что, несмотря на хрупкость, временно снизило риск эскалации конфликта; вторые переговоры США и Ирана дали конструктивный прогресс, кризис в Ормузском проливе смягчен, цена на нефть Brent держится в диапазоне 63–68 долларов за баррель, опасения по поводу стагфляции значительно снизились.
2. Прорыв золота на исторический максимум, полный запуск бычьего тренда, обусловлен тремя факторами: ослаблением доллара + спросом на защиту + покупками центральных банков. В пятницу вечером международные спотовые цены на золото открылись на уровне 3326 долларов за унцию, затем продолжили рост, 21 апреля в азиатскую сессию цена превысила 3400 долларов, достигнув максимум 3430.67 долларов за унцию, обновив исторический рекорд, и на данный момент составляет 3423.77 долларов, что на 2.9% выше. Фьючерсы на золото на COMEX выросли до 3418.5 долларов, текущая цена — 3411.1 долларов, рост за день — более 3%. Внутренний рынок: цена на золото в Шанхае — 805.06 юаней за грамм, рост за день — 2.5%; T+D — 803.87 юаней за грамм, рост — 2.12%; крупные бренды, такие как Zhouda Fu и Lao Feng Xiang, повысили розничные цены до 1038–1039 юаней за грамм, что на 14 юаней выше по сравнению с прошлой пятницей. Основные драйверы роста: во-первых, индекс доллара достиг трехлетнего минимума, опасения по поводу кредитоспособности доллара усилились, и глобальные средства массово вкладываются в золото как защитное средство; во-вторых, долгосрочная политика центральных банков по покупке золота укрепляется, ЦБ Китая за 18 месяцев увеличил запасы золота, а по данным Всемирной ассоциации золота, в первом квартале глобальные чистые покупки золота центральными банками выросли на 21% по сравнению с прошлым годом, что создает жесткую поддержку; в-третьих, повышение тарифов США вызвало опасения по поводу глобальных цепочек поставок, что усилило спрос на защиту, внутренний поток ETF на золото за один день превысил 2.88 млрд юаней, крупные институциональные инвесторы активно возвращаются. В то же время, на Шанхайской бирже золота за апрель было опубликовано три предупреждения о рисках, что свидетельствует о повышенной волатильности цен. Ключевые уровни: поддержка — 3380–3400 долларов (историческая зона поддержки), сильная поддержка — 3320–3350 долларов (ключевая зона для определения тренда); сопротивление — 3430–3450 долларов (исторический максимум), сильное сопротивление — 3500 долларов за унцию.
3. Криптовалютный рынок демонстрирует восстановление после переоценки, биткойн закрепился выше 85 000 долларов и поднялся выше 87 000 долларов, что обусловлено ослаблением доллара + закрытием коротких позиций + притоком капитала. В пятницу вечером цена биткойна — 85051 долларов, затем продолжила колебания и рост, 21 апреля максимум — 87369.18 долларов, на данный момент — 87000 долларов, рост более 2.3%. Эфириум также укрепляется, текущая цена — 1639.91 долларов, рост — более 3.2%, основные криптовалюты, такие как SOL и DOGE, следуют за ростом, рост за день — более 3%. В части данных по средствам и цепочке: ETF на биткойн в США завершил предыдущий период оттока, за последние 5 торговых дней чистый приток составил более 3 миллиардов долларов, в том числе увеличили позиции BlackRock IBIT и Fidelity FBTC, чистый отток у Grayscale GBTC значительно сократился, что свидетельствует о явном возвращении институциональных инвестиций; объем ликвидации позиций по фьючерсам за 24 часа заметно снизился, доля коротких позиций — более 65%, что делает их основной движущей силой восстановления; данные цепочки показывают, что долгосрочные держатели биткойнов занимают 68% — рекордный уровень, давление со стороны майнеров снизилось, стабильность базовых активов укрепилась; индекс страха и жадности в криптовалютах поднялся до 45, что указывает на выход из зоны страха, настроение рынка продолжает восстанавливаться. Технический анализ: дневной таймфрейм успешно закрепился выше 85 000 долларов, что ослабляет краткосрочный нисходящий тренд, верхняя зона сопротивления — 88 000 долларов, нижняя — 84 000–85 000 долларов, что образует ключевой диапазон поддержки.
Особое напоминание
Золото уже преодолело исторический максимум, бычье настроение полностью проявлено, однако после сильного роста в краткосрочной перспективе техническое переутомление и перекупленность усиливаются, а также продолжаются предупреждения бирж о рисках, что значительно увеличивает риск волатильности на высоких уровнях. Не следует слепо гнаться за ростом, полностью вкладываться или играть на предельных позициях, поскольку зона нового максимума выше 3430 долларов не имеет явных технических сопротивлений, и есть риск быстрого отката из-за фиксации прибыли. Рекомендуется работать с малыми позициями, после коррекции и стабилизации в диапазоне 3380–3400 долларов можно попробовать небольшие покупки, строго соблюдать стоп-лосс на уровне 3350 долларов, при росте выше 3430 долларов — фиксировать прибыль, контролировать размер позиций и избегать экстремальных колебаний на высоких уровнях.
Криптовалютный рынок после этого восстановления уже преодолел ключевые уровни поддержки, краткосрочное давление снизилось, однако среднесрочный тренд еще не подтвержден, признаки масштабного входа новых средств отсутствуют, а сильное сопротивление выше 88 000 долларов еще не пробито. Категорически запрещается полностью занимать позиции и играть против тренда, необходимо ограничить долю позиций до 30%, а при подтверждении устойчивого закрепления выше 88 000 долларов и объемного прорыва — рассматривать постепенное увеличение позиций; если цена снова опустится ниже 84 000 долларов, текущий рост завершится, и следует быстро уменьшить позиции, чтобы избежать рисков снижения, предпочтительно — воздерживаться от активных действий.