Только что заметил довольно интересное изменение на рынке. Чикагская товарная биржа (CME) решила начать предоставлять круглосуточную торговлю криптовалютными фьючерсами и опционами с 29 мая, что отражает резкий рост спроса институциональных инвесторов на управление рисками цифровых активов. В прошлом году объем торгов крипдераспределений на CME достиг 3 триллионов долларов, и эта цифра сама по себе говорит всё.

На самом деле, долгие годы на рынке криптовалют существовал структурный конфликт. Спотовый рынок работает 24 часа без перерыва, но фьючерсы CME из-за строгого регулирования обычно закрываются в пятницу вечером и открываются только в воскресенье. Это создает так называемый "пробел CME" — в выходные дни институциональные инвесторы не могут хеджировать риски, а волатильность на розничном рынке усиливается. Поэтому вы заметите, что в выходные цены часто самые хаотичные, а отсутствие индексов Уолл-стрит в эти дни — именно причина этой ситуации.

Соучредитель CoinGecko Бобби Онг отмечал, что самые сильные колебания цен происходят как раз во время закрытия торговых площадок для институциональных участников. Меры CME в данном случае — своего рода структурное признание этого явления. Руководитель отдела управления активами группы Tesseract Адам Химс считает, что это устраняет последнюю брешь между крипто-рынком и инфраструктурой регулируемых деривативов. Поток институциональных средств больше не прерывается в выходные, что снижает риски и издержки, связанные с позициями, удерживаемыми через границы недель.

Но это не означает, что волатильность полностью исчезнет. Химс также отметил реальную проблему — открытие торговых площадок не гарантирует достаточную ликвидность. Риск, связанный с торговыми платформами в выходные, может быть ниже, чем в будние дни, поэтому улучшения будут постепенными. Для розничных трейдеров хорошая новость — разрывы цен в понедельник сократятся, диапазон цен станет более узким, что явно сигнализирует трейдерам, отслеживающим пробелы CME.

Интересно, что генеральный директор STS Digital Максім Сейлер упомянул о новом сценарии использования. По мере закрытия других рынков биткоин все больше может использоваться как индикатор макроэкономических рисков, отражая глобальные события в реальном времени. Это фактически превращает роль биткоина из чистого актива в инструмент хеджирования.

Говоря о динамике рынка, недавно стоит обратить внимание на XRP. Текущая цена около $1.35, несмотря на объем торгов и накопление крупными держателями, все еще находится в широком нисходящем тренде, и подтверждения устойчивого бычьего разворота пока нет. Трейдеры в основном смотрят на уровень $1.37 как на точку разворота; если удастся пробить диапазон $1.40–$1.42, появится шанс на более сильное восходящее движение. В обратную сторону, если цена упадет ниже $1.32–$1.30, предыдущий прорыв может оказаться недействительным. Летен недавно интегрировал XRP в платежное приложение для 44 миллионов пользователей, что в японском рынке — значительный прогресс, показывающий, что реальные сценарии применения криптоактивов постепенно реализуются.