Обзор рынка 14 апреля: индекс S&P восстановил все потери, понесённые во время войны, Nasdaq продолжает рост девять дней подряд

Автор: Deep Tide TechFlow

Что произошло в выходные: 21 час переговоров срыв, блокада Ормуза США

Перед тем как писать о сегодняшних рынках, нужно сначала вернуться на 48 часов назад.

В субботу, Вэнс, Витков и Кушнер возглавили делегацию из 300 американских представителей, прибывших в Исламабад, в отель Serena, где они сели лицом к лицу с делегацией из 70 человек под руководством спикера парламента Ирана Галибафа и министра иностранных дел Алагези. Это был самый высокий уровень прямых контактов между США и Ираном с момента Иранской революции 1979 года.

Через 21 час Вэнс вышел из отеля и сказал в камеру: “Они выбрали не принимать наши условия.”

Ключевое разногласие сводится к двум словам: ядерное оружие. Красная линия США очень ясна: остановить все обогащение урана, демонтировать основные обогатительные установки, передать более 400 кг высокообогащенного урана, предположительно спрятанного под землей, прекратить финансирование Хамас, Хезболлы и хуситских вооруженных группировок. Позиция Ирана также непоколебима: продолжать контролировать пролив, сохранять право на обогащение урана, снимать все санкции, компенсировать военные потери США, вывести войска из Ближнего Востока.

Министр иностранных дел Ирана Алагези выразил свою точку зрения более тонко: “Мы всего в шаге от подписания меморандума о взаимопонимании, но США постоянно меняют цели.” Трамп сказал более прямо: “Большинство пунктов согласованы, но единственный важный — ядерное оружие — не достигнуто.”

Пакистанская сторона была шокирована столь быстрым срывом переговоров, ведь они ожидали, что переговоры, растянувшись на несколько дней, постепенно сократят разногласия. Выход Вэнса через 21 час воспринимается как сигнал о одностороненном прекращении переговоров.

Несколько часов спустя Трамп в социальной сети Truth Social объявил: американский флот “немедленно” введет блокаду Ормуза, перехватывая все суда, пытающиеся войти или выйти из иранских портов, и задерживая любые суда, платящие “незаконные пошлины” Ирану. Командование Центрального командования США подтвердило, что блокада вступит в силу в понедельник в 10 утра по восточному времени, цель — все суда, входящие или выходящие из иранских портов, за исключением тех, что направлены не в Иран.

Возникла абсурдная ситуация: пролив теперь заблокирован в двух слоях. Иран с первого дня войны контролировал, кто может проходить, а сейчас США заблокировали порты Ирана с другой стороны. Две враждебные державы держат свои части пролива, между ними — более 800 задержанных грузовых судов и более 230 судов с нефтью.

Премьер-министр Великобритании Стерджен ясно заявил, что не присоединится к американской блокаде. Разведка показывает, что Китай планирует поставлять Ирану системы ПВО. Трамп ответил: “Если Китай сделает это, у Китая будут большие проблемы.”

Реакция рынка фьючерсов на понедельник: S&P 500, Nasdaq и Dow Jones упали более чем на 1%. Цена на нефть взлетела выше 104 долларов.

Но Вэнс оставил одну фразу: “Мы оставили окончательное предложение. Посмотрим, примет ли Иран.” Перемирие остается в силе на бумаге до 22 апреля.

Американские акции: от падения на 400 пунктов до роста на 300 —一句я перевернула всю ситуацию

В понедельник рынок открылся, отражая ужасные новости выходных. Индекс Dow Jones упал более чем на 400 пунктов (-0,9%), S&P 500 снизился на 0,4%, Nasdaq — на 0,5%.

Затем Трамп сказал шесть слов: “Другие связались с нами.”( “We’ve been called by the other side.”)

Эта неопределенная намек, что Иран, возможно, еще хочет переговоров, мгновенно разрушила медвежью настройку. Индекс Dow вырос с -400 до +301 пунктов, дневной диапазон превысил 700 пунктов. S&P 500 закрылся ростом на 1,02% до 6886,24 пункта — это самый высокий уровень с начала войны, а также полностью восстановил все падения за 40 дней конфликта. Годовая доходность S&P 500 вернулась в плюс и составила +0,05%.

Nasdaq вырос на 1,23% до 23 183,74 пункта — девятый день подряд роста, самый длинный за 2023 год.

Лидеры роста — технологические акции. Oracle взлетел на 13% (после презентации возможностей ИИ на конференции клиентов), Palantir — на 3%. После пятничных распродаж программное обеспечение начало восстанавливаться. Но Goldman Sachs после публикации второго по величине квартального прибыли в истории упал на 1,9%, что типично для ситуации “слушали слухи — продавайте новости”. Авиакомпании упали более чем на 2% под влиянием штормов и цен на нефть.

Индекс волатильности VIX закрылся на уровне 19,12, продолжая оставаться ниже 20 — это самый низкий уровень с начала войны.

Эд Ярдени в отчете за понедельник написал: “Финансовые рынки, возможно, учатся сосуществовать с войной на Ближнем Востоке, как они уже научились сосуществовать с войной в Украине и России.” Он сохраняет целевую цену S&P 500 на конец года — 7700 пунктов.

Том Ли из Fundstrat в CNBC сказал важную фразу: “Рынки обладают очень сильной способностью заранее учитывать результаты. Я считаю, что рост рынка обусловлен тем, что мы в конечном итоге получим благоприятный исход.” Он привел пример Второй мировой войны: в мае 1942 года американский фондовый рынок достиг дна, когда США только вступили в войну, и крупномасштабные развертывания еще не начались. Рынок всегда опережает окончание войны.

Публикация квартальных отчетов за первый квартал официально началась. По данным FactSet, ожидаемый рост прибыли — 12,6%, что будет шестым подряд кварталом двузначного роста. На этой неделе отчитаются крупные банки: Goldman Sachs, JPMorgan, Citi, Wells Fargo, Morgan Stanley, BofA и другие.

Цены на нефть: блокада + блокада — новый нормал?

Цены на нефть после сильных колебаний в понедельник закрылись около 97 долларов за баррель (WTI).

Вечером в связи с новостями о блокаде нефть взлетела до более чем 104 долларов (+8%), но после намека Трампа “другая сторона связалась” цены откатились с пика. Брент — около 97 долларов.

Теперь рынок сталкивается с беспрецедентной ценовой задачей: блокада Ирана + блокада портов Ирана США = двойная блокада. CENTCOM четко разделяет эти два аспекта: блокада касается именно портов Ирана, суда, не направленные в Иран, могут свободно проходить. Но на практике кто гарантирует, что судно, проходящее через пролив, не будет перехвачено Ираном или США?

Данные Lloyd’s List Intelligence показывают, что проход через пролив уже находится в состоянии “полной остановки”. После объявления блокировки суда начали разворачиваться. Генеральный секретарь МЭА Биро предупредил, что стратегические запасы нефти, выпущенные в марте, к середине апреля будут практически исчерпаны.

Goldman Sachs в последнем отчете сохранил прогноз: “Если пролив закроется еще на месяц, средняя цена Brent за год превысит 100 долларов.” Анализ Kobeissi Letter более прямой: “Долгосрочный план Трампа, похоже, — сначала закрыть пролив и взять контроль, а затем постепенно открыть его. Но если этот путь возможен, потребуется как минимум еще два месяца для ограничения трафика.”

Два месяца. Это означает, что цены на бензин в США продолжат оставаться выше 4 долларов за галлон, а инфляционное давление не снизится, а окно для снижения ставок ФРС останется закрытым.

Золото: 4 733 доллара — на перекрестке, ждет решения

Цены на золото в понедельник немного снизились на 0,3% до 4 733 долларов за унцию, практически без изменений.

Разрыв переговоров и новости о блокаде должны были повысить спрос на активы-убежища, но укрепление доллара (возврат капитала в доллар) сдержало рост золота. Сейчас цена застряла в широком диапазоне 4 300–5 600 долларов, который с момента начала войны не был пробит.

State Street считает: “Если нефть стабилизируется на уровне 80–85 долларов, цена на золото может быстро вернуться выше 5 000 долларов.” Но если Brent превысит 150 долларов и заставит ФРС повысить ставки, цена на золото может вернуться к структурному дну в диапазоне 4 000–4 100 долларов.

Текущая цена почти точно совпадает с медианой прогноза 30 аналитиков Reuters на 2026 год — 4 746,50 долларов. Рынок ждет сигнала направления, а этот сигнал зависит от того, когда пролив действительно откроется.

Криптовалюта: BTC 72 000 долларов, несломленная стойкость войны

Биткоин в понедельник вырос примерно на 2% до около 72 100 долларов, демонстрируя удивительную стойкость, которая удивила аналитиков.

Обзор выходных: разрыв переговоров + объявление о блокаде → BTC с 73 000 упал до 70 600 → в понедельник, после новости “другая сторона связалась”, — снова выше 72 000. За весь процесс падение BTC было значительно меньше ожидаемого. Когда началась война 28 февраля, BTC за один день упал на 12%. Сейчас, при разрыве переговоров и блокаде пролива, падение составляет всего 2-3%.

Аналитик FX Leaders пишет: “Биткоин не рухнул из-за блокировки — это уже сигнал. Он формирует поддержку, накапливает силы для сильного роста.”

70 000 долларов стал прочным уровнем поддержки после нескольких тестов. До перемирия BTC был на 66 000, после — вырос до 73 000, после разрыва переговоров удержался на 70 000. Итог 40-дневной войны — диапазон от 66K до 72K, а не крах.

Аналитическая модель CoinDesk наиболее интересна: “Если нефть продолжит падать на 15-16%, рынки фьючерсов переоценят вероятность снижения ставок в 2026 году — это структурный позитив для неф收益ных активов (включая биткоин).” Сейчас в диапазоне $72 200–73 500 сосредоточено около 6 миллиардов долларов левериджных коротких позиций. Если BTC пробьет этот диапазон, возможна волна коротких покрытий, которая подтолкнет цену к 80 000 долларов.

Перемирие истекает 22 апреля. Круглый стол по закону CLARITY — 16 апреля. Заседание FOMC — 28–29 апреля (возможно, последнее под руководством Пауэлла). Эти даты определят направление BTC в конце апреля.

Итог дня: рынок выбрал верить

После разрыва переговоров в Исламабаде и блокировки пролива в выходные, рынок показал свою позицию сильной бычьей свечой:

Американский рынок: S&P восстановил весь падение за войну до 6 886,24 (+1,02%), вернулся к росту в этом году. Nasdaq — девять дней подряд роста, самый длинный с 2023 года. Фраза Трампа “другая сторона связалась” развернула падение на 400 пунктов.

Цены на нефть: WTI с пика 104 доллара опустилась до 97 долларов. Двойная блокада — новая реальность, но рынок надеется на соглашение.

Золото: 4 733 доллара — на месте. В диапазоне 4 300–5 600 долларов, ждет ясности по проливу и ФРС.

Криптовалюта: BTC вырос на 2% до 72 100 долларов. Разрыв переговоров + блокада — всего 3% падения, что говорит о стойкости, которая не сломлена войной. 70 000 долларов — новый железный уровень.

Том Ли привел пример Второй мировой: в мае 1942 года, когда США только вступили в войну, рынок уже достиг дна. Рынки всегда опережают окончание войны.

Уолл-стрит делает крупную ставку: независимо от сложности процесса, США и Иран в конечном итоге договорятся, пролив откроется, нефть снизится, инфляция утихнет. Dow уже вырос почти на 3 000 пунктов от минимума войны. S&P восстановил весь спад. Nasdaq растет девятый день подряд.

Это либо дальновидность рынка, как в 1942 году, когда в самые темные времена войны рынок увидел победу, либо дорогая коллективная иллюзия, ведь на проливе все еще две блокировки, 800 судов ждут, перемирие истекает через 8 дней, а ядерное оружие так и не решено.

Но по крайней мере сегодня рынок выбрал верить.