Только что увидел последнюю прогнозируемую информацию по природному газу, которая распространяется, и в глубине есть что-то действительно интересное. После жесткого снижения на 60% за пять лет, UNG стал классической "убийцей" для инвесторов. Но вот что привлекло мое внимание: цены на природный газ упали на 15% из-за более теплых прогнозов на февраль, однако несколько крупных движущих сил тихо набирают обороты.

Давайте разберемся, что на самом деле происходит. Взрыв роста центров обработки данных с использованием ИИ меняет энергетические рынки так, что большинство людей еще полностью не осознает масштабы. Мы говорим о самом крупном строительстве инфраструктуры в истории. Согласно данным Grand View Research, рынок строительства дата-центров оценивался в более чем $250 миллиардов долларов в 2025 году, а к концу десятилетия прогнозируется достижение $450 миллиардов. Alphabet и Microsoft вкладывают огромные капиталы в это, а недавние комментарии Дженсена Хуана из Давоса подтвердили, что гонка за энергию для ИИ только начинается. Проблема в том, что эти гиперскейлеры нуждаются в надежной, доступной электроэнергии в больших масштабах, и природный газ остается наиболее практичным решением по сравнению с возобновляемыми источниками и ядерной энергетикой.

Затем есть экспортный аспект. Новые терминалы СПГ, запущенные в 2026 году, позволят американским производителям наконец-то воспользоваться ценовым различием между внутренним рынком и Европой. Поскольку газ здесь дешевле, объемы экспорта должны резко возрасти, что естественно сузит внутренний рынок. Администрация Трампа уже заключила соглашения с Японией и другими странами, создавая надежный спрос.

Вот третий момент: уголь рушится. Данные EIA показывают, что производство угля в США снизилось на 11,3% по сравнению с прошлым годом, а количество добывающих шахт сократилось с 560 до 524. Страны, переходящие на возобновляемые источники, все равно нуждаются в базовой мощности, и природный газ полностью подходит — он практичен, доступен и выбрасывает примерно вдвое меньше CO2, чем уголь. Этот прогноз по природному газу в основном указывает на то, что спрос будет заполнять этот пробел в угле еще на годы.

Технически, UNG вырос с $10 до $16.90 за последние недели перед откатом из-за погоды. Ключевым уровнем для наблюдения является 200-дневная скользящая средняя. Если она удержится, мы можем увидеть возвращение быков.

Волатильность и чувствительность к погоде всегда будут присутствовать, но фундаментальная картина меняется. В условиях роста центров обработки данных с ИИ, требующих огромных мощностей, и увеличивающихся экспортных возможностей, долгосрочный прогноз по природному газу выглядит действительно иначе, чем даже шесть месяцев назад. Стоит держать это в поле зрения.