Компании по управлению активами готовятся к рейтинговому надзору, способствуя трансформации отрасли в направлении "приоритета качества"

Финансовая регуляторная администрация недавно опубликовала «Временное положение о рейтинге регулирования компаний по управлению активами» (сокращенно «Положение»), в котором установлено, что результаты рейтинга регулирующего контроля компаний по управлению активами делятся на уровни от 1 до 6 и уровень S, а также четко определены характеристики рисков и меры регулирования для компаний разных уровней.

Компании разных уровней будут подвергаться различным мерам регулирования. Директор Шанхайской лаборатории финансового развития Цзэн Ганг заявил газете Shanghai Securities Journal, что это окажет ключевое влияние на развитие бизнеса компаний по управлению активами.

«Положение» ясно указывает: 1 и 2 уровни — компании по управлению активами стабильны в операционной деятельности, риск их состояния относительно хорош, регулирование в основном осуществляется внеплановыми и регулярными мерами, приоритет отдается поддержке инновационных пилотных проектов, таких как пенсионные программы; 3 и 4 уровни — компании сталкиваются с определенными или значительными рисками, требуют усиленного контроля в ключевых областях, принятия необходимых корректирующих мер, контроля новых рисков, снижения существующих рисков и предотвращения их распространения; 5 и 6 уровни — компании с серьезными рисками, требуют постоянного отслеживания изменений рисков, строгого ограничения и устранения высокорискованных операций, последовательного проведения мер по управлению рисками или выхода с рынка; компании уровня S — это компании, находящиеся в процессе реорганизации, под управлением или осуществляющие выход с рынка, и в текущем году не участвуют в рейтинге.

Цзэн Ганг отметил, что: компании уровней 1 и 2 расширят возможности для роста бизнеса, преимущества ведущих компаний по управлению активами будут еще более выражены; компании уровней 3 и 4 сталкиваются с требованиями строгого контроля новых рисков и снижения существующих, расширение высокорискованных операций будет ограничено; компании уровней 5 и 6 подвергаются строгим ограничениям на высокорискованные операции и могут столкнуться с выходом с рынка, их деятельность будет сокращаться и проходить этап реструктуризации.

По информации, полученной у Управления по регулированию финансового сектора, к концу декабря 2025 года в стране насчитывается 32 компании по управлению активами, объем их действующих продуктов составляет 30,7 трлн юаней, что составляет 92% от общего объема рынка в 33,3 трлн юаней, и они уже стали важной частью отрасли управления активами в Китае.

Руководитель соответствующего отдела Управления по регулированию финансового сектора отметил в ответ на вопросы журналистов, что у некоторых компаний по управлению активами есть необходимость более четко определить свою стратегию развития, повысить профессиональные инвестиционные способности, углубить трансформацию в сторону оценки чистой стоимости и улучшить систему управления рисками.

«Положение» предусматривает шесть основных модулей оценки: корпоративное управление, способности в управлении активами, управление рисками, раскрытие информации, защита прав инвесторов и информационные технологии, с весами 10%, 25%, 25%, 15%, 15% и 10% соответственно. В нем также предусмотрены дополнительные баллы, штрафные пункты и факторы корректировки уровня, что позволяет комплексно оценивать деятельность и рисковое состояние компаний по управлению активами.

Цзэн Ганг отметил, что весовые коэффициенты в рейтинговых показателях подчеркивают регуляторную направленность. Веса в 25% для управления активами и управления рисками означают, что исследовательская способность, разработка продуктов и контроль рисков станут ключевыми аспектами развития бизнеса компаний по управлению активами. Это стимулирует компании усиливать команду по исследованиям и разработкам, совершенствовать системы управления рисками, отказаться от модели простого расширения масштабов и перейти к более точному повышению качества управления активами.

«Если рейтинг компании по управлению активами понизится, ей будет запрещено добавлять новые операции, а если в следующем году соответствующие операции не будут восстановлены, потребуется снизить объем существующих активов», — считает Цзэн Ганг. Это будет стимулировать компании интегрировать управление рейтингами в повседневную деятельность, чтобы избежать сокращения бизнеса из-за рисковых проблем.

Руководитель соответствующего отдела Управления по регулированию финансового сектора отметил, что «Положение» сочетает «положительные стимулы» и «обратные ограничения», что позволит более эффективно распределять регуляторные ресурсы в соответствии с возможностями и рисковым состоянием организаций. Использование рейтинга в качестве «руководящей палки» поможет компаниям по управлению активами сформировать осторожное и устойчивое деловое мышление, а также ориентироваться на передовые отраслевые стандарты и выявлять недостатки.