Две недооценённые акции AI, которые могут стать движущей силой следующего бычьего рынка

Революция искусственного интеллекта уже изменила множество секторов, однако некоторые из крупнейших технологических компаний остаются удивительно доступными по цене. Индекс S&P 500 движется к впечатляющим ростам и входит в третий год этого бычьего рынка, что по историческим данным может означать продолжение импульса. Тем не менее, проницательные инвесторы должны смотреть дальше краткосрочных трендов и искать компании с устойчивостью через несколько рыночных циклов. Обнадеживающая реальность заключается в том, что два крупных игрока, ориентированные на ИИ, из «Великолепной семерки», по-прежнему торгуются по оценкам, значительно недооценивающим их потенциал, что создает привлекательные точки входа для долгосрочных накопителей богатства.

Почему эти недорогие акции ИИ по-прежнему представляют ценность

Рынок ИИ, по прогнозам, вырастет с текущей оценки в 300 миллиардов долларов примерно до 2 триллионов долларов к началу 2030-х годов — поразительное расширение, которое большинство аналитиков ожидает, что принесет пользу лидерам технологий на многие годы. Однако, несмотря на огромные возможности роста, два признанных технологических гиганта каким-то образом остаются дешевле своих конкурентов. Meta Platforms торгуется по мультипликатору 26x по прогнозной прибыли — заметная скидка по сравнению с 30x всего несколько месяцев назад, а Alphabet — по мультипликатору 29x. Оценки выглядят привлекательными для компаний, находящихся на передовой разработки и внедрения искусственного интеллекта.

Что делает эту возможность особенно интересной, так это то, что речь идет не о спекулятивных стартапах, а о многомиллиардных доходных компаниях с проверенными бизнес-моделями. Они не торгуются по низкой цене из-за проблем, а рынок, похоже, недооценивает их трансформацию в лидеров ИИ.

Meta Platforms: доминирование в соцсетях и амбиции в области ИИ

Meta стала самой доступной из «Великолепной семерки» технологических акций, что заслуживает более пристального рассмотрения. Стратегический поворот компании в сторону ИИ отражает приверженность использованию этой трансформирующей технологии во всей экосистеме.

Разработка Meta модели Llama — сложной крупной языковой модели — является ключевым элементом этой стратегии. Вместо того чтобы рассматривать ИИ как отдельное направление, Meta активно интегрирует его в свою рекламную инфраструктуру, которая является центральной для генерации доходов компании. Будучи гигантом соцсетей, контролирующим Facebook и Instagram, Meta обладает тем, чего остальным конкуренты очень хотят: прямым доступом к миллиардам пользователей, которых рекламодатели стремятся достичь.

Потенциальная синергия мощная: когда рекламодатели замечают улучшение эффективности рекламы благодаря оптимизации на базе ИИ, они обычно увеличивают расходы. Этот virtuous cycle может привести к устойчивому ускорению доходов. Кроме того, значительная база прибыли Meta дает финансовые возможности для масштабных инвестиций в инфраструктуру ИИ, одновременно возвращая капитал акционерам через дивиденды — сбалансированный подход, который немногие технологические компании могут поддерживать.

Историческая высокая доходность Meta на вложенный капитал демонстрирует способность руководства создавать реальную ценность от крупных технологических ставок, что говорит о том, что их инвестиции в ИИ могут принести аналогичные результаты.

Alphabet: использование превосходства в поиске и расширение облачных сервисов

Alphabet представляет собой очень похожую историю с явными конкурентными преимуществами. Компания построила рекламную империю стоимостью десятки миллиардов долларов в год через Google Search, которая остается безусловным лидером рынка интернет-поиска. Эта доминирующая позиция гарантирует, что рекламодатели продолжают вкладывать ресурсы в платформу Alphabet — и недавно это привело к первому в истории квартальному доходу в 100 миллиардов долларов.

Помимо поиска, Alphabet управляет Google Cloud — быстро растущим подразделением, предлагающим предприятиям разнообразные продукты и решения с поддержкой ИИ. Компания разработала Gemini — свою мощную языковую модель, и стратегически предоставляет доступ к этому важному инструменту ИИ своим клиентам, позиционируя себя как инновационного поставщика ИИ как для потребителей, так и для бизнеса.

Несмотря на эти достижения и явное лидерство в области ИИ, Alphabet торгуется по привлекательному мультипликатору всего 29x по прогнозной прибыли. По мере расширения рынка ИИ с текущих масштабов до триллионной оценки в ближайшие годы, устоявшееся доминирование в поиске, облачная инфраструктура и возможности ИИ позволяют Alphabet захватывать значительную долю этого роста.

Стратегический аргумент для накопления позиций

Сочетание факторов, поддерживающих эти две акции, заслуживает внимания. И Meta, и Alphabet:

• Уже получают рост от инвестиций в ИИ в своих основных бизнесах, в отличие от компаний, полностью полагающихся на будущие разработки
• Торгуются по оценкам, которые существенно дисконтируют их возможности в области ИИ, что обеспечивает защиту от снижения и потенциал роста
• Генерируют огромную прибыль, которая финансирует постоянные инновации без чрезмерных финансовых нагрузок
• Работают в защищенных рыночных позициях (социальные сети и поиск), которые трудно разрушить новым entrants
• Инвестируют миллиарды в собственные модели ИИ, укрепляя свои конкурентные преимущества

Хотя более широкий рынок уже учел возможности ИИ и заложил часть потенциальных преимуществ в цены, эти две компании выглядят исключениями — инструментами для долгосрочного накопления богатства по разумным ценам. Следующая фаза бычьего рынка вполне может быть запущена недорогими акциями ИИ, такими как эти, сочетающими проверенные бизнес-модели с внедрением трансформирующих технологий.

Для инвесторов, строящих портфели, способные выдержать несколько рыночных циклов и при этом захватывать долгосрочные тренды роста, Meta Platforms и Alphabet заслуживают серьезного внимания как недооцененные позиции в будущем, управляемом ИИ.