Вне традиционных технологических акций: почему Vertiv — победитель инфраструктуры, который ИИ не может игнорировать

По мере того как искусственный интеллект ворвался в мейнстрим, инвесторы естественно стали обращать внимание на очевидных победителей — производителей чипов, таких как Nvidia, компании-разработчики программного обеспечения и облачные платформы. Эти фирмы доминируют в заголовках и портфелях акций. Но в то время как все смотрят на знакомые технологические акции, движущие рост ИИ, тихо возникла важная инфраструктурная возможность в менее очевидном месте: компания, которая предотвращает перегрев дата-центров ИИ.

Взрывной спрос на вычислительную мощность для ИИ создал узкое место, которое большинство инвесторов игнорируют. За каждым прорывом в больших языковых моделях и нейронных сетях стоит огромный дата-центр, работающий тысячами серверов одновременно. И вот проблема, о которой недостаточно говорят: вся эта вычислительная мощность генерирует колоссальное количество тепла. Представьте, как нагревается ваш ноутбук при интенсивных задачах — теперь умножьте это на целое здание, заполненное передовыми процессорами. Избыточное тепло не только делает условия в помещениях некомфортными; оно повреждает оборудование стоимостью миллионы долларов, вызывает простои и увеличивает расходы компании.

Скрытое узкое место в расширении ИИ

Традиционные системы кондиционирования уже не справляются с тепловой нагрузкой. Операторы дата-центров обнаружили, что обычные системы охлаждения просто не удаляют тепло достаточно быстро. Это создало срочную потребность в специализированной инфраструктуре, и именно здесь на сцену выходит Vertiv.

Vertiv, торгующаяся под NYSE: VRT, производит сложные системы охлаждения и управления питанием, которые предотвращают перегрев дата-центров и превращение их в смертельные ловушки для дорогостоящего оборудования. Технология жидкостного охлаждения компании представляет собой значительный прорыв — она удаляет тепло гораздо эффективнее, чем системы на основе воздуха. Кроме того, инструменты управления питанием Vertiv обеспечивают резервное электропитание во время отключений, гарантируя непрерывную работу критической инфраструктуры.

Что делает позицию Vertiv еще сильнее, так это стратегическое партнерство с Nvidia. Вместо того чтобы ждать, когда производители чипов выпустят свои новейшие процессоры, Vertiv работает напрямую с Nvidia на этапе проектирования чипов. Это означает, что решения по охлаждению разрабатываются и готовы к моменту, когда новые AI-чипы поступают с производственных линий. Это такой встроенный, незаменимый тип отношений, который большинство инвесторов недооценивают.

Как Vertiv обеспечивает революцию в дата-центрах ИИ

Цифры рассказывают убедительную историю о том, куда движется это партнерство. В течение 2025 года акции Vertiv выросли на 42%, что отражает растущее доверие инвесторов к расширению инфраструктуры ИИ. Только за третий квартал 2025 года компания получила выручку в размере 2,67 миллиарда долларов, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом. Это впечатляет, но еще более впечатляющая картина — операционная прибыль — выросла на 39% по сравнению с прошлым годом и достигла 517 миллионов долларов.

Когда прибыль компании растет быстрее, чем выручка, это говорит о повышении операционной эффективности и улучшении маржи. Vertiv не просто обрабатывает больше заказов; она делает это с большей прибылью. Задолженность компании — заказы, уже размещенные, но еще не выполненные — составляла 9,5 миллиарда долларов на конец третьего квартала. Это полноценный поток гарантированной выручки, тянущийся далеко в будущее.

Чтобы воспользоваться этим импульсом, Vertiv активно инвестирует в новые производственные мощности. Компания понимает, что спрос со стороны крупных технологических компаний, строящих новые дата-центры для ИИ, не показывает признаков замедления. В отличие от большинства технологических акций, зависящих от потребительских трендов или циклов внедрения программного обеспечения, спрос на инфраструктуру дата-центров остается неуклонным и структурным.

Финансовый импульс рассказывает настоящую историю

Разрыв между Vertiv и традиционными технологическими акциями становится очевиден, если учитывать природу их создания стоимости. В то время как компании-производители полупроводников и софтверные фирмы конкурируют яростно за инновации и долю рынка, Vertiv заняла роль важного посредника. Нет ни одного нового дата-центра без инфраструктуры охлаждения. Каждая крупная технологическая компания, расширяющая возможности ИИ, должна покупать у поставщиков вроде Vertiv. Это не произвольная покупка; это необходимость.

Это структурное преимущество обеспечивает стабильность доходов, которая привлекает долгосрочных инвесторов. Роль компании в цепочке поставок ИИ неоспорима, и ее финансовые результаты подтверждают эту стратегическую важность. Год за годом, по мере ускорения внедрения ИИ по всему миру, Vertiv получает выгоду от увеличения капитальных затрат таких компаний, как Google, Meta, Microsoft и Amazon, строящих свою инфраструктуру ИИ.

Стоит ли Vertiv сейчас покупать по премиальной цене?

Есть обоснованные опасения, которые стоит учитывать перед инвестированием. Акции Vertiv уже частично учли нарратив об инфраструктуре ИИ, что означает, что при покупке сегодня вы платите премиальную оценку. Если рост компании не оправдает повышенных ожиданий рынка, акции могут сильно волатильничать и откатиться. Ни одно вложение не лишено риска, особенно по премиальной цене.

Тем не менее, позиция Vertiv как критической связки в цепочке инфраструктуры ИИ, в сочетании с партнерством с Nvidia и сильной финансовой динамикой, говорит о том, что у компании есть несколько лет роста впереди. В то время как традиционные технологические акции продолжат привлекать внимание, более умные инвесторы могут найти более привлекательные возможности в инфраструктурных компаниях, которые делают возможным рост тех гигантов технологий.