🚨 ВНИМАНИЕ: КИТАЙ ЛОМАЕТ СИСТЕМУ!

Китай только что приказал банкам полностью избавиться от американских казначейских облигаций.

ЭТО СИГНАЛ ВЫХОДА ДОЛЛАРА.

Рынок казначейских облигаций — это базовый слой всего.

Если доверие к этому базовому слою ослабнет, вся структура ослабнет.

Это не началось сегодня.
Это накапливалось годами.

Объем владения казначейскими облигациями США у Китая:

- ноябрь 2013: пик в $1.316 трлн

Затем начался выход.

- июнь 2019: Япония обогнала Китай как крупнейший иностранный держатель
- май 2022: $980 млрд, один из самых низких уровней с 2010 года
- ноябрь 2025: $682 млрд, самый низкий уровень с сентября 2008 года

Теперь соедините точки.

От $1.316 трлн до $682 млрд — это не шум.
Это план.

И план прост.

- УХОДИТЕ ОТ ДОЛГА США.
- УСИЛИВАЙТЕ КОНТРОЛЬ ДОМА.
- СОКРАЩАЙТЕ РИСК ДОЛЛАРА.

Этот один факт объясняет многое.

Потому что когда такой крупный покупатель отступает, доходность скачет.

Когда доходность растет, ликвидность снижается.

Когда ликвидность низкая, риск увеличивается.

ЭТО ВООБЩЕ НЕ ХОРОШО.

Итак, что будет дальше?

Рынку казначейских облигаций нужен новый маргинальный покупатель.
И обычно это означает повышение доходности.

Повышение доходности делает одно.

- Оно увеличивает стоимость денег.
- Оно вытягивает ликвидность.
- Оно сжимает риск.

Сейчас рынки не оценивают следующий шаг.

Но они это сделают.