Искусственные агенты уже управляют пятой частью DeFi, но всё ещё уступают людям в торговле

Вкратце

• Автономные ИИ-агенты управляют 19% ончейн-активности, уступая людям в открытой торговле с разницей до 5 к 1, согласно новому отчету.
• Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг заявил, что агентная экономика вскоре может превзойти человеческую.
• Исследователи утверждают, что агентам необходима лучшая инфраструктура, прежде чем они смогут масштабироваться дальше.

Новое исследование показало, что автономные агенты, программные системы, которые планируют, принимают решения и выполняют ончейн-транзакции без прямого участия человека, сейчас управляют более чем 19% ончейн-активности. Но хотя эти агенты превзошли людей в узкоспециализированных задачах, они все еще уступают в открытой торговле с разницей до 5 к 1, согласно отчету DWF Ventures, опубликованному в четверг.

https://t.co/L8ThynOPyB

— DWF Ventures (@DWFVentures) 16 апреля 2026

В децентрализованных финансах эти агенты управляют стратегиями доходности через протоколы кредитования, контролируют ликвидность, ребалансируют портфели и совершают сделки. Общая заблокированная стоимость в позициях, управляемых агентами, превысила $39 миллион, при этом большинство развертываний все еще находятся на ранней стадии тестирования, отмечается в исследовании. В одном примере протокол автономных финансов Giza с агентом ARMA, который перемещает стейблкоины между платформами кредитования для получения лучших ставок, за год приносит пользователям 9,75%, превосходя доходность других протоколов децентрализованных финансов, таких как Aave и Morpho, по данным исследования. Однако ситуация меняется, когда задача усложняется. В конкурсе по торговле акциями, организованном tradexyz, лучший человек обошел лучшего агента более чем в 5 раз. В отдельном конкурсе между ведущими моделями ИИ, проведенном nof1, только трое из семи смогли получить прибыль с каждой сделки. «Агенты испытывают трудности, когда ситуация не четко определена», — сказал Decrypt старший сотрудник по инвестициям в DWF Labs Синь И Лим. — «Но они преуспевают, когда цель узкая, а параметры редко меняются».

Это одна из причин, почему оптимизация доходности, практика перемещения капитала между протоколами кредитования для получения максимально возможной прибыли, стала ранней проверочной площадкой для агентов, объяснил Лим. “Агенты преуспевают, когда цель узкая, а параметры редко меняются, поэтому оптимизация доходности работает”, — сказал Лим. — «Пока агенты не смогут reasoning и адаптироваться к информации в реальном времени, они не смогут реагировать на изменения рынка и неопределенные условия». Разработчики в этой области, похоже, разделяют эту озабоченность. Агент может быть так же способен, как человек, «если ему предоставлены все контексты и инструменты», — сказал главный инженер MoonPay Нирадж Прасад в интервью Decrypt. Однако он предупредил, что «на стене написано, что агенты более компетентны, трудолюбивы и в некоторых случаях злонамеренны».

Все еще рано Эти выводы совпадают с работой разработчиков Ethereum, которые пытаются упростить выполнение агентами сложных задач на ончейне. Ранее в этом месяце был предложен новый стандарт, который позволит агентам выполнять несколько действий в протоколах децентрализованных финансов одновременно, его поддержала децентрализованная сеть ретрансляторов Biconomy и фонд Ethereum. Между тем, лидеры отрасли делают ставку на то, что автономные агенты вскоре займут значительно большую долю экономической активности.

«Агентная экономика может быть больше человеческой», — написал в Твиттере в четверг генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг, отметив, что это может стимулировать спрос на стейблкоины сверх текущих оценок.

Агентная торговля еще не заложена в цену. Машина-машина платежи увеличат спрос на цифровой доллар сверх текущих оценок.

Агентная экономика может быть больше человеческой экономики. Мы строим инфраструктуру для обеих в Coinbase.

— Брайан Армстронг (@brian_armstrong) 16 апреля 2026

Исследователи на местах видят более длинную перспективу. Большая часть цифры в 19% — это боты, выполняющие узкую работу, такую как захват MEV и маршрутизация стейблкоинов, тогда как настоящая агентная деятельность все еще составляет меньшую долю, отметил Лим из DWF Labs. «Реалистичный график — пять-семь лет, прежде чем агентный объем существенно сравняется с человеческим в любом крупном финансовом секторе, причем ончейн достигнет этого первым, потому что инфраструктура более разрешительная», — сказал Лим. Тем не менее, некоторые считают, что текущий разрыв — это структурная особенность текущего положения агентов. «Где они уступают — это открытая торговля, которая требует контекстного reasoning, осведомленности о нарративах и оценки неструктурированной информации», — сказал Decrypt Айтундж Йылдызли, главный директор по развитию у разработчика инфраструктуры децентрализированного ИИ 0G Labs. Закрытие этого разрыва, по его словам, потребует не только улучшения моделей. «Пользователи нуждаются в криптографическом доказательстве того, что агент выполнил то, что он заявил, внутри доверенной среды выполнения, которую никто не сможет взломать, работающей на инфраструктуре, которая не просто переносит доверие на одного облачного провайдера», — добавил он.