Фьючерсы на акции ведут восстановление рынка, в то время как цифровые активы испытывают трудности

По мере начала торгов 2026 года на финансовых рынках возникло яркое расхождение: фьючерсы на акции выросли в начале года, в то время как криптовалютные активы сталкиваются с нарастающими препятствиями. Эта дифференциация отражает критический сдвиг в настроениях инвесторов и стратегиях распределения капитала, который может определить первые месяцы 2026 года.

Рост фьючерсов на фоне продолжения серии побед на Уолл-Стрит

Начало торговой недели ознаменовалось значительным ростом фьючерсных контрактов по основным индексам. Фьючерсы на индекс Dow Jones Industrial Average выросли на 0,4%, а фьючерсы на S&P 500 поднялись на 0,5%. Лидерами роста стали фьючерсы на Nasdaq с увеличением на 1%, что отражает возобновление оптимизма в технологическом секторе после появления положительных прогнозов по доходам на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона.

Этот импульс продолжил впечатляющую серию для рынков акций. В течение 2025 года индекс S&P 500 показал доходность более 16%, а Nasdaq Composite вырос более чем на 20% — третий подряд год двузначных прибылей для американских рынков акций. Опросы Bloomberg показывают всеобщий бычий настрой среди аналитиков Уолл-Стрит, каждый из которых предсказывает четвертый подряд год ралли на рынке акций в 2026 году.

Однако путь вперед остается сложным. Сектор искусственного интеллекта — который во многом обеспечил рост в 2025 году — может потерять импульс. Экономическая неопределенность сохраняется в отношении потребительских расходов и занятости. Наиболее важно, что объявленные тарифные политики президента Трампа остаются неопределенными, и ожидаются ключевые разъяснения в этом месяце. Эти переменные предполагают, что сила фьючерсов на акции может отражать осторожный оптимизм, а не абсолютную уверенность.

Политика центральных банков и рыночные препятствия

Снижение процентной ставки Федеральной резервной системой в декабре, по-видимому, создало ожидания дальнейших мер по смягчению политики в 2026 году. Текущие рыночные цены предполагают еще два снижения ставок в течение следующего года. Этот денежно-кредитный фон изначально указывал на широкую силу активов, однако реальность оказалась более избирательной.

Традиционный рождественский ралли — когда рынки обычно растут в последние пять торговых дней декабря и первые два января — в 2025-2026 годах в основном не реализовался. Индекс S&P 500 фактически снизился почти на 1% за этот период, что стало третьим подряд разочарованием в рождественском сезоне. Драгоценные металлы, однако, не поддались этой тенденции. Золото и серебро начали 2026 год с приростов, закрепляя свои лучшие показатели за год с 1979 года.

Биткоин и криптовалюты сталкиваются с устойчивой слабостью несмотря на восстановление рынка

Наиболее яркое расхождение проявилось на рынке криптовалют. Биткоин торговался около $75,750 2 февраля — это снижение по сравнению с уровнем $88,898, зафиксированным за несколько недель ранее. Самая крупная в мире криптовалюта за 2025 год снизилась на 6% и потеряла более 20% за последний квартал, поскольку институциональные инвесторы перешли к стратегиям консолидации после пика цен в октябре.

Потоки в биткоин ETF рассказывают о переменах в аппетите институциональных инвесторов. Эти инвестиционные инструменты зафиксировали чистые оттоки в размере $3,5 млрд в ноябре и $1,1 млрд в декабре — резкий разворот по сравнению с активными притоками в начале 2025 года. Эта модель выкупа говорит о том, что крупные инвесторы пересматривают свою экспозицию к криптовалютам, оставаясь при этом приверженными акциям.

Альткоины демонстрируют аналогичные трудности. Ethereum торговался около $2,220, а XRP — около $1,57, что значительно ниже уровней конца 2025 года. Сектор криптовалют не смог воспользоваться теми же денежно-кредитными условиями и позитивным настроением риска, которые обычно поддерживают цифровые активы. Вместо этого рынки криптовалют сосредоточены на внутренних технических динамиках, а не на участии в общем восстановлении финансового рынка.

Это расхождение на рынке подчеркивает фундаментальный вопрос для 2026 года: сможет ли сила рынка акций в конечном итоге поднять все финансовые активы или инвесторы кардинально перераспределили капитал, уйдя от криптовалют к более традиционным акциям?