Просто оглядываясь на модели спроса, которые формировались к середине 2025 года, интересно, как совпадали on-chain сигналы. Биткойн тогда показывал примерно 62 000 BTC в ежемесячных накоплениях, что исторически появлялось прямо перед крупными ралли в предыдущих циклах. Истории о китах и потоках ETF определенно были ключевыми — крупные держатели накапливали активы в темпе, которого не было с 2024 года, в то время как спотовые ETF уже захватили более 200K BTC за предыдущий квартал. Модели прогнозов цены биткойна на 2025 год указывали на важные уровни. Трейдеры следили за пробоем выше 116K как за критическим порогом, который перевернет рынок в полноценный бычий режим, с возможными оценками между 160K и 200K, обсуждаемыми для этого окна. Индекс Bull Score находился в той оптимальной зоне между 40-50, что исторически означало границу перед взрывными движениями. Что удивительно, так это то, как похожа была ситуация на начало четвертого квартала 2024 года — те же показатели спроса укреплялись, схожие позиции. Тогда вопрос был, повторится ли ситуация, когда цена поднимется с около 70K до 100K. Посмотрев сейчас на текущие уровни BTC, эти on-chain фундаментальные показатели определенно отражали что-то реальное о фазе накопления. Индикаторы цикла, предсказывающие позднелетний рост, основывались на надежных данных о спросе, даже если точные целевые уровни цен оказались одними из тех амбициозных сценариев прогнозирования цены биткойна, о которых рынки всегда спорят.