Dragonfly Capital привлекает $650 млн в новый фонд: контрастная стратегия крупного игрока на фоне крипто-спада

Криптовалютная индустрия переживает один из самых сложных периодов, однако крупнейшие игроки продолжают демонстрировать контрастные стратегии. Компания Dragonfly Capital недавно завершила сбор 650 миллионов долларов для своего четвертого фонда — огромная сумма в то время, когда большинство венчурных инвесторов, ориентированных на блокчейн, сокращают средства. Этот шаг наглядно показывает, как топ-игроки используют волатильность рынка.

Парадокс роста в периоды спада: почему крупные венчуры продолжают инвестировать?

Исполнительный партнер Dragonfly Хасиеб Куреши называет этот момент «странным временем для празднования», однако его действия рассказывают другую историю. Вместо чрезмерной осторожности фонд демонстрирует стратегическую наступательность — подход, который уже приносил дивиденды ранее. История Dragonfly показывает четкий паттерн: крупнейшие успехи фонда приходились на периоды сбора капитала во время спадов.

Крах ICO 2018 года, непосредственно перед которым Dragonfly активно привлекал ресурсы, стал «золотым часом» для инвесторов, переживших шок. Аналогичная ситуация повторилась перед коллапсом Terra в 2022 году. Эти «выстрелы», по словам Куреши, оказались наиболее прибыльными проектами фонда. Такая историческая последовательность намекает на глубокое понимание циклов криптовалютного рынка.

Масштаб разрушения рынка и контекст сбора средств

Перспективы для инвестиций на первый взгляд кажутся не оптимистичными. Bitcoin потерял около 46% своей стоимости с момента исторического максимума более 126 000 долларов, зафиксированного в октябре 2025 года. Медвежий тренд на рынке криптовалют привел к потере более 1,4 триллиона долларов рыночной капитализации. Такая дестабилизация вынудила многие проекты сократить расходы и пересмотреть планы.

Ранее, в сентябре, Dragonfly объявила о амбициозных планах собрать 500 миллионов долларов, однако в итоге привлекла больше — 650 миллионов. Третий фонд компании, собранный в мае 2023 года, также имел объем 650 миллионов долларов и был ориентирован на поздние стадии развития проектов. Новый инструмент сосредоточен на ранних этапах венчурной деятельности.

Стратегическая переориентация: от спекуляций к реальной инфраструктуре

Куреши подчеркивает кардинальные изменения в стратегии Dragonfly и всей индустрии. По его мнению, криптофинансовая инфраструктура переживает настоящий взрыв, тогда как некоторые альтернативные направления, такие как Web3-приложения для неспециализированного использования, остаются в стагнации. Это отражает глобальную тенденцию смещения от спекулятивных проектов к практическим финансовым сервисам.

«Стейблкоины поглощают мир. DeFi уже настолько велико, что конкурирует с традиционными CeFi-решениями. Финансовые институты по всему миру активно разрабатывают криптостратегии. А рынки предсказаний становятся наиболее надежным источником данных в интернете», — описывает он перестройку рынка. Это не просто ориентация на стейблкоины и токенизацию, а фундаментальный перевод крипто-сектора на финансовую основу.

Портфель Dragonfly подтверждает новую траекторию

Последние инвестиции фонда ясно демонстрируют эту смену приоритетов. Polymarket — ведущая платформа прогнозирования. Ethena разрабатывает синтетические стейблкоины. Rain специализируется на платежных решениях. Mesh фокусируется на токенизации активов. Каждый из этих проектов представляет собой конкретный узел в более широкой сети криптофинансовой инфраструктуры.

Эти инвестиционные выборы не выглядят случайными — они системно отражают новое понимание направления развития индустрии. Другие ведущие венчурные фонды, присутствующие на Consensus Hong Kong 2026, такие как Maximum Frequency Ventures и Pantera Capital, придерживаются той же позиции. Их представители, Мо Шейх и Пол Верадиттакит соответственно, озвучили одобренную точку зрения: инвестировать в проверенные сегменты, такие как стейблкоины и токенизация, но осторожно относиться к отраслям, таким как ИИ и рынки предсказаний.

Переоценка индустрии: нет смерти, есть перестройка

Позиция Куреши и его единомышленников звучит как глубокая переоценка состояния криптоиндустрии. На фоне медвежьего сентимента многие критики утверждают о смерти сектора. Однако эти венчуры подразумевают обратное: индустрия не умирает, она просто перестраивается. Четвертый фонд Dragonfly — с его рекордным размером — следует рассматривать как «самую большую ставку его компании» на то, что криптовалютная революция все еще находится в начале экспоненциального роста, распространяясь на настоящую финансовую инфраструктуру.

Forbes первым сообщил о последнем расширении капитальной базы Dragonfly Capital.