Трамп «назначил» нового руководителя ФРС, как независимость и борьба за снижение ставок изменят будущее криптомира?

Кевин Уош, которого Трамп в социальных сетях назвал «одним из величайших председателей ФРС в истории», официально выдвинут на пост следующего председателя ФРС, в то время как нынешний председатель Джером Пауэлл сталкивается с уголовным расследованием по делу о ремонте здания Федерального резервного банка.
Трамп объявил на платформе «Реальная социальная сеть»: «Я выдвигаю Кевина Уош на пост председателя Совета по федеральным резервам. Я знаю Кевина давно, и без сомнений он станет великим председателем ФРС, возможно, лучшим из всех.»
Эта кандидатура не стала неожиданностью. Еще в 2017 году Уош конкурировал с Пауэллом за пост председателя ФРС, в итоге победу одержал Пауэлл. На этот раз Трамп выбрал другой путь.
Пауэлл завершит свой срок в мае этого года, а в последние месяцы его также ждет уголовное расследование — по делу о ремонте здания ФРС, его обвиняют в возможных ложных показаниях перед Конгрессом.
---

01 Политическая борьба
В Вашингтоне разыгрывается политическая драма вокруг кандидатуры на пост председателя ФРС. Текущий председатель Джером Пауэлл завершит свой срок в середине мая, а выбор Трампа практически не вызывает сомнений — его кандидатура — Кевин Уош.
Уош не чужд политике, у него есть тесные связи с Трампом. Его тесть, Рональд Лоуд, является наследником компании Estée Lauder и старым другом Трампа, знакомым с ним более 60 лет.
Эти связи сыграли роль еще в первом сроке Трампа, когда Лоуд советовал ему купить Гренландию, а затем эта идея стала международной проблемой.
Пауэлл не чувствует себя спокойно. В январе этого года федеральный прокурор США начал уголовное расследование в отношении Пауэлла, в основном по поводу ремонта здания ФРС и возможных ложных заявлений перед Конгрессом о масштабах этого проекта.
Пауэлл прямо связал расследование с тем, что ФРС «не следовала указаниям президента» при установлении процентных ставок.

02 Победа Уош
Бэкграунд и опыт Уош в финансовой сфере впечатляют. Родившись в 1970 году, он был самым молодым членом Совета ФРС в истории, его карьера охватывает три сферы — политику, бизнес и академию.
Он начал свою карьеру на Уолл-стрит, работал в Morgan Stanley с 1995 по 2002 год, быстро став исполнительным директором отдела слияний и поглощений. В 2002–2006 годах Уош работал в администрации Буша-младшего, занимая должности советника по экономической политике президента и другие.
Связи Уош с цифровыми активами оказались более тесными, чем многие предполагают. Согласно «Баррону», он с университетских времен знаком с известными инвесторами Кремниевой долины Питером Тилом и венчурным капиталистом Марком Андрессеном.
Именно эти два человека помогли Уошу и его партнеру Дрюкенмиллеру рано начать инвестировать в биткойн.
Сравнение политических взглядов Уош и Пауэлла:
Денежно-кредитная политика
· Кевин Уош: традиционный ястреб, критиковал программу количественного смягчения; в последние годы перешел к поддержке снижения ставок. Выступает за сокращение баланса активов.
· Пауэлл: считается слишком осторожным в вопросах снижения ставок, за что его критиковал Трамп как «слишком позднего».
Отношение к криптовалютам
· Кевин Уош: ранний инвестор в биткойн; призывает к усилению регулирования, но его фоновые знания показывают понимание цифровых активов.
· Пауэлл: в поисковых результатах не особо выражает позицию по криптовалютам.
Отношения с Трампом
· Кевин Уош: тесть — старый друг Трампа; поддерживает тарифную политику Трампа.
· Пауэлл: номинирован Трампом, но отношения испортились; публично обвинен Трампом.
Опыт кризисного управления
· Кевин Уош: в период финансового кризиса 2008 года был связующим звеном между ФРС и Уолл-стрит.
· Пауэлл: руководил ФРС в период пандемического экономического шока.

03 Борьба за независимость
Независимость ФРС сталкивается с беспрецедентными вызовами. 28 января на пресс-конференции Пауэлл ясно дал понять своему преемнику: «Не вовлекайтесь в избирательную политику. Не делайте этого.»
Он подчеркнул, что если центральный банк потеряет независимость, восстановить ее будет очень трудно.
Трамп ясно дал понять, что хочет, чтобы его советовали при формировании политики по ставкам. Он надеется, что через год ставка по федеральным фондам снизится до «1% или даже ниже», чтобы помочь Министерству финансов США снизить высокие расходы по госдолгу.
Уош недавно изменил свою позицию по торговой политике, поддержав тарифы Трампа. В колонке в «Уолл Стрит Джорнал» он написал: «Эффективная политика жесткого регулирования правительства Трампа, если она будет реализована, станет антиинфляционной.»

04 Перспективы рынка
Уош сталкивается с почти беспрецедентной сложной ситуацией. Ему нужно оценить влияние переустройства глобальной торговой системы Трампа, а также понять, как искусственный интеллект изменит производительность и рынок труда.
Рост цифровых активов может разрушить существующую систему регулирования банковской сферы ФРС. Уош сосредоточится на реформировании портфеля активов ФРС объемом 6,6 трлн долларов, считая его чрезмерным, и предложит заключить новое соглашение с Минфином для снижения влияния центрального банка на денежный рынок.
В области денежно-кредитной политики Уош проявляет некоторую гибкость. Хотя он был яростным противником программы количественного смягчения и придерживался ястребиной позиции, в последние годы он начал поддерживать снижение ставок.
Он также отметил, что роль ФРС становится все более широкой, происходит «дрейф» функций института, и его следует снова сосредоточить на основной задаче — поддержании ценовой стабильности.

05 Битва за Сенат
Выдвижение Уош также требует одобрения Сената, и этот процесс может оказаться непростым. Республиканские сенаторы Том Тилли и Лиза Муркоски уже заявили, что будут против любой кандидатуры на пост в ФРС, пока Министерство юстиции продолжает расследование в отношении ФРС и Пауэлла.
Тилли использует свое положение в Сенатском банковском комитете, чтобы препятствовать одобрению кандидатуры Трампа.
Верховный суд рассматривает иск Лизы Кук, члена Совета ФРС, против Трампа о попытке уволить ее. Если суд вынесет решение не в пользу Кук, Трамп сможет получить право уволить членов Совета и назначить своих сторонников, что даст ему беспрецедентный контроль над центральным банком.
В сфере регулирования цифровых активов Уош в последние годы призывал усилить контроль за частными криптовалютами, что вызывает сильное сопротивление внутри республиканцев. Эта позиция контрастирует с его ранним участием в инвестициях в биткойн.
После объявления о выдвижении Уош рынок отреагировал активно. 12 января, когда Пауэлл подтвердил получение повестки из Минюста, индекс доллара снизился до 98.82, снизившись более чем на 0.3%.
--

Выдвижение Уош вызвало повышенный интерес рынка. Перед объявлением прогнозируемый рынок Polymarket показал, что вероятность его назначения выросла до 87%.
Недавний рост биткойна до 4601.38 долларов за унцию стал историческим максимумом. За этим стоят как глобальные настроения по уклонению от рисков, так и тесная связь с движением доллара.
Если Уош ускорит снижение ставок после вступления в должность, доллар может еще больше ослабнуть, что привлечет дополнительную ликвидность в рынок криптовалют.