План резервов криптовалют Казахстана продвигается вперёд, поскольку изъятые цифровые активы переходят под контроль центрального банка

Власти Астаны формализуют новую государственную структуру, в рамках которой криптовалютный резерв Казахстана будет располагаться наряду с золотом и иностранной валютой под более строгим контролем.\n\nНациональная инвестиционная корпорация представляет структуру резервов, поддерживаемых государством\n\nИнвестиционное подразделение центрального банка Казахстана — Национальная инвестиционная корпорация — обнародовало планы расширения государственного цифрового актива. Структура будет использовать изъятые цифровые активы наряду с валютными и золотыми резервами. Представители власти заявляют, что эта инициатива знаменует собой осторожный, но заметный сдвиг в крипто-политике на национальном уровне.\n\nКорпорация уже выделила 350 миллионов долларов в иностранной валюте и золоте для резервов. Более того, эти традиционные активы будут сочетаться с криптовалютами, изъятыми в ходе уголовных расследований. Для управления портфелем Национальная инвестиционная корпорация открыла специальный счет в Казахстанском Центральном депозитарии. Этот счет будет содержать все инвестиции, связанные с криптовалютами, что обеспечит прозрачность и централизованный контроль.\n\nМодель финансирования резервов и рамки хранения криптовалют\n\nГосударственный инвестиционный орган не будет напрямую покупать токены на рынке. Вместо этого планируется получать экспозицию к цифровым активам через структурированные инвестиционные инструменты. Представители власти утверждают, что эта модель снижает операционные и рыночные риски. Кроме того, она соответствует консервативной практике инвестирования центрального банка и при этом позволяет постепенно расширять резервы.\n\nНовая система хранения криптовалют основана на отдельном счете для инвестиций, связанных с цифровыми активами. Эта структура отделяет резерв от повседневных операций центрального банка. В результате снижается системный риск и уменьшается вероятность бухгалтерских споров. Кроме того, это улучшает отчетность, надзор и отслеживание активов на каждом этапе, укрепляя более строгую финансовую дисциплину и контроль со стороны центрального банка.\n\nВ прошлом году стратегия впервые представила концепцию этого государственного криптовалютного резерва. Тогда центральный банк подчеркнул, что финансирование будет поступать из изъятых активов и связанных с правительством майнинговых операций, а не из открытого рынка. В то же время текущий дизайн углубляет роль регулируемых посредников.\n\nЭкспозиция хедж-фондов и стратегия венчурного капитала\n\nДля реализации модели Национальная инвестиционная корпорация планирует сотрудничать с хедж-фондами, специализирующимися на рынках цифровых активов. Уже составлен список из пяти фирм, хотя их названия не разглашаются. Эти внешние управляющие обеспечат экспозицию к криптовалютам, позволяя государству избегать прямых торгов на волатильных биржах.\n\nПараллельно корпорация намерена инвестировать капитал в венчурные фонды, ориентированные на криптовалюты. Такой подход расширяет экспозицию за пределы ликвидных токенов и включает ранние блокчейн-проекты. Кроме того, он позволяет сбалансировать более высокорискованные инновации с потенциалом долгосрочной доходности. Представители власти подчеркивают, что стратегия ориентирована на контролируемое участие, а не на краткосрочную спекуляцию.\n\nВ рамках этой структуры власти прямо называют создаваемый казахстанский криптовалютный резерв инструментом диверсификации. Однако они подчеркивают, что основные цели — это финансовая стабильность, соблюдение нормативных требований и четкие лимиты рисков, а не агрессивное получение дохода.\n\nПресечение нелегальных бирж и изъятие активов\n\nПлан создания резерва следует за масштабной операцией по борьбе с нелегальными биржами по всей стране. Правоохранительные органы закрыли 130 нелицензированных платформ, действовавших на рынке криптовалют Казахстана. По данным следствия, эти организации за время работы принесли примерно 124 миллиона долларов дохода до закрытия.\n\nВласти сообщают, что в рамках связанных дел уже конфисковано активов на сумму более 5 миллионов долларов. Часть этих активов будет перенаправлена в новый резерв. Кроме того, в декабре кошельки, связанные с Алексеем Билюченко, перевели 1300 биткоинов, оцененных примерно в 114 миллионов долларов, на неизвестные биржи. Этот случай подчеркнул существующие проблемы с контролем и необходимость улучшения отслеживания активов.\n\nВласти связывают текущие меры с более широкими вопросами финансовой стабильности. Регуляторы продолжают бороться с оттоком капитала и подпольными торговыми центрами. Кроме того, эти действия рассматриваются как ответ на кризис майнинга 2022 года, когда спрос на энергию резко вырос, а энергоснабжение оказалось под сильным давлением из-за интенсивной деятельности по майнингу криптовалют в Казахстане.\n\nОт кризиса майнинга к модели регулируемого резерва\n\nБеспорядки 2022 года вынудили к резкой переоценке регулирования криптовалют в Казахстане. Политики начали ограничивать нелицензированные операции и пересматривать роль казахстанского майнинга в национальной экономике. С тех пор власти ужесточили контроль за биржами, майнерами и связанными финансовыми потоками. В то же время они оставили пространство для регулируемого, государственно управляемого участия.\n\nЭволюционная модель резерва отражает этот пересмотренный подход. Сейчас власти делают акцент на регулировании, управлении рисками и прозрачности, а не на неограниченном росте. На практике это означает, что экспозиция будет осуществляться через контролируемые хедж-фонды и венчурные инструменты, а не через прямое владение, несмотря на продолжающееся изъятие цифровых активов для пополнения резерва.\n\nДля местных и международных инвесторов эта инициатива сигнализирует о аккуратном возвращении к участию в цифровых активах после лет турбулентности. Основные акценты — стабильность, структурированное хранение и финансирование под контролем, при этом политики надеются, что дисциплинированный резерв сможет сосуществовать с более строгими мерами регулирования на рынке.\n\nВ целом Казахстан превращает наследие своих кампаний по принуждению и кризиса майнинга в государственный резерв, сочетающий изъятые криптовалюты, валюту и золото под четким контролем, стремясь восстановить доверие и минимизировать системные риски.