#GrayscaleEyesAVESpotETFConversion DeFi выходит на мейнстрим Уолл-стрит в 2026 году 🚀

В феврале 2026 года Grayscale Investments сделала важный шаг к интеграции децентрализованных финансов в регулируемые рынки капитала, подав заявку на преобразование своего AAVE Trust в спотовый биржевой фонд (ETF). Заявка была направлена в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC), что стало одним из самых амбициозных шагов по внедрению активов, созданных в рамках DeFi, в традиционные инвестиционные структуры. Если одобрят, этот шаг может изменить подход институциональных и розничных инвесторов к получению экспозиции к децентрализованному кредитованию.
Заявка предусматривает преобразование закрытого AAVE Trust от Grayscale в публично торгуемый спотовый ETF, который будет напрямую держать токены AAVE и отслеживать их рыночную цену. Предполагаемый фонд планируется разместить на NYSE Arca, крупной площадке для ETF, связанных с криптовалютами. Институциональный кастодиальный и прайм-брокерский сервисы будут предоставляться Coinbase, что укрепит соответствие продукта требованиям и его безопасность. При стоимости около 2,5% от чистой стоимости активов (NAV) комиссия ETF отражает более высокие издержки, характерные для продуктов на ранней стадии развития альткоинов.
Стратегически эта заявка отражает более широкие амбиции Grayscale по расширению деятельности за пределы Bitcoin и Ethereum в основную инфраструктуру DeFi. Ориентируясь на Aave, одну из крупнейших и наиболее устоявшихся платформ кредитования, Grayscale демонстрирует уверенность в децентрализованном кредите как долгосрочном финансовом столпе. Этот шаг также отвечает на растущую конкуренцию со стороны таких компаний, как Bitwise Asset Management, которая активно разрабатывает альтернативные криптоинвестиционные продукты.
С точки зрения регулирования, путь вперед остается сложным. Форма S-1 инициирует процесс проверки, который может длиться несколько месяцев или дольше. Регуляторы должны оценить, следует ли считать AAVE ценным бумагой, активом, похожим на товар, или гибридным инструментом. Также будет проведена оценка структур управления, рисков протокола и механизмов рыночного надзора. Одобрение, скорее всего, потребует повышения стандартов раскрытия информации и постоянного соблюдения нормативных требований.
Реакция рынка на заявку в середине февраля 2026 года была быстрой. AAVE пережил сильный рост в последующие дни после объявления, что было поддержано увеличением торговых объемов и ликвидности. Это ценовое движение отражало спекулятивные позиции, поскольку трейдеры ожидали возможных институциональных вливаний и более широкого внедрения. Всплески объемов до сотен миллионов долларов в день свидетельствовали о возобновлении интереса как со стороны розничных, так и профессиональных инвесторов.
Помимо краткосрочных ценовых движений, долгосрочные последствия более значимы. Спотовый ETF на AAVE позволит получить экспозицию через пенсионные фонды, пенсионные счета и традиционные брокерские платформы. Это может обеспечить устойчивый институциональный спрос, улучшить процесс определения цен и снизить зависимость от оффшорных криптовалютных бирж. Также это укрепит позицию Aave как моста между децентрализованным кредитованием и традиционной финансовой системой.
Заявка также может стать катализатором для более широкого сектора DeFi. В случае успеха подобные продукты могут появиться для других управляемых и утилитарных токенов в таких областях, как децентрализованные биржи, управление активами и деривативы. Это ускорит нормализацию активов DeFi в регулируемых портфелях и стимулирует дальнейшее развитие инфраструктуры.
Однако риски остаются значительными. Относительно высокая комиссия за управление может ограничить внедрение по сравнению с низкозатратными ETF на Bitcoin и Ethereum. Регуляторные задержки или отказ также возможны, особенно учитывая продолжающиеся дебаты вокруг управления DeFi и соблюдения нормативных требований. Рыночные условия и общее настроение в криптосфере также сыграют важную роль в определении интереса инвесторов.
В будущем инициатива Grayscale по созданию ETF на AAVE станет тестовым случаем для институционального будущего DeFi. Ее успех или неудача повлияют на то, как управляющие активами, регуляторы и разработчики протоколов будут подходить к токенизированным финансовым продуктам. В течение следующего года отзывы SEC, конкурирующие заявки и стабильность рынка определят, сможет ли DeFi полностью войти в экосистему ETF.
Bottom Line 📌
Заявка Grayscale в феврале 2026 года на преобразование своего AAVE Trust в спотовый ETF — это важный момент для децентрализованных финансов. Она сигнализирует о растущем доверии институциональных инвесторов к инфраструктуре DeFi и открывает доступ к регулируемым инвестициям для миллионов участников рынка. Несмотря на регуляторные препятствия, эта инициатива может стать образцом для внедрения управляемых токенов в мейнстрим — переосмыслив то, как децентрализованные активы принадлежат, торгуются и оцениваются.