Новый этап в EigenLayer: модель стимулирования, награждающая активных участников

Фонд Эйгена переживает фундаментальные изменения для создания более эффективной системы распределения вознаграждений в сетях, где используются криптографические активы. Хаб переработал свою стратегию стимулов для держателей токенов EIGEN, сосредоточившись в первую очередь на рискованных, участвующих в реальной сетевой активности, которую он называет «генеративным стейкингом».

Этот шаг выходит за рамки простого владения токенами, позволяя аффилиатам, вносящим реальный вклад в экосистему EigenLayer, получать более высокие доходы. Учитывая уязвимости рынка за последние месяцы и падение стоимости EIGEN на 91% в 2025 году, это обновление стратегии считается очень стратегическим шагом.

Почему происходит поворот в модели стимулов?

Предыдущий фреймворк EigenLayer «Programmatic Cententives» основывался на еженедельном распространении EIGEN для открытия сети для новых пользователей и стимулирования высоких ставок стейкинга. Однако этот механизм со временем привёл к неэффективности в сети, выявив, что нет универсальной модели для всех.

С созданием Комитета по стимулированию стал возможен более гибкий и тонкий подход. Этот комитет будет состоять из представителей Фонда Эйгена и Eigen Labs и получит полномочия корректировать политику по выбросам без длительных обновлений контрактов. Таким образом, стало возможным быстрее и эффективнее реагировать на реальные потребности сети.

Каковы краеугольные камни новой системы стимулов?

Центральная точка предложения Фонда Eigen по управлению — перенаправление вознаграждений и доходов от Active Validated Services (AVS) обратно к владельцам EIGEN. Эта модель комиссии может создать потенциальный дефляционный эффект по мере роста сети, что в долгосрочной перспективе повышает стоимость токена.

В рамках плана приоритет будет отдаваться участникам, обеспечивающим AVS, и участникам, расширяющим более широкую экосистему EigenCloud. Этот подход направлен на создание стимулов, напрямую связанных с реальным участием и риском, а не пассивным владением токенами.

AVS против EigenCloud: Что происходит внутри?

Активно проверяемые сервисы — это структуры, использующие безопасность EigenLayer для обеспечения честной и корректной работы блокчейн-сервисов на основе торгуемых токенов и операторов. EigenCloud, напротив, предлагает обширную экосистему, включающую облачные сервисы, такие как EigenAI, EigenCompute и EigenDA.

В новой модели стимулов эти услуги передаются в центр. Комиссии, генерируемые от EigenCloud, будут аналогично перенаправляться на выкуп токенов после вычета операционных расходов. Это снижает количество токенов в обращении по мере роста экосистемы.

Вызовут ли выкупы токенов дефляционное давление?

В рамках нового механизма 20% комиссий за вознаграждения AVS будут напрямую направлены на выкуп токенов. Эта стратегия является шагом в противоположном направлении традиционному подходу по привлечению предложения. Комитет стремится долгосрочно и систематически контролировать количество EIGEN в обращении.

Особенно учитывая, что токеномикс содержит элементы «слэша» — то есть держатели токенов могут потерять свои средства в случае сбоя сервиса или неподобающего поведения — этот механизм обратного выкупа направлен на более эффективное вознаграждение рискованных.

Что это значит для токена EIGEN: взгляд на рынок

Команда Фонда Eigen утверждает, что эти изменения укрепят долгосрочное накопление стоимости для держателей токенов EIGEN. Новая структура направлена на улучшение стимулов по всей экосистеме: стейкеры и операторы получают больше заработка, поддерживая активные сервисы, AVS получают необходимый капитал, а EIGEN получает выгоду от улучшенной токеномики.

Однако текущая ситуация на рынке впечатляет. Согласно данным за начало 2026 года, текущая цена EIGEN составляет $0,26, что отражает снижение на 91,33% за годовой период. Рыночная стоимость в обращении снизилась до 153,39 миллиона долларов. Это показывает, насколько важна новая стратегия стимулов.

Успех подхода зависит от того, как участники и операторы AVS реагируют на эту новую модель. Недавняя поддержка a16z запуска EigenCloud с покупкой токенов EIGEN за $70 миллионов можно интерпретировать как признак уверенности в стратегии, предложенной учреждением. Однако долгосрочные стимулы и одобрение экономической модели рынком будут ключевыми направлениями для наблюдения в ближайшие месяцы.