Падение криптовалюты вызывает волну потрясений на рынках цифровых активов, поскольку настроение становится негативным

Криптовалютный рынок за эту неделю пережил значительный спад на нескольких крупных токенах, трейдеры борются с внезапным переходом от эйфорического настроя к осторожному управлению рисками. Распродажа продолжалась третий день подряд, что сигнализирует о возможном повороте в динамике рынка после исключительно сильного ралли, доминировавшего в предыдущие недели.

За последние 24 часа Bitcoin снизился на 4,2%, торгуясь около $68 220, в то время как альткоины потеряли еще больше. Solana (SOL) восстановилась на 7,69%, Ethereum вырос на 7,83%, Cardano (ADA) прыгнула на 11,01%, а Dogecoin отскочил на 8,72% — хотя это и были недавние восстановления после более глубоких падений ранее. Индекс CoinDesk 20, отслеживающий крупнейшие криптовалюты по рыночной капитализации, зафиксировал снижение на 5,5% во время острой фазы распродаж.

Идеальный шторм: смена политики и чрезмерный оптимизм

Обвал на рынке ускорился после сигналов из последнего заседания Федеральной резервной системы, свидетельствующих о жесткой денежно-кредитной политике. Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что в следующем году ожидается меньшее количество снижений ставок, чем ожидали рынки, что вызвало массовую распродажу рисковых активов. Реакция рынка вышла за рамки криптовалют, и традиционные акции, такие как Nasdaq, упали на 3,5%, а индекс S&P 500 — на 2,9% за тот же период.

Сингапурская торговая компания QCP Capital связала обвал рынка не только с жесткой политикой ФРС. «Причина заключалась не только в снижении ставки на 25 базисных пунктов, а в чрезмерно бычьих позициях, сформированных за последние месяцы», — объяснили они в своем рыночном обзоре. «С момента выборов рисковые активы пережили односторонний рост, что сделало рынки уязвимыми к любым шокам. Пересмотр точечного графика, предполагающего всего два снижения ставок в 2025 году — против консенсуса рынка в три — усилил панические распродажи», — добавили они. Это несоответствие ожиданий и реальности подчеркнуло чрезмерный оптимизм, накопленный в системе.

Цепные реакции ликвидаций и разгрузка кредитного плеча

Обвал на рынке вызвал каскадные эффекты в позициях с кредитным плечом. За 24 часа было ликвидировано более 890 миллионов долларов в длинных и коротких позициях, поскольку трейдеры были вынуждены выходить из позиций по невыгодным ценам. Эта вынужденная распродажа создала дополнительное давление вниз, превратив первоначальный спад в более широкий рыночный обвал, который застал врасплох даже опытных участников.

Технический отскок на фоне структурных вопросов

После недель давления на продажу Bitcoin резко восстановился до уровня около $69 000, вызвав аналогичные отскоки у альткоинов, таких как ETH, SOL, DOGE и ADA, а также у связанных с криптовалютой акций. Однако аналитики рынка призвали проявлять осторожность в интерпретации этого отскока как разворота. По словам Джоэла Крюгера из LMAX Group, восстановление кажется вызванным техническими позициями и сжатием коротких позиций, а не фундаментальными факторами. «Это отскок облегчения, вызванный тонкой ликвидностью и медвежьими позициями, а не новым интересом к покупке», — предупредил Крюгер.

Джошуа Лим из FalconX отметил, что некоторые фонды используют волатильность и стратегии с опционными контрактами для тактического позиционирования, а не из-за долгосрочной уверенности. Для того чтобы Bitcoin закрепился в восходящем тренде, необходимо преодолеть и удержать критические уровни сопротивления около $72 000 и $78 000.

Сезонность и исторический контекст: вопрос о ралли Санта-Клауса

Обвал на рынке приходится на период, который исторически сопровождается сезонными благоприятными тенденциями для Bitcoin. В декабре традиционно наблюдается бычий настрой, известный как «Ралли Санта-Клауса». Анализ восьми лет с 2015 года показывает, что Bitcoin завершал декабрь в плюсе шесть раз, с приростом от 8% до 46% в исключительном 2020 году.

Эта сезонная закономерность отражает циклическое поведение на рынках: фиксация прибыли перед налоговыми сезонами в апреле и мае обычно оказывает давление на цены активов, тогда как ноябрь и декабрь традиционно характеризуются повышенным спросом перед праздниками, что поднимает оценки. Следовательно, текущий спад криптовалюты противоречит этим сезонным трендам и свидетельствует о том, что макроэкономические факторы в настоящее время перевешивают традиционный годовой импульс.

Рынок сейчас стоит на распутье: разочарование в политике и чрезмерное кредитное плечо вызвали значительный спад, однако технические отскоки намекают на возможную стабилизацию в ближайшее время. Удержится ли оценка или нас ждет дальнейшее капитуляционное падение — зависит от того, как быстро изменится настроение и поддержат ли потоки, связанные с доходами, рынок в ближайшие недели.