Недавно, изучая продукты DeFi, я обнаружил, что многие путают два понятия — APR и APY. На самом деле разница между ними довольно существенная, и это стоит внимательно разобраться.

Сначала давайте выясним, что означает APR. APR — это годовая процентная ставка. Проще говоря, это сколько процентов (процентных доходов) вы можете заработать за один год. Например, вы вносите 10000, и APR составляет 20%. Тогда через год вы заработаете 2000 в виде процентов, а основная сумма плюс проценты будет 12000. Через два года будет 14000, через три года — 16000. Логика очень простая. Но здесь есть одна проблема: APR не учитывает сложный процент.

А APY — это другое. Он включает в себя силу сложного процента. Что такое сложный процент? Если сказать просто, это когда проценты приносят проценты. Если ваши проценты каждый месяц добавляются к основной сумме, то на следующий месяц «основа», на которую начисляются проценты, становится больше. Возьмем тот же пример: при том же APR 20% и сумме 10000, но если начислять проценты ежемесячно по схеме сложного процента, то через год вы сможете получить 12429, что на 429 больше, чем при схеме без сложного процента. Если начислять ежедневно, то через год сумма составит 12452.

На первый взгляд эта разница кажется небольшой, но если растянуть срок, она становится очень впечатляющей. При том же APR 20%, если вместо одного года взять три года и начислять по схеме сложного процента ежедневно, в итоге вы получите 19309. Это на 3309 больше, чем в случае, когда сложный процент не учитывается. Чем выше частота начисления сложного процента, тем больше вы зарабатываете.

Так как же перевести один показатель в другой? На самом деле нужно использовать APR для расчёта APY. APR 20% при ежемесячном начислении сложного процента соответствует 21.94% APY. А при начислении ежедневно это будет 22.13% APY. Поэтому, как видите, при одинаковом APR смысл одинаков: это базовая процентная ставка. Но когда добавляется метод расчёта сложного процента, конечная доходность (APY) становится заметно выше.

Теперь в чём проблема: многие продукты DeFi, крипто-сбережения и продукты стейкинга рекламируют доходность, используя APR или APY, но при этом используют разные термины. Поэтому при сравнении продуктов обязательно нужно следить за тем, чтобы привести их к одному и тому же термину, иначе сравнение будет некорректным. Нельзя напрямую сравнивать продукт с 20% APR и другой продукт с 15% APY — в таком случае вообще нет сопоставимости.

Есть ещё одна деталь, которая особенно важна. В некоторых продуктах DeFi под APY на самом деле подразумевается не ваша фактическая доходность в пересчёте на фиатную валюту, а количество криптовалюты, которое вы сможете заработать. Цены на криптоактивы сильно колеблются. Даже если ваш APY выглядит очень высоким, при резком падении цены монеты ваша инвестиционная стоимость (если пересчитать в фиат) может, наоборот, снизиться. Поэтому ни в коем случае не дайте себя обмануть высоким APY: обязательно внимательно изучите конкретные условия продукта и поймите, что именно означает этот APY в рамках данного конкретного продукта.

Подведём итог: APR — это статичная годовая процентная ставка, а APY — это годовая доходность с учётом сложного процента. При одинаковом APR чем выше частота начисления сложного процента, тем выше в итоге APY. При сравнении продуктов нужно обязательно унифицировать термины и не смешивать их. А в криптосфере следует проявлять особую осторожность: высокий APY не означает высокую доходность, ведь главной угрозой являются колебания цены монеты.