Иностранные центральные банки впервые за почти 30 лет держат больше золота, чем казначейские облигации США.

Это не мелкое изменение — это структурное.
Долгие годы казначейские облигации были стандартным резервным активом: ликвидным, обеспеченным долларом, стабильным. Золото было лишь хеджем. Теперь баланс изменился.
Это сигнализирует о осторожности. Золото не несет контрагента риска, не подвержено политическому воздействию, не связано с драмой по потолку долга. По мере роста государственного долга и увеличения геополитической напряженности менеджеры по резервам все более активно диверсифицируют свои активы.
Доллар не рушится, и казначейские облигации по-прежнему доминируют на мировых рынках. Но этот шаг показывает, что центральные банки переоценивают долгосрочные риски.
Когда стратегия суверенного государства меняется, рынки ощущают это в течение лет.
Это не шум. Это позиционирование.