Расскажите о текущем состоянии переговоров между США и Ираном

1. Пролив не разблокирован, объем проходящего судоходства до сегодняшнего дня не отличается от военного времени.

2. Цены на нефть при повторяющихся финансовых операциях по-прежнему прочно держатся на поддерживающих уровнях и имеют тенденцию к росту.

3. Военная подготовка США и Ирана продолжается. Иран не намерен сдавать обогащенный уран, у сторон есть принципиальные разногласия.

4. Рынок облигаций, особенно долгосрочные ставки, остаются на высоких уровнях. Ожидания снижения ставок в этом году уже очень низки, ФРС недавно демонстрирует жесткую позицию.

5. Рынки акций, облигаций, товаров и валют сильно разошлись в своих оценках, демонстрируя независимую динамику. В большинстве случаев такая ситуация в истории означала ошибку рынка акций. Единственным исключением стал середина 2023 года.

6. И наконец, о базовых показателях, которые мало что меняют, но о которых всё равно стоит помнить: шиллеровский P/E 40.6, P/E 30, P/S 3.46, P/B 5.56, ERP -1%, доходность выкупа акций < 3%, FCF доходность скоро опустится ниже 2%. Эти исторические экстремумы примерно соответствуют уровню оценки конца 1999 года. Отрицательное ERP означает, что покупатели акций платят дополнительные расходы за риск (риск-премия отрицательна). Такие высокие оценки достигнуты в условиях высоких ставок и нефтяного кризиса, что вызывает улыбку +100. В последний раз во время нефтяного кризиса индекс S&P достиг однозначных значений P/E.

Кажется, сейчас все находятся в состоянии спокойствия перед бурей. Все знают, что возможна война, но все надеются на токо.