Золото спокойно — не предвещает ничего хорошего

"Стоимость войны не оплачивается во время… а после"
Джозеф Стиглиц

Если внимательно изучить современную историю без шума, можно обнаружить истину, которая редко озвучивается: крупные экономические кризисы не возникают в момент войны… они формируются в её тени, а затем взрываются в тишине холодной катастрофы.
Война не свергает режимы сразу, а утомляет их, истощает, заставляет принимать решения, которые кажутся "необходимыми" в тот момент… но при этом закладывает глубокие нарушения в сердце финансовой системы. Именно так возникли самые опасные валютные преобразования, и именно так был разорван связующий механизм между золотом и долларом — не как продуманный выбор, а как неизбежный результат изнурительной войны, которая истощила то, что не должно было быть истощено.
Ирония — которая кажется саркастической, но на самом деле ужасна — в том, что некоторые страны не идут на войны… а идут к ним, движимые экономической необходимостью, о которой не говорят вслух, но которая в глубине превращается в бремя, тихо переносимое из государства в народ не через прямые решения, а через более жестокий механизм: обесценивание… валюта теряет свою силу без объявления, цены растут без очевидной причины, покупательная способность постепенно исчезает, пока человек не обнаружит слишком поздно, что его имущество уже не хватает так, как раньше. Здесь катастрофа не шумит… она медленная, психологическая, накопительная — и именно это делает её опасной.

Последние новости и их влияние на цену
"То, что нельзя напечатать… нельзя контролировать легко."
Нассим Николас Талеб

Рынки сегодня движутся в состоянии осторожной стагнации, узкие диапазоны контролируют золото, серебро, американские акции и даже биткоин… словно они не отражают баланс, а ожидают, более недели прошли без ясного направления, не потому что возможности исчезли, а потому что рынок стоит на пороге момента, который может переприсвоить всё сразу.
Текущая ситуация не определяется движением цены… а накапливанием предстоящих событий:
Во-первых, иранско-американские переговоры, приближающиеся к критической дате, определённой Дональдом Трампом… либо соглашение, снижающее напряжённость, либо эскалация, которая откроет более широкий фронт конфликта. В случае второго сценария — рост цен на нефть станет наиболее очевидным результатом, что создаст давление на все финансовые активы, и даже золото может временно снизиться под натиском перераспределения ликвидности.

Во-вторых, ожидаемые экономические показатели — инфляция, ВВП за первый квартал — прогнозируются с негативным уклоном… если эти цифры оправдают ожидания, Федеральный резерв получит повод продолжить жесткую денежно-кредитную политику, возможно, вновь поднять ставки, что вызовет сильное давление на все рынки.

В-третьих, сезон отчетности американских компаний, где прогнозы слабые из-за роста операционных затрат… разочарование в результатах может привести к снижению акций, а вместе с ними инвесторы могут вынужденно распродать свои позиции в золоте, чтобы покрыть убытки — одна из самых повторяющихся парадоксальных ситуаций на рынках.

В-четвертых, индикаторы инфляционных ожиданий, в первую очередь индекс Мичигана, — в условиях роста цен на энергоносители… эта цепочка — более высокая нефть, более высокие издержки, более высокая инфляция, более высокие ставки — создаёт прямое давление на золото в краткосрочной перспективе, даже если это давление временное по своей природе.

Итог: то, что мы наблюдаем — это не слабость золота, а фазовое давление, вызванное сложными валютно-экономическими и политическими факторами. Однако суть золота не изменилась, его роль как хранилища ценности остается. Но путь к росту может задержаться, и это не более чем потому, что золото полностью контролировать невозможно, а управлять можно только тем, что оценивается — долларом, и всё вышесказанное укрепляет роль доллара как валюты, поскольку в условиях снижения доходности всего остального, к нему будет обращаться всё больше.

Долгосрочный экономический анализ
Но долгосрочный взгляд не меняет реальности экономики США: долговой кризис всё ещё актуален, и, возможно, даже усугубляется. Общий слабый доллар всё ещё присутствует, возможно, война США против Ирана для давления на Китай, чтобы тот покупал американские казначейские облигации (, — как я писал в предыдущей статье, — полностью подтвердили картину, ухудшившую положение доллара, но не изменившую глобальную картину. Долги не исчезли, доверие к доллару не восстановлено полностью, экономика США не вышла из кризиса, и мы официально находимся в рецессии, которая может перерасти в депрессию или стать крупнейшей фазой переоценки всей экономики. Самым ярким подтверждением остаётся спрос на золото, который несмотря на всё это снижение, остаётся на прежнем уровне… Поэтому моя долгосрочная перспектива по золоту — позитивная, несмотря на негативные ожидания в краткосрочной.

Технический анализ цены
"Без статистики — нет ценности у экономиста"
Доктор Салех

1. Объём ) или ордеров на покупку ( очень высок — при уровнях 4000–4200, таких объёмов мы не видели, кроме как при 2500.
2. Цена всё ещё находится в четвёртой коррекционной волне по Эллиоту, которая завершится в диапазоне 4100–4200.
3. Пятая волна Эллиота начинается от 4100 и может достигнуть 6500–7000.
4. Поведение свечей показывает слабость импульса, есть намерение пробить 5000 и достичь новых максимумов, поэтому необходимо повторное тестирование уровней 4200–4500 как минимум.
5. Согласно моделям поведения цены, формируется продолжительный паттерн, предполагающий достижение уровня 5500 при наличии достаточного импульса.
6. Статистически вероятность теста уровня 4200 составляет около 60%.

Итог:
Я ожидаю в краткосрочной перспективе тест уровня 4200–4000, что создаст хорошие уровни для покупок с целью достижения 5500.
Пробой уровня 5500 и достижение 6000 — очень вероятны, при условии повторного тестирования уровней 4000–4200 для активации ордеров на покупку.
Если рынок поднимется выше 4500 без тестирования более низких уровней, я не ожидаю цен выше 5000, и считаю, что рост без тестирования — это рискованный рост, подверженный резкому спаду в любой момент.

Мнение финансового советника
Инвестировать в золото никогда не стоит, основываясь только на ценах, — важно смотреть на весь рынок, потому что золото — это зеркало, отражающее состояние экономики, реальную массу напечатанных денег и уровень доверия к ним. Ваша задача — уметь извлечь из его цены самый лучший совет для любого инвестирования, независимо от ситуации.