Почему ETF на развивающиеся рынки привлекают инвесторов на фоне геополитической неопределенности 2026 года

По мере обострения торговых напряженностей между крупными экономическими державами в начале 2026 года инвесторы пересматривают свои портфельные распределения с учетом увеличенной волатильности рынка. В условиях экономической неопределенности инвестиционные фонды в развивающихся рынках становятся все более привлекательным вариантом для тех, кто ищет как доход, так и стратегическую диверсификацию от развитых рынков. Эти инвестиционные инструменты предоставляют инвесторам практический способ получить доступ к растущим возможностям в развивающихся экономиках, одновременно хеджируя геополитические риски, сосредоточенные в развитых странах.

Геополитический сдвиг, стимулирующий интерес к облигационным ETF развивающихся рынков

Текущий геополитический климат кардинально изменил восприятие инвесторами фиксированного дохода. Исторически облигации служили стабилизаторами портфеля в периоды усиленных экономических напряженностей, обеспечивая стабильные потоки доходов и сохранение капитала при ухудшении перспектив роста. Однако традиционные облигации развитых рынков сейчас сталкиваются с препятствиями из-за узких спредов доходности и медленных прогнозов роста.

В отличие от них, ETF развивающихся рынков занимают иное положение. Согласно данным ведущих исследовательских компаний, рынок облигационных ETF переживает то, что эксперты называют «структурным обновлением», при котором к концу года предполагается захват около одной трети общего рынка облигаций. Этот сдвиг отражает отток капитала с наличных средств по мере завершения циклов смягчения монетарной политики глобальных центральных банков.

Особый интерес к облигациям развивающихся рынков обусловлен критическим дисбалансом в компенсации доходности. В то время как спреды инвестиционного уровня в развитых странах сжались до исторически низких уровней около 70 базисных пунктов, облигации суверенных эмитентов развивающихся рынков продолжают предлагать значительно более привлекательную доходность. Это преимущество по доходности, в сочетании с улучшением фискальных позиций в регионах, таких как Юго-Восточная Азия и Латинская Америка, создает, по словам управляющих портфелями, убедительное ценностное предложение для инвесторов, ориентированных на доход.

Фундаментальные показатели рынка, поддерживающие долг развивающихся рынков в 2026 году

Помимо геополитических факторов, фундаментальные экономические показатели стимулируют интерес институциональных инвесторов к ETF развивающихся рынков. Ведущие управляющие активами отмечают благоприятную динамику инфляции, повышенные реальные процентные ставки и укрепление профилей государственного долга среди стран развивающихся рынков как ключевые движущие силы.

Кроме того, ослабление курса доллара США сделало облигации развивающихся рынков более привлекательными с учетом валютной корректировки. Инвесторы, владеющие этими ценными бумагами, получают выгоду от потенциального роста валюты наряду с доходностью фиксированного дохода, создавая двойную возможность дохода. Суверенные облигации крупных развивающихся экономик в настоящее время дают доходность на 200-300 базисных пунктов выше своих европейских аналогов, что остается исторически широким разрывом, несмотря на недавнюю конвергенцию глобальных ставок.

Сравнение ведущих облигационных ETF развивающихся рынков: EMB, EMLC и VWOB

Для инвесторов, ищущих прямой доступ, стоит рассмотреть три основных варианта ETF развивающихся рынков:

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)

Этот фонд управляет активами на сумму 16,70 млрд долларов, предоставляя инвесторам доступ к облигациям, номинированным в долларах США, выпущенным правительствами развивающихся рынков. Наибольшие доли в портфеле занимают суверенные облигации Турции (4,29%), Мексики (3,83%) и Бразилии (3,70%). За год фонд показывает доходность 11,7% и взимает ежегодную плату в размере 39 базисных пунктов. EMB — самый простой способ для инвесторов получить знакомое валютное воздействие и воспользоваться премией доходности развивающихся рынков.

VanEck J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF (EMLC)

Объем активов — 4,32 млрд долларов, EMLC ориентирован на облигации, номинированные в местных валютах развивающихся рынков, что дает дополнительный потенциал роста за счет валютных колебаний. В числе крупнейших долей — Бразилия (0,86%), Южная Африка (0,84%) и Мексика (0,82%). С годовой доходностью 17,1% и платой в 31 базисный пункт, EMLC предлагает более высокий потенциал дохода вместе с валютной диверсификацией. Этот подход подходит инвесторам с более долгим горизонтом и способностью терпеть валютные колебания.

Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB)

Этот фонд с активами в 5,7 млрд долларов обеспечивает доступ к облигациям правительств и государственных предприятий развивающихся стран, предлагая широкий экономический охват. Наиболее крупные доли — Аргентина (2,02%) и Мексика (0,77%). VWOB зарабатывает 11,7% годовой доходности при плате в всего 15 базисных пунктов — самую низкую среди трех вариантов. Этот ETF привлекателен для инвесторов, ориентированных на минимизацию затрат и эффективность расходов.

Построение диверсифицированной стратегии ETF развивающихся рынков

Выбор между ETF развивающихся рынков зависит от индивидуальных инвестиционных целей. Инвесторы, комфортно чувствующие себя с валютным риском и ищущие максимальную доходность, могут предпочесть EMLC с его воздействием в местной валюте. Те, кто ставит на эффективность затрат и стабильность портфеля, могут выбрать VWOB с его более низкими комиссиями. Балансированный подход предполагает комбинирование нескольких стратегий ETF развивающихся рынков, возможно, распределяя средства между долларовыми и валютными инструментами для получения дохода и управления валютной волатильностью.

По мере развития 2026 года ETF развивающихся рынков предлагают убедительный механизм для получения доходных возможностей и формирования портфеля, менее подверженного влиянию трансатлантических торговых споров. Диверсифицируясь через эти инструменты, инвесторы могут преследовать цели по доходу и одновременно снижать концентрационный риск в традиционных развитых рынках.