Как Figure и Jump Hong Kong меняют ландшафт токенизации акций с помощью нативного выпуска на блокчейне

Figure Technologies, финтех-платформа, ориентированная на блокчейн и основанная создателем SoFi Майком Кагни, только что ускорила свой выход на один из самых горячих трендов в криптоиндустрии: токенизированные реальные активы. На этой неделе компания представила OPEN (On-Chain Public Equity Network), революционную платформу для торговли и эмиссии, построенную непосредственно на Provenance Blockchain. Что делает этот шаг особенно значимым, так это стратегическая поддержка со стороны Jump Trading и BitGo, двух ведущих игроков, трансформирующих глобальную финансовую инфраструктуру. Для инвесторов и участников рынка, особенно тех, кто в таких центрах, как Гонконг, наблюдает за пересечением традиционных финансов и блокчейна, это является ключевым моментом в том, как в будущем могут выпускаться, торговаться и храниться акции.

OPEN Platform: Исключая посредников в торговле акциями

Платформа OPEN кардинально переосмысливает процесс выпуска акций публичных компаний. Вместо того чтобы полагаться на традиционную инфраструктуру, контролируемую такими организациями, как Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC), компании теперь могут выпускать акции нативно на блокчейне. Figure интегрировала это со своей альтернативной торговой системой (ATS), создав непрерывную торговую среду на базе модели лимитного ордербука. Эта архитектура напрямую решает важную проблему устаревших систем: наличие множества посредников, увеличивающих издержки, сложность и контрагентский риск. Обходя этих посредников, Figure утверждает, что может значительно снизить издержки трения, которые давно мешают рынкам акций.

Jump Trading и BitGo: основа инфраструктуры

Jump Trading приносит глубокий опыт в области маркетмейкинга и обеспечения ликвидности, в то время как BitGo предоставляет институциональные решения по хранению активов. Это партнерство особенно важно для операторов в регионах Азиатско-Тихоокеанского региона, включая крупные финансовые центры, такие как Гонконг, где регуляторные рамки все больше воспринимают инновации в области блокчейна. Вместе они создают операционную основу, необходимую институциональным инвесторам для уверенного участия в токенизированных рынках. Участие Jump сигнализирует о том, что продвинутые торговые фирмы больше не рассматривают блокчейн-акции как эксперимент — они воспринимают это как значительную рыночную возможность, достойную серьезных инвестиций в инфраструктуру.

Нативная эмиссия против токенов-оберток: понимание сдвига

Вот важное отличие, которое часто упускается из виду в дискуссиях о токенизации. Большинство существующих предложений токенизированных акций — это по сути обертки — цифровые представления существующих акций, выпущенных через традиционные каналы. OPEN позволяет делать что-то принципиально иное: по-настоящему нативную эмиссию акций прямо на блокчейне. Это важно, потому что устраняет необходимость согласования между оффчейн- и ончейн-репрезентациями, сокращает время расчетов и создает более чистую технологическую базу для будущих инноваций, таких как интеграция DeFi. В будущем инвесторы смогут предоставлять займы или брать кредиты под свои токенизированные активы через протоколы децентрализованных финансов, полностью исключая зависимость от prime-брокеров.

Figure показывает пример

Figure планирует стать первой компанией, которая разместит акции через OPEN, сделав это настоящим тестом для этой технологии. Компания подала заявку на вторичное размещение акций и намерена сделать свои акции, торгующиеся на Nasdaq, взаимозаменяемыми с зарегистрированными на OPEN акциями на блокчейне. Такой двойной листинг важен — он подтверждает работоспособность платформы и одновременно служит реальной проверкой для институциональных инвесторов в вопросах доверия к токенизированным ценным бумагам.

Взрыв рынка RWA

Рынок токенизированных ценных бумаг в настоящее время оценивается примерно в $870 миллионов, а месячные объемы торгов превышают $2 миллиарда, согласно данным RWA.xyz. Хотя эти показатели могут казаться скромными по сравнению с традиционными рынками акций, динамика впечатляет. Аналитики прогнозируют быстрый рост, поддерживаемый все более благоприятными регуляторными сигналами. Глава SEC Пол Аткинс недавно заявил, что токенизация может «переформатировать финансовую систему» в ближайшие годы, отметив такие преимущества, как повышенная прозрачность и снижение риска расчетов. Для участников рынка, следящих за развитием регулирования — будь то в Гонконге, Сингапуре или других финансовых центрах — эти комментарии сигнализируют о том, что инфраструктура для блокчейн-акций переходит от спекулятивной к стратегической.

Слияние технических инноваций Figure, инфраструктуры Jump Trading и экспертизы BitGo в области хранения активов говорит о том, что рынок токенизированных акций вышел за рамки теоретических концепций и достиг реальной операционной готовности. Для инвесторов и институтов, смотрящих в будущее рынков капитала, особенно тех, кто в прогрессивных юрисдикциях исследует возможности блокчейн-финансов, это развитие сигнализирует, что нативные токенизированные акции уже не далекая перспектива — они становятся операционной реальностью в 2026 году.