Биткоин-игра Коуэна по-прежнему приносит значительный рост несмотря на спад — анализ стратегии MSTR

Аналитик TD Cowen Лэнс Витанза недавно пересмотрел агрессивную стратегию накопления биткоина Майкла Сейлора, продемонстрировав устойчивую уверенность в Strategy (MSTR), несмотря на значительные рыночные препятствия в 2025 году. Компания пережила сложный период, когда её акции упали примерно на 66% во второй половине 2025 года, однако аналитики считают, что базовая стратегия остаётся фундаментально обоснованной для долгосрочных сторонников биткоина.

Пересмотренные целевые сигналы цены сохраняют уверенность в накоплении биткоина в стратегии

Хотя Vitanza снизила свою 12-месячную цель по цене MSTR до $440 по сравнению с предыдущей оценкой в $500, корректировка всё ещё отражает значительный оптимизм. При текущем уровне около $175 этот пересмотренный прогноз указывает примерно на 150% потенциал роста — убедительное предложение для инвесторов, ищущих доступ к биткоину через компанию под руководством Сейлора.

Пересмотренное мнение аналитика происходит на фоне неустанных усилий Strategy по привлечению капитала для финансирования дополнительных покупок биткоина. Компания недавно привлекла $1,25 миллиарда и вложила эти средства в приобретение ещё 13 627 BTC, демонстрируя непоколебимую приверженность накоплению в условия, которое Vitanza называет «временной депрессией» в ценообразовании криптовалют. В настоящее время BTC торгуется около $84,40K, что даёт контекст для стратегии дальнейших покупок компании.

Лэнс Витанза прогнозирует дополнительные 155 000 BTC, а Майкл Сэйлор удваивает ставки

Пересмотренные модели Vitanza теперь ожидают, что Strategy накопит примерно 155 000 биткоинов в течение 2026 года — значительное увеличение по сравнению с его прежней оценкой в 90 000 монет. Этот агрессивный прогноз позволит общим объемам BTC компании превысить 800 000 монет к концу года, закрепив позицию MSTR как одного из крупнейших держателей биткоина в мире.

Однако расширение выпуска обыкновенных акций с минимальными премиями к чистой стоимости активов создало препятствия для показателей доходности биткоина компании. Аналитик сейчас прогнозирует доходность BTC 7,1% за 2026 год, что ниже его предыдущей оценки в 8,8% и по сравнению с доходностью 22,8% в 2025 году. Несмотря на эту умеренность, Vitanza прогнозирует прирост компании в биткоин-долларах на 2026 год в 9,4 миллиарда долларов, что выше его предыдущего прогноза в $6,3 миллиарда. Это кажущееся противоречие подчёркивает силу роста биткоина: даже при более низкой доходности доллар растёт, если цены на криптовалюты растут, как ожидается.

Ключевым является то, что Vitanza продолжает рассматривать MSTR как эффективный индикатор экспозиции биткоина, особенно для институциональных и долгосрочных розничных инвесторов, ищущих кредитное плечо для роста колебаний цены биткоина. Его прогнозы цен предполагают, что BTC достигнет $177,000 к концу 2026 года и вырастет до $226,000 к концу 2027 года — цели, которые принесут исключительную доходность акционерам Strategy при достижении.

XRP испытывает трудности, в то время как на рынке доминирует настроение к риску

Более широкий рынок криптовалют испытал значительное давление на продажи, поскольку откат биткоина вызвал массовое поведение по снижению риска. XRP снизился примерно на 5,47% и торгуется около $1,81, поскольку трейдеры вышли из активов высокого бета в поисках более безопасного позиционирования. Движение резко ускорилось, когда XRP пробил ключевую поддержку около 1,87 долларов на фоне повышенного объёма торгов, стирая прирост прошлой недели.

Ключевые уровни сопротивления и поддержки теперь определяют настроения трейдеров. Зона $1.80 стала ключевой опорой для XRP, при этом устойчивое восстановление выше $1.87–$1.90 должно сигнализировать о корректирующем отскоке, а не о начале более глубокого нисходящего тренда. Пока эти технические уровни не сохранится, давление на продажи среди участников, склонных к избеганию риска, будет сохраняться.

Расхождение между бычьим стратегическим прогнозом Vitanza и текущей слабостью рынка подчеркивает критическую напряжённость на крипторынках: стратегии накопления, основанные на убеждениях, могут процветать в пессимистичные периоды, если долгосрочные тезисы подтверждаются. Готовность Сэйлора продолжать покупать биткоин во время волатильности — и сохранение уверенности Коуэна в стратегии — свидетельствуют о том, что опытные инвесторы рассматривают текущие условия скорее как возможность для покупки, а не как повод для отступления.