Общий рост рынка набирает обороты благодаря лидерству технологического сектора и сильным доходам за 4 квартал

Более широкий фондовый рынок продолжил рост в конце января, при этом различные показатели индексов демонстрировали мощное влияние технологических акций на общий рыночный импульс. В то время как индекс S&P 500 вырос на 0,47%, достигнув двухнедельного максимума, а Nasdaq 100 подскочил на 0,87%, достигнув лучших уровней за почти три месяца, индекс Dow Jones снизился на 0,84%, создавая смешанную картину, которая на самом деле скрывала значительную силу в ключевых секторах роста.

Это расхождение рассказывает важную историю. Производители чипов и компании, занимающиеся инфраструктурой искусственного интеллекта, стимулировали более широкие рыночные достижения, при этом лидеры полупроводников Seagate, Lam Research и Western Digital выросли более чем на 5%. Объявление Micron Technology о инвестициях в размере 24 миллиарда долларов в Сингапуре для расширения мощности памяти вызвало дополнительный рост на 5%, демонстрируя, как трансформирующие технологические капитальные затраты продолжают укреплять доверие инвесторов. Этот энтузиазм по полупроводникам распространился на более широкий рынок, подняв Applied Materials, KLA Corp, ASML и Intel на 3-4%, а такие ключевые акции в области искусственного интеллекта, как Nvidia и Broadcom, также внесли значительный вклад в рост.

Отчетный сезон подтверждает рыночный оптимизм по всему портфелю

Сильные корпоративные прибыли за четвертый квартал стали основой поддержки более высокой оценки акций. Более 80% из 83 компаний S&P 500, отчитавшихся к концу января, превзошли ожидания, что дало рынку конкретное основание для продолжения покупательского давления. Данные Bloomberg Intelligence указывают на прогнозируемый рост прибыли на 8,4% в четвертом квартале для более широкого индекса, при этом ожидается рост на 4,6% даже без учета семерки крупнейших технологических гигантов, что свидетельствует о том, что сила распространяется далеко за пределы мегакапов.

Индивидуальные сюрпризы по прибыли подтверждают этот общий положительный тренд. HCA Healthcare выросла на 11% после того, как отчиталась о чистой прибыли за четвертый квартал в размере 1,88 миллиарда долларов против ожидаемых 1,73 миллиарда. General Motors поднялась на 9% при скорректированной прибыли на акцию в 2,51 доллара, превысив ожидаемые 2,28 доллара, и прогнозирует полугодовую скорректированную прибыль в диапазоне 11,00–13,00 долларов, при этом средняя точка превысила консенсус аналитиков. Объявление Corning о многолетнем соглашении на 6 миллиардов долларов с Meta по поставке оптических волокон и решений для подключения вызвало впечатляющий рост на 16%, демонстрируя, как стратегические партнерства могут усиливать общий технологический тренд.

Неопределенность политики и инфляционные опасения омрачают общий прогноз

Однако рост рынка столкнулся с существенными препятствиями со стороны нескольких политических факторов. Индекс доверия потребителей Conference Board в США неожиданно рухнул до 11,5-летнего минимума — 84,5, что разочаровало ожидания повышения до 91,0. Это ухудшение, несмотря на силу фондового рынка, вызывает вопросы о прочности потребительской устойчивости и экономического импульса.

Страховые компании понесли основные потери из-за политики. UnitedHealth Group упала на 19% после прогнозирования первого за более чем 30 лет снижения годовой выручки, поскольку правительство США предложило оставить рост выплат по планам Medicare Advantage на уровне. Humana и Alignment Healthcare снизились на 19% и 15% соответственно, что сильно повлияло на показатели более широкого индекса и значительно ослабило Dow Jones.

Макроэкономическая тревога усилила давление на рынок. Обновленные угрозы тарифов со стороны президента Трампа, предусматривающие 100% пошлины на канадский импорт, а также риски закрытия правительства из-за финансирования иммиграционного контроля создали неопределенность, которая снизила аппетит к риску. Кроме того, сбои в цепочках поставок из-за крупного межгосударственного шторма усилили общую атмосферу осторожности, влияющую на рыночные настроения и прогнозы по прибыли.

Процентные ставки и дальнейший путь развития

Доходность десятилетних казначейских облигаций выросла до 4,215%, увеличившись на 0,4 базисных пункта, что отражает традиционную обратную связь между силой фондового рынка и фиксированным доходом. Несмотря на рост акций, рынок по-прежнему сосредоточен на том, даст ли Федеральная резервная система сигнал о возможных более широких снижениях ставок или сохранит текущий диапазон 3,50–3,75% на заседании FOMC в конце января.

Глядя на перспективы, неделя была насыщена важными событиями. Рыночные ожидания по вероятности снижения ставки на заседании FOMC в конце января были близки к нулю, в то время как за рубежом ЕЦБ не заложил вероятность повышения на 25 базисных пунктов на заседании 5 февраля. Эти направления денежно-кредитной политики существенно повлияют на то, сможет ли общий рыночный рост сохранить импульс или столкнется с препятствиями из-за ужесточения финансовых условий.

Неделя впереди задает тон для общего направления рынка

Начальные заявки на пособие по безработице, данные по промышленному производству, индикаторы делового настроения и индекс цен производителей за декабрь предоставят важный контекст для общего экономического положения. В течение недели запланирована отчетность 102 компаний из S&P 500, что позволит продолжить развитие общей картины прибыли и определить, будут ли достижения устойчивыми или возникнут риски возврата к средним значениям.

Способность более широкого рынка поглощать неопределенность политики, одновременно продолжая расти за счет прибыли и технологического сектора, демонстрирует сложную динамику, которая в настоящее время управляет поведением инвесторов. Успех в навигации по данным недели и коммуникациям ФРС определит, закрепится ли этот общий рост в устойчивом восходящем тренде или станет временным передышкой на фоне повышенной макроэкономической неопределенности.