Что показывает отчет 13F Berkshire о его позиции в Verizon

Когда энтузиасты инвестиций спрашивают о текущих акционерных позициях Уоррена Баффета, часто в центре внимания оказываются отчёты формы 13F. Вопрос «Держит ли Баффет Verizon?» отражает более широкое любопытство инвесторов о том, как отслеживать крупные институциональные сделки. Понимание того, как читать и интерпретировать отчёт 13F, важно для тех, кто хочет следить за решениями портфеля Berkshire Hathaway. На момент последнего полного снимка 13F в середине 2022 года Berkshire Hathaway не сообщала о позиции по Verizon — однако эта информация рассказывает более тонкую историю о том, как меняются институциональные активы и как самостоятельно проверить свои holdings.

Понимание формы 13F: окно институциональной собственности

Отчёт 13F — основной публичный документ, раскрывающий, чем владеют крупные управляющие активами в США. Уоррен Баффет, будучи долгосрочным председателем и генеральным директором Berkshire Hathaway, руководит одной из крупнейших диверсифицированных холдинговых компаний в мире. Поскольку Berkshire управляет огромным капиталом и её инвестиционные решения часто влияют на рыночные настроения, финансовые аналитики и индивидуальные инвесторы внимательно следят за её отчётами 13F.

Отчёт 13F подаётся ежеквартально и содержит сведения о долях в акциях на конец каждого триместра. SEC требует от управляющих активами с определённым порогом активов раскрывать свои позиции по акциям, котирующимся в США. Однако существуют важные ограничения: 13F — это снимок на конец квартала, он не показывает сделки, совершённые в течение квартала, а также не включает позиции по опционам, короткие продажи, наличные или другие неакционерные активы. Кроме того, отчёты 13F подаются с задержкой до 45 дней после окончания квартала, поэтому самая свежая доступная версия — это всегда исторический документ, а не отчёт о текущих позициях в реальном времени.

Сделка по Verizon: что показывали отчёты 13F 2022 года

В начале и в середине 2022 года финансовые СМИ и сервисы отслеживания 13F отмечали, что Berkshire Hathaway в какой-то момент в течение года держала акции Verizon Communications (тикер: VZ). Несколько финансовых изданий, включая Reuters и CNBC, освещали позиции Berkshire в тот период. Однако, когда Berkshire подала свой отчёт 13F за квартал, завершившийся 30 июня 2022 года — опубликованный в середине августа 2022 года — в документе не было указано позиции по Verizon.

Что это означает? Снимок 13F за Q2 2022 показал нулевую позицию по VZ у Berkshire Hathaway на конец квартала. Поскольку отчёты 13F не раскрывают точное время сделок внутри квартала или кто из менеджеров портфеля осуществлял продажу, можно лишь сделать вывод, что Berkshire вышла из Verizon в первой половине 2022 года. Reuters и другие финансовые СМИ подчеркнули это изменение при обзоре отчёта за 30 июня 2022 года, отметив, что выход из Verizon отражает типичную работу портфеля — возможно, вызванную перераспределением активов, переоценкой или изменением приоритетов капитала.

Почему Berkshire мог сократить или полностью выйти из позиции? Распространённые причины — ребалансировка портфеля (изменение весов секторов), поиск более доходных возможностей, снижение концентрации риска или управление ликвидностью для сделок по приобретениям и обратным выкупам. Сам отчёт 13F не раскрывает мотивацию или то, было ли решение продиктовано глубоким убеждением или тактическим позиционированием. Он лишь показывает конечный результат: на конец квартала Verizon в балансовом отчёте нет.

Как самостоятельно проверить последние позиции Berkshire в 13F

Если хотите получить актуальный ответ о том, владеет ли Berkshire Verizon сегодня, необходимо обратиться к последнему отчёту формы 13F. Вот простой способ проверки:

Доступ к базе данных SEC EDGAR: Посетите базу данных SEC EDGAR (sec.gov/cgi-bin) и найдите самый свежий отчёт формы 13F Berkshire Hathaway. В нём есть подробная таблица активов, в которой перечислены все зарегистрированные акции США, их количество и рыночная стоимость на конец квартала.

Поиск Verizon Communications: В таблице активов найдите Verizon Communications или тикер VZ. Если акции есть, запишите количество и стоимость; если VZ не отображается — Berkshire не имела позиции по ней на конец этого квартала.

Проверка даты подачи и квартала: Убедитесь, что дата отчёта и дата окончания квартала совпадают с тем, что вы изучаете. Это важно для понимания, насколько актуальна информация.

Сравнение с предыдущим кварталом: Чтобы понять динамику, найдите отчёт за предыдущий квартал и повторите поиск. Сравнение двух отчётов покажет, добавилась ли позиция, осталась ли она, уменьшилась или исчезла.

Использование агрегаторов 13F: Такие платформы, как WhaleWisdom, Bankrate, Motley Fool и CNBC, предоставляют поисковые базы данных по отчётам 13F и сводным портфелям. Они позволяют быстро увидеть, есть ли Verizon в последних позициях Berkshire и часто показывают сравнение по кварталам.

Не переоценивать один отчёт: Отсутствие позиции в одном квартале не означает её окончательный выход. Следите за последующими отчётами, чтобы понять, появится ли позиция снова. Аналогично, одна сделка за квартал не гарантирует долгосрочную уверенность.

Основные выводы для отслеживания институциональных сделок

Вопрос о том, владеет ли Verizon Berkshire, можно ответить, изучая отчёты формы 13F, однако ответ даёт только снимок на конец конкретного квартала. На середину 2022 года Berkshire Hathaway не сообщала о позиции по Verizon в своём отчёте за квартал, завершившийся 30 июня 2022 года. Чтобы узнать, актуально ли это сегодня, нужно проверить последний доступный отчёт на сайте SEC EDGAR.

Инвесторы, рассматривающие институциональные владения как источник информации — а не как прямую рекомендацию — получают ценное понимание о том, как крупные управляющие распределяют капитал. Однако индивидуальные инвесторы должны проводить собственный фундаментальный анализ любой компании, учитывать свои финансовые цели и уровень риска, а данные о владении использовать как один из множества инструментов. Отчёт 13F показывает прошлые решения по активам, а не персональные рекомендации для вашей ситуации.

Чтобы быть в курсе изменений портфеля Berkshire, регулярно проверяйте последний квартальный отчёт 13F, используйте сервисы отслеживания 13F для сравнения исторических данных и сочетайте это с собственным анализом фундаментальных показателей, конкурентных преимуществ, истории дивидендов и оценки стоимости относительно вашего инвестиционного горизонта и целей.

Disclaimer: Эта статья носит информационный характер и ссылается на публичные отчёты SEC и материалы деловой прессы. Она не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проверяйте текущие позиции напрямую через последний отчёт формы 13F в базе SEC EDGAR и проводите собственное исследование перед принятием инвестиционных решений.