Лучшие акции ИИ для покупки в 2026 году: победители инфраструктуры превосходят общий рынок

Индекс Nasdaq-100 показал стабильную доходность в 20% в течение 2025 года, поднимаясь на волне оптимизма вокруг генеративного искусственного интеллекта. Однако эта развивающаяся область остается в основном убыточной, поскольку новые лидеры AI, такие как OpenAI и Anthropic, сжигают миллиарды квартально на финансирование дорогой аппаратной инфраструктуры, необходимой для создания больших языковых моделей. По мере приближения к 2026 году самые умные инвесторы осознают важную истину: настоящие деньги лежат не в компаниях по разработке AI-программного обеспечения, борющихся за прибыльность, а в производителях полупроводников и памяти, создающих базовую инфраструктуру.

Две компании выделяются как особенно привлекательные инвестиции для захвата этой возможности: Micron Technology (NASDAQ: MU) и Broadcom (NASDAQ: AVGO). Обе компании находятся в выгодной позиции для получения значительной выгоды по мере того, как предприятия спешат расширять мощность дата-центров для AI, однако каждая предлагает разный профиль риска и доходности для инвесторов, желающих получить экспозицию к буму полупроводников.

Почему Broadcom может доминировать в производстве пользовательских AI-чипов

Графические процессоры и ускорители AI представляют собой ядро операционной деятельности систем больших языковых моделей — это чипы, которые фактически обучают и выполняют AI-задачи. В настоящее время Nvidia доминирует в этой сфере, но Broadcom быстро захватывает долю рынка благодаря принципиально иному подходу.

В то время как Nvidia разрабатывает чипы и передает их на аутсорсинг для производства, Broadcom производит пользовательские чипы, разработанные другими компаниями. Эти специализированные интегральные схемы (ASIC) предоставляют клиентам значительные преимущества в стоимости и оптимизации производительности. Вместо того чтобы покупать дорогие стандартные решения, предприятия теперь могут сотрудничать с Broadcom для создания чипов, точно соответствующих их потребностям.

Конкурентное преимущество очевидно. Пользовательские чипы дают AI-компаниям больший контроль над цепочками поставок и открывают значительные возможности для снижения затрат. Пока программное обеспечение в индустрии AI теряет деньги, предприятия все больше сосредотачиваются на повышении эффективности всей инфраструктуры. Партнерство OpenAI с Broadcom по разработке пользовательских AI-чипов, запланированное к внедрению в этом году, свидетельствует о серьезности намерений крупных игроков в этой стратегии.

Финансовые показатели Broadcom подтверждают эту тенденцию. Выручка за четвертый квартал 2025 года выросла на 28% по сравнению с прошлым годом и достигла 18 миллиардов долларов, при этом выручка от AI-полупроводников увеличилась на 74% до 6,5 миллиарда долларов. Однако акции Broadcom торгуются по мультипликатору будущей прибыли 33, что выше среднего по S&P 500 — 22. Такая премиальная оценка отражает оправданный оптимизм относительно роста, но и делает вход в позицию более дорогим по сравнению с альтернативными инвестициями в инфраструктуру AI.

Micron Technology: недооцененная ценностная инвестиция

Память — это основа всего: от смартфонов до автомобильных систем, однако текущий развертывающийся проект генеративного AI создает беспрецедентный спрос на специализированную высокопроизводительную память Micron. Удивительно, но этот взрывной рост пока не привел к аналогичному скачку в оценке Micron — что создает реальный разрыв между фундаментальными показателями и рыночной ценой.

Micron уже четыре десятилетия занимает лидирующие позиции в разработке и производстве DRAM и NAND-флеш-памяти. Эти продукты традиционно считаются товаром с низкими маржами и жесткой конкуренцией, где дифференциация в основном достигается ценой. Однако переход к AI кардинально меняет эту динамику.

Mizuho Financial Group прогнозирует, что цены на NAND-память могут вырасти на 330% в 2026 году по сравнению с прошлым годом, а в 2027 году ожидается еще 50% рост. Эти прогнозы предполагают, что гиганты облачных вычислений продолжат активно расширять свои дата-центры, чтобы удовлетворить растущий спрос на инфраструктуру AI. В то же время, оценка Micron остается весьма сдержанной. По мультипликатору 13 раз по прогнозируемой прибыли, акции Micron торгуются примерно на 40% ниже среднего по S&P 500.

Уже происходящее повышение цен — рост примерно на 400% за последние двенадцать месяцев — отражает растущее признание этой возможности. Но даже после этого скачка разрыв в оценке между Micron и рынком в целом говорит о том, что рынок еще недооценивает потенциал компании в цикле развертывания AI.

Выбор правильной акции для вашего портфеля

И Micron, и Broadcom предлагают реальные пути получения прибыли от инвестиций в инфраструктуру AI, но они подходят разным типам инвесторов и разным уровням риска.

Broadcom привлекает инвесторов, готовых к более высокой оценке в обмен на подтвержденный импульс в разработке пользовательских чипов и налаженные связи с крупными AI-компаниями. Рост выручки от AI-полупроводников на 74% демонстрирует конкретные текущие достижения. Однако цена по мультипликатору 33 требует от компании достижения исключительного роста, чтобы оправдать свою премию.

Micron ориентирован на инвесторов, ищущих ценность и привлекательную точку входа с потенциалом значительного роста. Оценка по мультипликатору 13 обеспечивает реальную защиту за счет запаса прочности, особенно учитывая прогнозируемый рост цен на память и ожидаемые продолжительные дефициты оборудования дата-центров в 2026 году и далее. Основной риск — это исполнение стратегии: Micron должен максимально использовать этот благоприятный момент, пока конкуренты не догнали и маржи не нормализовались.

Ближайшая перспектива благоприятствует Micron благодаря сочетанию низкой оценки и отраслевых драйверов роста. Долгосрочная картина остается более неопределенной, поскольку успех зависит от способности Broadcom удерживать долю рынка в сегменте пользовательских чипов и от способности Micron защищать маржу после снятия ограничений по поставкам.

Для большинства инвесторов, строящих позицию в инфраструктуре AI, Micron представляет более привлекательную с точки зрения соотношения риск-доход возможность. Низкая оценка компании и ожидаемый дефицит памяти по всему миру до 2026 года создают условия для потенциально взрывного роста в ближайшее время — особенно по сравнению с уже завышенной ценой входа в Broadcom.