Майкл Бьюрри из «Большого короткого» критикует Palantir за завышенную оценку

Легендарный инвестор Майкл Бьюри, чья инвестиционная теория вдохновила знаменитый фильм «Игра на понижение», резко раскритиковал оценку Palantir Technologies, оценив справедливую стоимость компании по аналитике данных всего в 46 долларов за акцию — что значительно ниже текущих рыночных уровней. Эта медвежья оценка становится еще одним серьезным вызовом для доверия инвесторов к этой акции, поскольку растущий скептицизм со стороны ведущих аналитиков начал оказывать давление на динамику Palantir.

В подробном анализе, опубликованном на его платформе Substack, Бьюри, бывший основатель и генеральный директор Scion Asset Management, выразил опасение, что недавний операционный успех Palantir скрывает внутренние финансовые проблемы. Он особенно усомнился в структуре затрат компании и указал на возможное завышение прибыли, предупредив, что «недавняя траектория успеха вряд ли сохранится». Хотя Бьюри уточнил, что он не занимается активным шортингом акций, он держит пут-опционы, которые при падении цены принесут ему прибыль — стратегический хедж, отражающий его убежденность в медвежьей позиции.

Оценка Майкла Бьюри: почему он видит PLTR по 46 долларов

Целевая цена Бьюри в 46 долларов кардинально отличается от общего рыночного настроя. Его анализ сосредоточен на высоких операционных расходах Palantir и сомнениях в реальной прибыльности бизнес-модели компании. Несмотря на впечатляющий рост доходов благодаря флагманской платформе искусственного интеллекта, Бьюри считает, что текущая рыночная цена не учитывает продолжающиеся расходы компании и возможные проблемы с маржой.

Разрыв между оценкой Бьюри и рыночной реальностью впечатляет. После его публичных комментариев акции Palantir упали почти на 5%, достигнув около 129 долларов, а затем снизились примерно на 40% с пиков ноября, поскольку интерес инвесторов ослаб. Стоит отметить, что в 2025 году акции выросли более чем на 100% после впечатляющего роста на 340% в 2024 году, что делает их недавнее снижение особенно резким для инвесторов, которые участвовали в раннем ралли.

Разногласия на Уолл-стрит: аналитики против медвежьего взгляда Майкла Бьюри

Хотя Бьюри остается одиноким в своей сильной пессимистической позиции, более широкий анализ рынка показывает более сложную картину. Согласно данным Visible Alpha, только половина из восьми аналитиков, покрывающих Palantir, рекомендуют покупать акции, остальные советуют удерживать, опасаясь, что оценки слишком быстро выросли.

Значительно, что даже самый медвежий аналитик Уолл-стрит — тот, кто советует осторожность — устанавливает целевую цену в 180 долларов, почти в четыре раза выше оценки Бьюри. Эта цель, хотя и предполагает риск снижения с рекордных максимумов ноября, подчеркивает, что оценка Майкла Бьюри является исключением по сравнению с консенсусом институциональных аналитиков. Разрыв между его 46 долларами и целевыми ценами аналитиков отражает принципиально разные оценки устойчивости прибыли и потенциала роста Palantir.

Для инвесторов, следящих за развитием ситуации, противостояние между легендарным послужным списком Майкла Бьюри и осторожным оптимизмом Уолл-стрит создает классическую дилемму: прислушиваться к контр-инвестиционной предостережению создателя «Игры на понижение» или доверять традиционной аналитике — решение, которое в конечном итоге может определить динамику акций Palantir в ближайшие месяцы.