Eldorado Gold объявила о стратегическом объединении стоимостью 3,8 миллиарда канадских долларов с Foran Mining

Eldorado Gold объявила о планах приобретения Foran Mining в рамках трансформирующей сделки стоимостью примерно 3,8 миллиарда канадских долларов, что изменит ландшафт добычи драгоцценных металлов в Северной Америке. Этот слияние является важным моментом для обеих компаний, объединяя их проекты развития в единую операцию, готовую к значительному росту в течение второй половины этого десятилетия. Приобретение соответствует стратегии Eldorado по созданию диверсифицированного глобального портфеля горнодобывающих предприятий и использованию высокопотенциальных канадских активов Foran.

Стратегическая обоснованность объединения

Слияние объединяет два полностью профинансированных проекта, готовых к началу производства в ближайшее время. Проект Skouries в Греции Eldorado и операция McIlvenna Bay в Саскачеване Foran представляют собой дополняющие активы, способные обеспечить немедленный денежный поток после коммерческого запуска. Интеграция этих операций создает географическую и товарную диверсификацию, охватывающую Канаду, Грецию и Турцию. Стратегическая идея заключается в расширении присутствия Eldorado в Канаде, что является важным преимуществом в юрисдикциях, ценимых за стабильность операций и потенциал для разведки. Особенно важно, что объединение открывает дополнительные возможности для разведки, включая развитие в зоне Tesla у Foran, перспективном месторождении с высоким содержанием руды и значительным потенциалом расширения ресурсов.

Финансовые прогнозы и план производства

Про-форма руководство указывает, что объединенная компания будет производить около 900 000 унций золота в эквиваленте ежегодно к 2027 году, что сделает ее значительным предприятием среднего уровня в секторе драгоценных металлов. Ожидается, что выручка даст EBITDA примерно в 2,1 миллиарда долларов, а свободный денежный поток достигнет 1,5 миллиарда долларов — показатели, подчеркивающие сильные возможности по генерации наличных средств. И Skouries, и McIlvenna Bay остаются в графике и в рамках бюджета для начала коммерческого производства в середине 2026 года, что позволяет объединенной операции достичь этих финансовых целей за сжатые сроки. Профиль производства будет примерно 77% золота, 15% меди и 8% других металлов, что обеспечивает значимый доступ как к рынкам драгоценных, так и к промышленным металлам.

Структура сделки и последствия для акционеров

В рамках одобренной судом схемы соглашения акционеры Foran получат 0,1128 акций Eldorado и 0,01 доллара наличными за каждую акцию Foran. Эта компенсация отражает премию в 8% по сравнению с 20-дневной взвешенной по объему средней ценой (VWAP) на конец января. После завершения сделки существующие акционеры Eldorado сохранят примерно 76% доли, а акционеры Foran — около 24%, что обеспечивает сбалансированную структуру, сохраняющую влияние текущих акционеров. Ожидается, что сделка будет завершена во втором квартале 2026 года, после чего акции Foran будут исключены из листинга на TSX и OTCQX. Исполнительный председатель и генеральный директор Foran Dan Myerson перейдет в совет директоров Eldorado после закрытия сделки, обеспечивая преемственность операционного опыта.

Реакция рынка и дальнейшие перспективы

Реакция фондового рынка отражает стратегические последствия объединения. Перед открытием торгов акции Eldorado Gold снизились на 4,19% до 41,11 долларов на Нью-Йоркской фондовой бирже, что может быть связано с учетом разбавления капитала. Акции Foran Mining закрылись на уровне CAD 6,59, что на 7,18% ниже предыдущей сессии — такие движения свидетельствуют о том, что участники рынка корректируют оценки в соответствии с согласованной ценой сделки. Завершение этой сделки позиционирует Eldorado как значительно более крупную и диверсифицированную компанию по добыче драгоценных металлов с расширенными возможностями по генерации свободного денежного потока и портфелем проектов с ближайшим началом производства.