Голосование по закону CLARITY отменено, поскольку криптоиндустрия оказывает сопротивление

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Голосование по закону CLARITY отменено, поскольку криптоиндустрия оказывает сопротивление Оригинальная ссылка: Внезапная отмена голосования Сената США по законопроекту о структуре криптовалютного рынка, широко известному как закон CLARITY, теперь воспринимается не просто как процедурная задержка.

Оппозиция со стороны крупных крипто-компаний и разработчиков усилилась после появления опасений, что законопроект в основном благоволит действующим финансовым институтам.

Ключевые моменты

• Голосование в Сенате по закону CLARITY было отменено после возмущения индустрии
• Закон запрещает доходность стабильных монет, защищая банковские вклады
• Банковские группы обвиняются в формировании закона в свою пользу
• DeFi и токенизированные активы столкнутся с жесткими ограничениями

Переломным моментом стало публичное заявление генерального директора крупной платформы по соблюдению нормативов, который заявил, что компания не может поддерживать законопроект в его текущей форме. В течение нескольких часов запланированное рассмотрение было отложено, что свидетельствует о том, что законодатели недооценили уровень сопротивления отрасли.

Почему доходность стабильных монет находится в центре внимания

Критики утверждают, что экономическая логика за этим законом проста. Банки обычно платят минимальные проценты вкладчикам, в то время как эмитенты стабильных монет держат резервы в краткосрочных казначейских облигациях США, которые приносят значительно более высокий доход. Если бы эта доходность была передана пользователям, стабильные монеты стали бы мощной альтернативой банковским вкладам.

Сторонники закона CLARITY утверждают, что это угрожает финансовой стабильности. Оппоненты возражают, что это ставит под угрозу прибыльность банков. Закон реагирует, полностью запрещая доходность по стабильным монетам, устраняя конкурентное давление, а не позволяя рынку адаптироваться.

Одним из самых спорных положений является раздел 404. В его формулировке говорится не только о запрете эмитентам стабильных монет предлагать доходность. Он блокирует распределение дохода через биржи, аффилированных лиц, партнеров или любые косвенные структуры. Каждый возможный путь к конкурентным доходам закрыт законом.

Представители отрасли заявляют, что это выходит далеко за рамки защиты потребителей. Это фактически гарантирует, что стабильные монеты не смогут бросить вызов традиционной модели вкладов, независимо от технологической или экономической эффективности.

Обвинения в отношении банковских групп и захвата регулирования

Более 50 банковских ассоциаций публично поддержали этот законопроект, включая Американскую банковскую ассоциацию и десятки групп на уровне штатов. Критики описывают это как скоординированное лоббирование в беспрецедентных масштабах, направленное на защиту триллионов долларов вкладов.

Анализ, на который ссылаются оппоненты, включая моделирование Федерального резервного банка Канзас-Сити, показывает, что если бы стабильные монеты платили конкурентные ставки, банки могли бы потерять примерно четверть своих вкладов. Это привело бы к резкому сокращению кредитных возможностей, особенно для местных банков. Вместо инноваций, утверждают критики, индустрия стремилась к защите через законодательство.

Уязвимости законопроекта стали очевидны после того, как генеральный директор крупной платформы подробно рассмотрел проект и отозвал поддержку. Уже на следующее утро голосование в Сенате было отменено. Сторонники утверждают, что это выявило риски, которые многие аналитики изначально игнорировали, особенно долгосрочные последствия для инноваций и структуры рынка.

DeFi и токенизированные активы также под ударом

Помимо стабильных монет, закон CLARITY изменит другие части криптоиндустрии. Токенизированные акции будут вынуждены попасть в традиционную систему ценных бумаг SEC, что ограничит децентрализованные модели peer-to-peer. Протоколы DeFi столкнутся с обязательными правилами AML и KYC, которые подрывают принцип permissionless доступа, кардинально меняя работу децентрализованных финансов.

Разработчики утверждают, что это превращает открытые сети в системы с разрешениями, напоминающие устаревшие финансовые структуры, лишая их тех особенностей, которые делали их инновационными.

Этот спор приобрел также геополитический аспект. Пока законодатели США обсуждают запрет доходности по долларовым стабильным монетам, другие страны идут по разным путям, позволяя получать проценты по цифровым валютам-альтернативам. Критики говорят, что это подчеркивает разногласия в стратегиях: защита действующих игроков против агрессивных экспериментов.

Ясность для банков, а не для инноваций

Для многих в крипто-секторе закон CLARITY теперь символизирует суровую реальность. После многолетних просьб о ясных правилах, они считают, что ясность пришла в виде явной защиты банков, правил, написанных действующими институтами, и ограничения конкуренции через Конгресс, а не рынки. То, что продвигается как политика инноваций, предостерегают критики, может стать одним из самых значительных регуляторных силовых ходов в современной истории финансов США.