Взлет более чем на 16%! Гигант стоимостью 200 миллиардов неожиданно взорвался! Акции микросхем массово поднялись!

Полупроводниковый бум!

Во второй половине дня 16 марта индекс创业板 вырос более чем на 1%. Сектор полупроводников и памяти продолжает расти. Среди них компания Huahong с рыночной капитализацией свыше 200 млрд юаней на A-акции выросла до 16%, а её H-акции — более чем на 11%. Весь сектор полупроводников был подхвачен ростом, ETF на чипы в обеденное время резко взлетели, достигнув более чем 2% роста.

Аналитики считают, что, несмотря на постоянные хорошие новости, связанные с Huahong, предстоящая конференция GTC 2026, которая скоро состоится у Nvidia, возможно, является одним из главных факторов, вызвавших взрывной рост сектора полупроводников. Также ходят слухи, что контрактные производители чипов, такие как UMC, World Advanced и Powertech, повышают цены, что стало еще одним движущим фактором.

Постоянные новости о благоприятных условиях для полупроводников

Во второй половине дня Huahong продолжила расти, и остальные акции сектора также активно поднимались. Акции兆易创新 на A-акциях достигли лимита роста, ранее朗科科技, 盈新发展 и 太极实业 также достигли лимита, а компании 金太阳, 国科微, 雅创电子 и 佰维存储 выросли более чем на 10%. На Гонконге兆易创新 и 澜起科技 выросли более чем на 7%, а 中芯国际 и晶门半导体 — также в росте.

Конференция GTC 2026 пройдет с 16 по 19 марта в Сан-Хосе, Калифорния. Согласно информации, в ней примут участие OpenAI, Google DeepMind (GOOGL.US), Meta (META.US), Microsoft (MSFT.US) и Tesla (TSLA.US), которые выступят на главной сцене или в ключевых сегментах. GF Securities считает, что это событие может стать не только катализатором для Nvidia, но и для всего сектора полупроводников. Ожидается, что Nvidia представит свой второй поколение оптических коммутационных переключателей (CPO).

Кроме того, продолжаются слухи о повышении цен. Первым это сделали крупные международные компании по проектированию чипов — Texas Instruments, NXP и Infineon, которые недавно уведомили клиентов о предстоящем повышении цен с 1 апреля на некоторые продукты. Сегодня также появились новости, что контрактные фабрики по производству зрелых чипов, такие как UMC, World Advanced и Powertech, могут начать повышать цены уже с апреля, с максимальным ростом до 10% и более.

Цзиньда Цзюньцзин (Everbright Securities) отмечает, что полупроводниковая индустрия полностью входит в новый цикл, управляемый искусственным интеллектом. Три волны — генеративный AI, агентный AI и физический интеллект — в совокупности стимулируют спрос на чипы во всех сферах: от потребительских устройств (AIPC/мобильные телефоны), корпоративных решений (AI-серверы) и промышленности (умное вождение). В условиях усиления расширения производства памяти, геополитическая ситуация глубоко перестраивает цепочки поставок, ускоряя замену импортных технологий отечественными. Благодаря технологическому обновлению и расширению мощностей отечественные компании постепенно разрывают международные монополии, что придает отрасли новый импульс роста.

Создает ли ликвидность давление?

Сегодня акции роста показывают лучшие результаты, что также связано с ослаблением доллара. Значит ли это, что волатильность, вызванная конфликтом на Ближнем Востоке, уже завершилась?

Huatai Securities считает, что с момента начала конфликта между США и Ираном 28 февраля, несмотря на заметное повышение цен на энергоносители и в целом упорядоченные изменения на финансовых рынках, нельзя исключать риск, что полностью блокировка Ормузского пролива, которая впервые в истории длилась дольше ожидаемого, может иметь более сильное воздействие, приближающееся к историческим максимумам.

Ранее на финансовых рынках предполагалось, что война быстро закончится, однако недавно США и Иран предприняли дополнительные шаги по эскалации конфликта. Рынки начали закладывать ожидания более высокой стоимости нефти, которая будет более липкой, и в целом кривые цен на нефть сдвинулись вверх, хотя паники, характерной для нескольких предыдущих сильных шоков, пока не наблюдается. Поскольку «эпицентр» и блокада сосредоточены в Ближнем Востоке, нынешний рост цен на нефть отличается от прошлых случаев: он не увеличивает предложение нефтодолларов, а, наоборот, в значительной степени блокирует их циркуляцию, что дополнительно укрепляет доллар, сужает ликвидность и создает дополнительное давление на компании с высоким долларовым кредитованием.

CGS International также считает, что чем дольше продолжается блокада Ормузского пролива, тем выше риск экономической нестабильности и давления на рынки. «В настоящее время не стоит недооценивать ситуацию», — пишет аналитик Lim Siew Khee в отчете. «Высокие оценки рынка, узкие кредитные спреды и продолжающиеся потрясения могут вызвать коррекцию рынка на 10–15%.» Несмотря на возможные усилия правительства США по снижению напряженности, риск дальнейшей эскалации сохраняется.

Особое внимание уделяется тому, что исследовательский отдел Mitsubishi UFJ Securities считает, что попытки администрации Трампа вновь открыть Ормузский пролив вряд ли принесут значительную пользу.

В отчете Mitsubishi UFJ Securities говорится: «С точки зрения Ирана, стремление получить больше преимуществ вполне логично, включая повышение цен на нефть, что причинит больше страдания мировой и американской экономике». Также отмечается, что ВМС США пока не сопровождают суда через пролив, и их публичные обращения за помощью выглядят иронично, что свидетельствует о возможных серьезных трудностях.

Дополняет Mitsubishi UFJ Securities: «Только после того, как появятся надежные сведения о прохождении судов без инцидентов, судоходные и страховые компании будут более уверены в возможности безопасного прохода через пролив.»

Верстка: Ло Сяося

Корректура: Су Хуаньвэнь