#国际油价突破100美元 Цены на нефть взлетели до $100, это только начало

В начале конфликта между США и Ираном аналитики все еще предсказывали рост цен на нефть до $80, но неожиданно, к закрытию прошлой пятницы, цены на нефть WTI и Brent превысили отметку $90 .
Даже ранее оптимистичный главный аналитик Goldman Sachs, ожидавший снижение цен на нефть, был быстро опровергнут реальностью и вынужден был "отозвать" свой предыдущий отчет. Согласно последнему исследовательскому отчету Goldman Sachs: если в ближайшие несколько дней не появятся признаки нормализации трафика через пролив или признаков разрешения ситуации на этой неделе, цены на нефть, скорее всего, прорвутся через $100 на следующей неделе; если трафик через пролив останется подавленным в течение марта, цены могут превысить исторические пики 2008 и 2022 годов.
Это означает, что изначально кратковременный нефтяной шок может перерасти в глобальный «нефтяной кризис». Насколько высоко поднимутся цены на нефть в будущем? Как будет развиваться ситуация в проливе Гормуз?
Пять основных причин роста международных цен на нефть
1. Основная причина скачка цен — это то, что Иран, с самой первой ночи начала войны, сыграл свою карту — введя впервые в истории существенную блокаду пролива Гормуз. Согласно данным Goldman Sachs, до блокады среднесуточный поток нефти через пролив составлял около 20 миллионов баррелей. После блокады ежедневный поток снизился примерно на 90%, или примерно на 18 миллионов баррелей в день по сравнению с нормой.
2. Вторая важная причина — недостаточность альтернативных маршрутов. После блокировки пролива Гормуз страны Ближнего Востока начали искать способы транспортировки нефти, но в настоящее время есть только два резервных маршрута: первый — нефтепровод Восток-Запад в Саудовской Аравии, который может доставлять нефть в порт Янбу на Красном море; второй — нефтепровод Хабшан-Фуджейра в ОАЭ, который может поставлять нефть в Оманский залив. Теоретически, полная мощность этих резервных трубопроводов может достигать около 4 миллионов баррелей в день. Однако реальные данные Goldman Sachs показывают, что за последние четыре дня эти два трубопровода увеличили транспортировку нефти всего на 900 000 баррелей в день, что значительно ниже их теоретического максимума.
3. Третья причина — война Ирана уже повлияла на добычу и хранение нефти и природного газа. Это означает, что даже если пролив Гормуз будет разблокирован, мощность добычи нефти не сможет быстро восстановиться. С момента начала конфликта в Иране объекты нефтяной промышленности по всему Ближнему Востоку подвергались атакам дронов и ракет, включая нефтеперерабатывающие заводы и портовые сооружения Саудовской Аравии, а также крупнейший экспортный терминал СПГ в Катаре.
Кроме того, были атакованы нефтяные терминалы и резервуары ОАЭ, нефтеперерабатывающие заводы Бахрейна и портовые топливные трубопроводы Омана.
Ситуация ухудшается. 7 марта ночью Израиль атаковал несколько иранских топливных объектов — это первая атака на энергетическую инфраструктуру Ирана с тех пор, как США и Израиль нанесли удары по Ирану.
7 марта после удара по иранскому нефтяному складу поднялся густой дым.
В качестве «прямого ответа на атаки на нефтяные объекты Тегерана со стороны США и Израиля» иранская Исламская революционная гвардия запустила ракеты, которые точно поразили израильский нефтеперерабатывающий завод в Хайфе. Этот шаг нарушил ранее существовавшее «ограничение на военные цели», расширяя конфликт с военной до «полномасштабной энергетической войны».
4. Четвертая причина — окончание войны кажется «далекой перспективой». Президент США Трамп недавно предположил возможное завершение конфликта с Ираном: война закончится только тогда, когда Тегеран перестанет иметь боеспособные военные силы или какое-либо руководство. Президент Ирана Ибрагим Раиси заявил в интервью: «Страна с историей всего 250 лет ( США) пытается командовать нацией с 3000-летней историей (Иран), и принуждать Иран к капитуляции — абсолютно невозможно». Он ясно заявил, что Иран никогда не сдадется и продолжит сопротивляться.
5. Пятая причина — стремительный рост страховых премий на морские перевозки в условиях войны. Согласно Reuters, ссылаясь на брокера Jefferies, до конфликта страховая премия за риск войны для судна составляла 0,25%. Сейчас новая ставка выросла до 3%, что означает, что страховые взносы увеличились с $625 000 до $7,5 миллиона — более чем в 10 раз.
Простые подсчеты показывают, что увеличенные страховые расходы напрямую повлияют на стоимость перевозки нефти, которая будет передаваться на конечных этапах переработчикам, увеличивая международные цены на нефть примерно на $3,44 за баррель. Более того, по мере накопления рисков войны морские страховщики начинают отменять страхование от военных рисков для судов. 1 марта Лондонский клуб P&I и Американский клуб P&I объявили, что страхование от военных рисков будет отменено с 5 марта.
Существующие полисы страхования от военных рисков отменяются страховщиками, а судовладельцы, ищущие новое покрытие, получают отказ в предложениях или сталкиваются с значительно более высокими тарифами. В результате судовладельцы в целом не могут застраховать военные риски по приемлемым ценам и предпочитают оставаться в портах, ожидая прояснения ситуации. Это одна из причин, почему перевозки через пролив Гормуз фактически остановились, вызвав рост цен на сырую нефть.
Это $100 только начало?
По мере ухудшения ситуации 6 марта цены на нефть Brent выросли на 9,26%, а цены на американскую нефть — на 12,67%, оба превысили $90 за баррель.
С месячной точки зрения, мартовский Brent уже вырос на 27,47%, а американская нефть — на 35,64%, что оказывает влияние на различные товары.
7 марта цены на бензин на заправках США приблизились к $6 за галлон.
Еще более тревожно, что $100 может и не быть концом. Согласно внешним прогнозам рынка, к концу марта существует около 72% вероятности, что международные цены на нефть достигнут $110, а вероятность достижения $120 — 54%. И это только прогноз по росту цен в марте.
С неопределенностью сроков возобновления работы и ограниченными запасами резервуаров страны Ближнего Востока объявляют о сокращениях и остановках производства один за другим.
Кувейт официально объявил 7 марта, что из-за войны Ирана, мешающей проходу нефтяных танкеров через Персидский залив, страна вводит «предупредительные сокращения» в добыче и переработке нефти.
Ирак сейчас — самый пострадавший нефтедобывающий регион. Министр нефти Ирака на этой неделе сообщил, что из-за блокировки экспорта добыча нефти сократилась вдвое — с 4,3 миллиона баррелей в день до 1,7–1,8 миллиона баррелей в день.
Причина сокращения производства проста: многие страны уже почти заполнили свои резервуары. Например, запасы Катара истощатся в течение нескольких дней. Как только сокращения перейдут в остановки, цены на нефть могут взлететь до $150.
Стратег по сырьевым товарам UBS Джованни Стауново отметил, что остановки не только наносят долгосрочный урон давлению в резервуарах, но и влекут дополнительные расходы на повторный запуск, зачастую в качестве последнего средства.
Глобальный стратег по энергетике Macquarie Викас Дведи заявил: «Мы все больше убеждаемся, что если соглашение не будет достигнуто и все военные действия не будут быстро прекращены, рынок сырой нефти рухнет в течение нескольких дней, а не недель или месяцев». Он также добавил: «Если пролив Гормуз будет закрыт на несколько недель, это вызовет эффект домино ( истощение запасов, ценовые войны на НПЗ ), что потенциально может подтолкнуть цены на нефть до $150 за баррель или выше».
Министр энергетики Катара разделил ту же точку зрения: если танкеры не смогут пройти через пролив Гормуз, экспортёры Персидского залива прекратят производство в течение нескольких дней, что может привести к росту цен на нефть до $150 за баррель в ближайшие недели и «погрузить мировую экономику в хаос».