2026-01-21 05:08:37

#JapanBondMarketSell-Off

Продажа облигаций в Японии: глобальные ставки и рисковые активы в центре внимания
Рынок облигаций Японии резко снизился после того, как правительство сигнализировало о завершении фискального ужесточения и планах увеличить расходы. Доходность 30-летних и 40-летних японских государственных облигаций выросла более чем на 25 бп, что стало крупнейшим движением за последние годы.

Почему это важно

Долгосрочные доходности в Японии растут

Превышение доходностей по облигациям 30Y и 40Y сигнализирует о росте инфляционных ожиданий.

Это также отражает изменение в монетарном/фискальном балансе, поскольку инвесторы закладывают в цену больше заимствований правительства.

Влияние на глобальные ставки

Япония является крупным держателем глобального капитала, и повышение доходностей может привлечь средства из других рынков, создавая давление на рост доходности американских казначейских облигаций и европейских облигаций.

Международные инвесторы могут перераспределить портфели в сторону JGBs, если скорректированные по риску доходности улучшатся, что может сузить ликвидность в других местах.

Рисковые активы могут почувствовать давление

Повышение японских доходностей может ослабить акции, поскольку рынки облигаций конкурируют с акциями за капитал.

Развивающиеся рынки могут столкнуться с валютными и долговыми давлениями, если глобальные ставки продолжат расти.

Криптовалюты и другие активы с риском могут испытать краткосрочную волатильность, особенно если повышение доходностей распространится на глобальные рынки финансирования.

Ключевые уровни для отслеживания

Доходность JPY 30Y: предыдущий максимум ~1.50%, сейчас тестируется 1.75%

Доходность JPY 40Y: предыдущий максимум ~1.55%, сейчас тестируется 1.80%

Глобальные ориентиры: следите за UST 10Y на предмет возможных последствий от японских доходностей.

Заключение
Продажа облигаций в Японии отмечает поворотный момент в динамике глобальных ставок. Хотя внутренняя политика является движущей силой этого движения, последствия, скорее всего, повлияют на рисковые активы по всему миру, особенно на акции, развивающиеся рынки и криптовалюты.
Основные выводы рынка:

Ожидайте увеличения волатильности на глобальных рынках фиксированного дохода и активов с риском.

Инвесторам, возможно, потребуется пересмотреть хеджирование и распределение активов на фоне роста долгосрочных доходностей.

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

1 Лайков