ServiceNow (NOW) Акции: Недавняя слабость привлекает интерес к торговле после закрытия рынка

Недавнее давление на рынке акций ServiceNow представляет собой увлекательный кейс для активных трейдеров, отслеживающих послечасовую активность NOW. Акции значительно откатились от своего пика января 2025 года в $1,198, в настоящее время торгуются в диапазоне $850-860 — что соответствует снижению на 17% за последний год. Однако под поверхностью развивается убедительный нарратив, привлекающий внимание профессиональных аналитиков и институциональных инвесторов.

Сжатие оценки создает привлекательные уровни входа

ServiceNow сейчас торгуется по мультипликатору всего 8.5x прогнозируемой выручки за 2027 год, что является самым привлекательным соотношением за последние три года. Это сжатие резко контрастирует с демонстрируемой компанией эффективностью исполнения. Результаты за третий квартал принесли $3.41 миллиарда выручки, что отражает устойчивый рост на 22% по сравнению с прошлым годом. Прибыль на акцию составила $0.96 по сравнению с $0.74 в аналогичном периоде прошлого года — оба показателя значительно превзошли консенсусные ожидания.

Модель подписочной выручки продолжает работать на полную мощность. Выручка от подписки достигла $3.3 миллиарда с примерно 20.5% постоянного роста в валюте. Более того, некорректированная по GAAP операционная маржа выросла до 33.5%, что подчеркивает способность руководства масштабировать бизнес эффективно при сохранении прибыльности. Эти показатели свидетельствуют о том, что текущие мультипликаторы оценки могут недооценивать внутренний операционный импульс ServiceNow.

Множество факторов, создающих предпосылки для послечасовых ралли

Аналитик Cantor Fitzgerald Томас Блейки повторил рейтинг Overweight в начале января с целевой ценой $240 — бычий сигнал для инвесторов, отслеживающих послечасовые торговые паттерны NOW. Компания выделила несколько ключевых драйверов роста, за которыми стоит следить.

Расширение клиентской базы — первый столп. Всё больше предприятий внедряют ServiceNow в дополнительные отделы и бизнес-единицы, расширяя установленную базу пользователей без необходимости полного внедрения новой платформы. Эта органическая возможность расширения исторически приводила к росту с повышенной маржой.

Бизнес в федеральном секторе продолжает удивлять. Государственные агентства ускоряют инициативы по модернизации, и ServiceNow успешно позиционирует себя как платформу выбора для этой критически важной работы. Эта вертикальная концентрация обеспечивает как стабильность выручки, так и конкурентные преимущества.

История с искусственным интеллектом развивается быстрее, чем многие ожидали. Руководство нацелено на $1 миллиард годовой контрактной стоимости от возможностей AI ServiceNow к концу 2026 года — значимый рубеж, который сделает AI важным источником дохода. Компания расширяет свой стек данных AI с улучшенными функциями управления и безопасности, что привлекает корпоративных клиентов с жесткими требованиями к соблюдению нормативов.

Слияния и поглощения создают дополнительные возможности. Вместо того чтобы сосредотачиваться на приобретениях для краткосрочного роста, ServiceNow стратегически расширяет свой общий адресуемый рынок за счет целевых улучшений платформы. Такой дисциплинированный подход должен обеспечить устойчивый и прибыльный рост.

Прогнозы на 2027 год указывают на консервативные оценки консенсуса

Текущий консенсус аналитиков оценивает рост выручки в 2027 году в 18% — и Cantor Fitzgerald считает, что эта цифра недооценивает реальный потенциал NOW. Учитывая ускорение расширения клиентской базы, превосходство федерального бизнеса, кривые внедрения AI и рост за счет M&A, аналитик видит значительный потенциал роста по сравнению с текущими ожиданиями.

Прогноз по выручке за текущий квартал составляет около $3.52 миллиарда, что на 19% больше по сравнению с прошлым годом. Ожидаемый рост EPS за весь 2026 год превышает 20%, что отражает масштабирование платформы и возможности повышения продаж за счет AI, которые постоянно подчеркивает руководство.

Консенсусные целевые цены аналитиков сосредоточены около $1,140, при этом отдельные цели варьируются от $734 до $1,300. Эти прогнозы предполагают потенциал роста на 33-52% от текущих уровней при условии нормализации рыночных условий и выполнения операционных планов. Риски остаются — ухудшение макроэкономической ситуации и сокращение ИТ-расходов могут ограничить краткосрочную динамику.

Структурные изменения, поддерживающие долгосрочную позицию

ServiceNow завершила сплит акций 5-кратным в конце 2025 года после квартала, превзошедшего ожидания и включившего повышенное руководство на будущее. Решение о сплите было принято специально для расширения участия розничных инвесторов — это может повысить ликвидность послечасовой торговли, поскольку больше индивидуальных инвесторов получат доступ к акциям NOW по более низким номинальным ценам.

Конференция Knowledge 2025 укрепила приверженность руководства стратегическим приоритетам, изложенным выше. Стратегические инициативы, одобренные советом директоров, демонстрируют уверенность в долгосрочных рыночных возможностях, что дает дополнительную уверенность инвесторам при оценке сценариев многолетней доходности.

При текущих мультипликаторах оценки и наличии множества драйверов роста, ServiceNow выглядит готовой к значительному росту стоимости при условии сохранения эффективности руководства и отсутствия внешних негативных факторов.