Отчет Nvidia за 25 февраля может изменить траекторию акций — вот почему инвесторы внимательно следят

Nvidia стоит на переломном этапе. Компания поставляет самые передовые графические процессоры (GPU) для дата-центров — основы инфраструктуры искусственного интеллекта — и вот-вот продемонстрирует, сможет ли её доминирование продолжиться в следующем поколении. Когда Nvidia отчитает о операционных результатах за четвертый квартал финансового 2026 года 25 февраля, рынок внимательно изучит каждую деталь продаж GPU, прибыли и прогнозов руководства от имени Дженсена Хуана. То, что произойдет в этот день, может определить, продолжит ли акция стремительный рост или столкнется с препятствиями.

Риски очень велики. За первые три квартала финансового 2026 года Nvidia заработала 147,8 миллиарда долларов выручки, что на 62% больше по сравнению с прошлым годом. Только сегмент дата-центров принёс 89% этой суммы — 131,4 миллиарда долларов. Консенсус-прогнозы аналитиков предполагают, что в четвертом квартале компания получит примерно 65,5 миллиарда долларов, а за весь финансовый год — около 213,3 миллиарда долларов. Но одних цифр недостаточно, чтобы понять, почему 25 февраля так важна для инвесторов.

Рубин: архитектура чипов, которая может изменить экономику искусственного интеллекта

В течение последнего года индустрия аппаратного обеспечения для ИИ вращалась вокруг семейства GPU Blackwell и Blackwell Ultra от Nvidia, которые представляют собой поколенческие скачки в производительности. Blackwell Ultra GB300 обеспечивает до 50 раз больше вычислительной мощности, чем чип H100 от Nvidia, запущенный в 2022 году. Этот прирост показывает, насколько быстро Nvidia продолжает инновации.

Но у компании есть нечто ещё более амбициозное — проект Rubin. Эта новая архитектура GPU, по ожиданиям, полностью превзойдет возможности Blackwell. Что делает Rubin потенциально революционной — это её эффективность: разработчики смогут обучать модели ИИ с использованием на 75% меньшего количества GPU, а затраты на вывод — вычислительные расходы при запуске уже обученной модели — могут снизиться до 90%. Это не просто мелкие улучшения; это фундаментальные сдвиги в экономике инфраструктуры ИИ.

Чипы Rubin уже находятся в полном производстве, а коммерческие поставки ожидаются во второй половине 2026 года. Первые покупатели — крупные облачные и ИИ-компании, такие как Amazon, Microsoft, Alphabet и Oracle. Когда Дженсен Хуанг выступит на конференции 25 февраля, инвесторы внимательно прислушаются к любым деталям о сроках производства Rubin, спросе со стороны клиентов и влиянии на доходы. Эти объявления могут существенно повлиять на прогнозы аналитиков относительно прибыли Nvidia в ближайшие кварталы.

Что ожидает Уолл-стрит: предварительный обзор по прибыли 25 февраля

Аналитики прогнозируют, что Nvidia за полный финансовый 2026 год покажет прибыль на акцию в размере 4,69 доллара, исходя из консенсусных оценок, собранных Yahoo Finance. Эта цифра имеет огромное значение — она лежит в основе оценки акций. Однако история не ограничивается только прошедшими результатами.

Настоящий тест — это прогнозы руководства. Аналитики моделируют выручку примерно в 70,7 миллиарда долларов за первый квартал финансового 2027 года. Если Дженсен Хуанг и его команда дадут еще более оптимистичный прогноз 25 февраля, это сразу укрепит бычий настрой на акции. Напротив, осторожные комментарии могут вызвать распродажу.

Именно поэтому 25 февраля — такой важный точечный момент. Речь идет не только о подведении итогов за последние три месяца, а о доверии руководства к способности компании поддерживать гиперрост, преодолевая ограничения поставок и геополитические сложности.

Оценка и потенциал роста при выполнении ожиданий 25 февраля

В настоящее время Nvidia торгуется по соотношению цена/прибыль (P/E) 47,3 на основе скорректированной прибыли за последние 12 месяцев в 4,05 доллара на акцию. Для сравнения, это на 23% ниже среднего за 10 лет P/E Nvidia — 61,5, что может указывать на недооцененность акций по сравнению с историческими нормами.

Потенциал роста становится еще более очевидным при прогнозировании вперед. Если прогнозы Уолл-стрит оправдаются и Nvidia покажет прибыль в 4,69 доллара на акцию за финансовый 2026 год, то ожидаемый P/E на будущее снизится до 40,7. Но настоящее удивление — это прогноз на 2027 год, когда аналитики ожидают прибыль в 7,66 доллара на акцию. При этом уровень P/E снизится до всего 24,9.

Математически это означает, что чтобы сохранить текущий P/E 47,3 в течение следующих 12 месяцев, акции должны вырасти примерно на 90%. Чтобы достичь своего 10-летнего среднего P/E 61,5, цена должна более чем удвоиться.

Эти расчеты основаны на важном предположении: что отчет Nvidia 25 февраля оправдает или превзойдет ожидания. Если прибыль превысит прогнозы, мультипликаторы могут еще больше расшириться. Если же результаты разочаруют, оценка быстро снизится.

Катализатор 25 февраля и дальнейшие перспективы

Объявление о результатах Nvidia — это гораздо больше, чем обычная квартальная проверка. Это референдум о том, сможет ли компания сохранить свою доминирующую позицию в инфраструктуре ИИ и успешно перейти к следующему поколению продуктов, таких как Rubin. Финансовые показатели дадут конкретное представление о спросе на GPU, динамике дата-центров и уверенности руководства в будущем росте.

Для инвесторов, которые готовятся к 25 февраля, важно понять, что текущая оценка Nvidia уже отражает значительные ожидания будущего успеха. Главный вопрос — оправдает ли рост прибыли текущую цену в ближайшие 12-24 месяца. Именно поэтому 25 февраля так важна. Если Nvidia покажет сильные результаты и прогнозы совпадут с ожиданиями аналитиков, это может привести к значительному росту акций. Если же результаты окажутся слабее, инвесторам стоит подготовиться к волатильности.

Математика проста: путь к существенной прибыли Nvidia почти полностью зависит от успешной реализации текущих возможностей. 25 февраля станет моментом, когда рынок решит, насколько это исполнено на деле.