Рыночные стратегии и советы (с 3 по 6 апреля — до сегодняшнего дня перед праздником)

Анализ рынка
С начала праздника и по настоящее время рынок находится в стадии экстремальной борьбы между бычьими и медвежьими силами: «переоценка сильных ожиданий по сверхвысоким ставкам ФРС + полномасштабное обострение геополитической ситуации на Ближнем Востоке + двойное давление доллара и американских облигаций». Золото перед выходными на Пасху достигло исторического максимума, затем быстро откатилось, после открытия после праздника давление продолжилось, формируя картину широких колебаний на высоких уровнях и усиления разногласий между быками и медведями; криптовалютный рынок после достижения дна на уровне 64k долларов перед праздником начал коррекционное восстановление, биткоин закрепился выше 68k долларов, основные альткоины укрепились, демонстрируя слабое восстановление после перепроданности и постепенный возврат институциональных средств.
Макроэкономическая информация
1. Основная торговая логика рынка — это «подтверждение долгосрочной политики ФРС по высоким ставкам + переоценка сильных данных по рынку труда + борьба за судьбу геополитической ситуации на Ближнем Востоке», что полностью исключает ожидания снижения ставок в этом году. 3 апреля по местному времени Бюро статистики труда США опубликовало отчет по занятости за март: прирост рабочих мест составил 178k, значительно превысив ожидаемые 65k и достигнув максимума с декабря 2024 года, при этом предыдущий показатель был пересмотрен в сторону снижения до -133k; уровень безработицы снизился до 4.3%, что ниже ожиданий и предыдущего значения 4.4%, что свидетельствует о высокой устойчивости рынка труда. После публикации данных индекс CME FedWatch показал вероятность сохранения ставок ФРС в апреле на уровне 99.5%, а вероятность снижения в июне снизилась ниже 2%. Весь год рынок закладывает только один понижающий цикл, первый понижающий цикл откладывается на после сентября, что подтверждает консенсус о длительном сохранении высоких ставок. Индекс доллара укрепился до 104.85, доходность 10-летних облигаций США поднялась до 4.39%, реальные ставки продолжают расти, оказывая долгосрочное давление на золото и криптовалюты. Обстановка на Ближнем Востоке входит в критическую фазу: ультиматум Трампа Ирану на 48 часов истекает 6 апреля, США требуют открыть Ормузский пролив, иначе будут расширены удары по энергетическим и гражданским объектам Ирана; Иран отказался идти на компромисс, продолжая блокировать пролив, ведутся ответные действия — 95-я волна противодействия, конфликт усиливается. Цена на нефть Brent стабилизировалась около 110 долларов за баррель, опасения инфляции усиливаются, однако защитные средства — доллар и облигации — по-прежнему пользуются спросом, а страховая премия по золоту временно исчезла, глобальный риск-аппетит остается низким.
2. После достижения исторического максимума перед праздником золото быстро откатилось, после закрытия на выходных началось снижение под давлением макроэкономических факторов и геополитической защиты, усиливая колебания на высоких уровнях. Перед праздником цена на лондонское золото опустилась до 4554.04 долларов за унцию, затем под влиянием геополитической ситуации выросла до 4800.3 долларов, обновив рекорд; после закрытия на Пасху 6 апреля цена упала до 4632.03 долларов, снизившись за день на 0.44%, минимально достигнув 4608.30 долларов. Фьючерсы COMEX по золоту снизились до 4646.7 долларов за унцию, снизившись за день на 0.71%. Внутренний рынок: цена на золото в Шанхае перед праздником — 1033 юаня за грамм, T+D — 1034.79 юаня, розничные цены в брендовых ювелирных магазинах — 1382-1445 юаней за грамм. Основные драйверы текущего рынка: во-первых, сильные данные по занятости усилили ожидания повышения ставок ФРС, что оказало давление на цену золота; во-вторых, обострение конфликта на Ближнем Востоке создает поддержку ценам на золото как защитному активу, долгосрочная политика центральных банков по покупке золота остается актуальной, создавая жесткую поддержку ниже 4600 долларов; в-третьих, низкая ликвидность в выходные и фиксация прибыли и стоп-ордера после открытия усиливают краткосрочные колебания. Основные факторы давления остаются: с марта из золото ETF в мире вышло более 11.5 млрд долларов, продолжается небольшое отток средств, крупные позиции институциональных инвесторов сокращаются, тенденция роста реальных ставок по облигациям сохраняется. Ключевые уровни: поддержка — 4610-4590 долларов, сильная поддержка — 4550 долларов (ключевая линия раздела быков и медведей, пробой — снижение); сопротивление — 4660-4680 долларов, сильное сопротивление — 4750-4800 долларов (область новых максимумов, сильное сопротивление быков).
3. Перед праздником криптовалютный рынок достиг дна и начал слабое восстановление, биткоин вернулся выше 66k долларов, улучшилась ликвидность, настроение рынка вышло из зоны крайнего страха, наблюдается слабое восстановление. Минимум перед праздником — 64 120 долларов, затем цена колебалась и выросла до 68 484.4 долларов 6 апреля, за последние 24 часа рост составил 1.67%, текущий уровень — около 68k долларов. Эфириум также укрепился, цена — 2091.06 долларов, за сутки — рост на 1.2%, все основные альткоины растут. По данным по средствам и on-chain: ETF по биткоину зафиксировал выход средств за последние несколько дней, в последний торговый день перед праздником — небольшой приток в 21.4 млн долларов, продолжает увеличиваться позиция Fidelity FBTC, значительный сокращение оттока у Grayscale GBTC, что снижает давление на рынок; по контрактам — за 24 часа было ликвидировано 87k позиций, сумма ликвидации — 186 млн долларов, из них 62% — шорт-ликвидации, что способствует восстановлению после перепроданности; on-chain данные показывают, что чистый вывод BTC с бирж за сутки — более 12k монет, крупные адреса активно собирают позиции в диапазоне 64-66 тысяч долларов, доля крупных переводов — 65%, концентрация позиций увеличивается; индекс страха и жадности — 28, что свидетельствует о выходе из зоны крайнего страха, настроение немного улучшается, однако активность на блокчейне остается низкой, комиссии Gas — средние и низкие, признаки массового входа новых средств отсутствуют, рынок по-прежнему доминирует в рамках существующих позиций. Технически: дневной график показывает успешное восстановление выше уровня 66k долларов, что ослабляет краткосрочный медвежий тренд, однако диапазон 68-70 тысяч долларов остается сильным сопротивлением, долгосрочный нисходящий тренд еще не изменился.
Особые рекомендации
Золото по-прежнему находится в фазе широких колебаний на высоких уровнях, данные по занятости, превзошедшие ожидания, усиливают макроэкономический прессинг ФРС по сохранению высоких ставок на длительный срок, геополитическая ситуация на Ближнем Востоке создает поддержку ценам, но не меняет тренд на рост, сопротивление на уровне 4680 долларов очень сильное. Вдобавок, 6 апреля истекает ультиматум Трампа Ирану, ситуация на Ближнем Востоке остается крайне неопределенной, низкая ликвидность после праздника может вызвать скачки цен, не стоит гнаться за ростом или покупать по низким ценам без анализа, есть риск резких коррекций. Рекомендуется торговать с небольшими позициями, входить в сделки только в диапазоне 4590-4610 долларов, строго соблюдать стоп-лосс — 4550 долларов, при росте выше 4660 долларов — частично фиксировать прибыль, контролировать уровень риска, избегать неопределенности.
Криптовалютный рынок, несмотря на восстановление выше 64k долларов, остается в фазе коррекции после падения, сильное сопротивление в диапазоне 68-70 тысяч долларов еще не преодолено, настроение рынка не полностью восстановлено, риск волатильности высок. Запрещается полностью входить в позиции, гнаться за ростом или покупать по низким ценам без анализа, держать позиции не более 30%, только при устойчивом закреплении выше 70k долларов, снижении волатильности и продолжении притока ETF — рассматривать постепенное увеличение позиций; при повторном пробое уровня 66k долларов вниз — тренд восстановления завершится, необходимо заранее подготовить риск-менеджмент и преимущественно оставаться в режиме ожидания.