Стейблкоины в прошлом году обработали $35 триллионов — так почему только 1% из них пошли на реальные платежи?

Недавние исследования McKinsey и Artemis Analytics выявили поразительный парадокс в экосистеме стейблкоинов: несмотря на то, что эти цифровые токены в прошлом году обеспечили транзакции на сумму колоссальных $35 35 трлн, лишь небольшая часть — всего 1% — составляла реальные платежные операции. Анализ подчеркивает фундаментальный разрыв между заголовочными цифрами и реальным внедрением стейблкоинов в повседневную практику.

Реальные цифры за заголовками

Согласно совместному исследованию McKinsey и Artemis Analytics, настоящие платежи с использованием стейблкоинов — включая расчеты с поставщиками, выплаты сотрудникам, переводы за границу и автоматические переводы средств — составляют примерно @E5@380–@E5@390 млрд ежегодно. Это незначительные 0,02% от глобального рынка платежей, который превышает @E5@2 квадриллиона в год.

Это различие важно, потому что большая часть объема стейблкоинов связана с торговлей криптовалютами, системными функциями и внутренними переводами в реестрах, которые никогда не доходят до конечных пользователей. Эти механизмы искусственно завышают количество транзакций, скрывая реальную полезность сектора в практических платежных сценариях.

Где стейблкоины действительно функционируют как платежные инструменты

Исследование выделило три конкретных области, где стейблкоины выступают в роли легитимной платежной инфраструктуры:

Бизнес-к-бизнесу: самый крупный сегмент, с ежегодной активностью на сумму $226 миллиардов. Компании все чаще используют стейблкоины для упрощения трансграничных расчетов с поставщиками и снижения фрикций при расчетах.

Глобальные выплаты зарплаты и переводы за границу: примерно $90 миллиардов в год, эта категория включает выплаты зарплаты и международные денежные переводы — области, где стейблкоины действительно решают проблемы традиционных систем.

Расчеты на рынке капитала: хотя и скромные — $8 миллиардов, — этот новый сценарий использования демонстрирует растущую роль стейблкоинов в автоматизации переводов и расчетных процедур в финансовой инфраструктуре.

Почему традиционные платежные гиганты все еще активизируются

Несмотря на кажущуюся скромность этих цифр, такие компании, как Visa, Stripe, Circle и Tether, продолжают расширять свои инициативы по использованию стейблкоинов. Их стратегическая позиция отражает уверенность в долгосрочном потенциале роста, а не в текущих рыночных реалиях. Конкуренция за создание доминирующих сетей платежей на базе стейблкоинов усиливается, даже несмотря на то, что участники признают, что настоящее внедрение находится на ранних стадиях.

За пределами сегодняшних цифр: реальный потенциал

Аналитики McKinsey и Artemis подчеркивают, что скромные текущие объемы платежей не уменьшают долгосрочный потенциал стейблкоинов. Напротив, эти данные задают реалистическую базу для оценки прогресса рынка и определения того, что потребуется для масштабирования.

Разрыв между общим объемом в $380 35 трлн и реальными платежами в @E5@380 миллиардов ясно показывает текущую ситуацию на рынке. Чтобы стейблкоины смогли выполнить свою роль более быстрого и дешевого платежного инструмента, уровень внедрения должен значительно расшириться за счет текущих концентрированных сценариев использования. Инфраструктура и технологии уже есть; остается только сформировать спрос со стороны массовых пользователей и торговцев, готовых масштабировать использование этого платежного механизма.