В разгар расследования: почему Пауэлл осмелился появиться в Верховном суде?

面对刑事调查传票 и угрозу импичмента президента, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл поднимается по ступенькам Верховного суда, за его спиной — более века традиции независимости ФРС, перед ним — юридическая битва, определяющая судьбу американского центрального банка.

20 января 2026 года Верховный суд США проведет устные слушания по делу о попытке бывшего президента Трампа отстранить от должности члена Совета управляющих ФРС Лизу Кук.

Председатель ФРС Джером Пауэлл планирует лично присутствовать на этом слушании, в то время как сам он находится под уголовным расследованием по делу о ремонте штаб-квартиры ФРС. Эта юридическая битва называется «самым серьезным испытанием независимости ФРС за более чем вековую историю».

1. Контекст событий

Этот скандал начался 25 августа 2025 года, когда Трамп опубликовал открытое письмо, в котором заявил о «немедленном увольнении» члена Совета управляющих Лизы Кук.

● В письме обвиняется, что Кук допустила ошибки при подаче заявлений на ипотечные кредиты, заявляя, что в Мичигане и Джорджии она дважды указывала разные места проживания как «основное место жительства», что позволяло ей получать льготные условия кредита.

● Кук быстро ответила, что «законных оснований» для ее увольнения нет, и заявила, что продолжит выполнять свои обязанности. Она отвергла любые неправомерные действия и не была обвинена в преступлении.

В ответ на решение Трампа о ее отставке, Кук подала иск в федеральный суд в Вашингтоне, пытаясь остановить ее увольнение.

● 9 сентября 2025 года судья районного суда постановил, что во время рассмотрения иска Трампу запрещено увольнять Кук. Вскоре после этого федеральный апелляционный суд подтвердил это постановление.

● 1 октября 2025 года Верховный суд США временно приостановил исполнение увольнения Кук и назначил устные слушания по делу на январь 2026 года.

2. Ключевая роль Верховного суда

● Министерство юстиции США в своих документах заявило, что приказ нижестоящих судов о запрете увольнения Кук — «еще один пример неправомерного вмешательства суда в полномочия президента по увольнению».

● Верховный суд проведет устные слушания по делу 21 января 2026 года. Аналитики отмечают, что спор сосредоточен на том, сможет ли Трамп уволить члена Совета управляющих ФРС, основываясь на своем понимании «законных оснований».

● Джон Фауст, профессор экономики Университета Джонса Хопкинса и бывший советник Пауэлла и Йеллен, выразил опасение, что даже если Кук сохранит должность, решение суда может ослабить защиту ФРС от политического давления.

3. Трудности и контратаки Пауэлла

В то время как дело о Кук набирает обороты, сам Пауэлл также сталкивается с давлением. Министерство юстиции США в сентябре 2025 года вручило ему повестку, угрожая возбуждением уголовного дела за его показания в Сенатском комитете по банкам в июне 2025 года.

● Расследование сосредоточено на расходах по реконструкции здания штаб-квартиры ФРС, которые выросли с первоначальных 1,9 миллиарда долларов до почти 2,5 миллиарда долларов.

● В публичном заявлении 11 января 2026 года Пауэлл заявил, что это уголовное расследование — попытка оказать давление на ФРС за то, что она не снизила ставки так быстро, как требовал Трамп.

Руководитель Национального экономического совета Белого дома Кевин Хассит отнесся к расследованию к Пауэллу с пренебрежением, заявив, что он ожидает, что «расследование не даст существенных результатов».

● Хассит отметил, что он считает свидетельства Пауэлла по реконструкции здания правдивыми, но добавил, что если бы он был председателем ФРС, то «настаивал бы на прозрачности».

● Стоит отметить, что Хассит ранее считался одним из возможных преемников Пауэлла. Однако 16 января 2026 года в речи в Белом доме Трамп намекнул, что предпочитает оставить Хассита на текущей должности, а не назначать его председателем ФРС.

4. Истинные намерения Трампа

С начала 2025 года, вернувшись в Белый дом, Трамп активно призывает ФРС к значительному снижению ставок, надеясь стимулировать экономику и снизить стоимость государственного долга.

● Аналитики считают, что атаки на Кук — это значительное усиление вмешательства Трампа в политику ФРС. Если Трамп удастся отстранить Кук, он сможет назначить другого человека на ее место, что даст его кандидатуре большинство в Совете управляющих.

● Билл Дудли, бывший председатель Федерального резервного банка Нью-Йорка, предупредил, что рынок недооценивает угрозу, которую представляет попытка Трампа уволить Кук. «Даже если маловероятно, что Трамп полностью возьмет под контроль ФРС, сама эта попытка уже разрушительна. А если ей удастся — последствия будут катастрофическими».

5. Институциональный дизайн независимости ФРС

Конструкция системы ФРС изначально задумывалась для обеспечения стабильности финансовой системы, профессионализма и независимости денежно-кредитной политики.

● Согласно Закону о Федеральных резервных банках, члены Совета управляющих — независимые должностные лица с 14-летним сроком полномочий, которые могут быть уволены только по «законным основаниям», таким как серьезные проступки, нарушение закона или моральное поругание, и только через судебное разбирательство.

● Профессор Ху Цзе из Шанхайской школы финансов при Шанхайском университете транспорта отметил, что независимость ФРС защищена американским законодательством и широко признается обществом и регуляторами, любые попытки превратить ее в административную подчиненность могут вызвать рыночную нестабильность.

6. Реакция мировых рынков

● Этот скандал вызвал колебания на финансовых рынках. После новости доллар/иена вырос почти на 0,5% на фоне спроса на активы-убежища.

● Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла на 5 базисных пунктов до 4,94%. В связи с опасениями, что потеря независимости ФРС может ускорить инфляцию, доходность 30-летних облигаций приблизилась к 5%.

● Руководитель отдела рыночной стратегии и аналитики банка Моргана Стэнли Роберт Савидж заявил, что увольнение Кук — «исторический вызов президентской власти в США», и потеря доверия к независимости ФРС может стать долгосрочной угрозой для американских облигаций и доллара.

Аналитики считают, что если Трамп получит право в Совете управляющих блокировать решения и назначать председателей региональных ФРС, то советы этих банков столкнутся с сложными политическими вопросами.

● Старший вице-директор отдела исследований и развития компании Восточный финансовый институт Бай Сюэ считает, что такие действия Трампа могут в определенной степени повлиять на будущую денежно-кредитную политику и институциональное развитие ФРС, увеличивая риск политизации и краткосрочности решений.

● С глобальной точки зрения, ослабление независимости ФРС может подорвать статус доллара как резервной валюты и поставить под угрозу глобальную финансовую стабильность.

На улице перед зданием суда журналисты ждут появления Пауэлла. Срок его полномочий истекает в мае 2026 года, а его преемник пока не назначен.

Независимо от окончательного решения, это дело оставило неизгладимый след в истории американской денежно-кредитной политики. Расследование офиса федерального прокурора округа Колумбия продолжается, а реконструкция штаб-квартиры ФРС, похоже, символизирует «структурные изменения» в самом центральном банке США.

Финансовые рынки затаили дыхание, следя не только за движением ставок, но и за важнейшим вопросом: будущее ФРС — оставаться ли ей независимым техническим органом или постепенно приобретать признаки политического подчинения?