Когда-нибудь задумывались, почему цены продолжают расти? В последнее время я читал о инфляции, и на самом деле существует две совершенно разные механизмы её вызова, и их довольно интересно понять.

Итак, есть такая вещь, как издержки-инфляция, которая происходит, когда предложение сжимается, но люди всё равно хотят те же товары. Например, когда цены на нефть резко растут из-за геополитических проблем или природных катастроф, внезапно стоимость бензина увеличивается, хотя спрос на него не вырос. Нефтеперерабатывающие заводы не могут производить достаточно топлива, поэтому им приходится повышать цены. То же самое недавно произошло при дефиците природного газа. По сути, меньший запас вынуждает цены расти, независимо от того, что люди действительно хотят купить.

Затем есть противоположный сценарий — спросовая инфляция. Она больше связана с тем, что слишком много долларов гонится за слишком малым количеством товаров. Когда экономика хорошо развивается, люди получают работу, зарабатывают больше денег и начинают тратить. Но если фабрики не успевают за этим новым спросом, цены начинают расти. Удивительно, как эти два типа инфляции по сути являются зеркальными отражениями друг друга.

Я думал о восстановлении после пандемии как о ярком примере спросовой инфляции в действии. Как только вакцины начали распространяться в конце 2020 года, мировая экономика начала быстро открываться. Люди месяцами сидели дома, и вдруг все захотели путешествовать, покупать вещи, ходить в рестораны. Но цепочки поставок всё ещё были нарушены, фабрики не восстановили производство. В результате накопленный спрос столкнулся с ограниченными запасами. Цены взлетели — на древесину, медь, авиабилеты, номера в отелях, даже на дома. Уровень занятости тоже рос, так что у людей действительно появились деньги на покупку по более высоким ценам.

Самое удивительное — насколько эти механизмы инфляции разные, но оба в конечном итоге ведут к одному — повышению общего уровня цен. Издержки-инфляция возникает из-за нарушений в цепочках поставок, а спросовая — из-за избыточных денег, гоняющихся за малым количеством товаров. Понимание, с каким типом инфляции вы имеете дело, действительно важно для того, чтобы понять, как её исправить.

Центральные банки, такие как ФРС, стараются поддерживать инфляцию около 2% в год как показатель здорового роста, но когда любой из этих механизмов выходит из-под контроля, это становится настоящей проблемой. В любом случае, важно понимать разницу между ними — они проявляются в экономике повсюду, стоит только начать обращать на них внимание.