Заявки на пособие по безработице в США неожиданно снизились, что подтолкнуло доходность казначейских облигаций вверх

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: В США количество заявлений о безработице неожиданно снизилось, что подтолкнуло доходность казначейских облигаций вверх Оригинальная ссылка: Данные по рынку труда в США на этой неделе удивили позитивом, что привело к росту доходности казначейских облигаций, поскольку инвесторы пересмотрели краткосрочные перспективы по ставкам.

Еженедельные заявки на пособие по безработице оказались значительно ниже ожиданий, что укрепило мнение о том, что условия на рынке труда остаются напряженными, несмотря на признаки охлаждения экономики в целом.

Основные выводы

• Количество заявлений о безработице резко снизилось, что подняло доходность казначейских облигаций, поскольку рынок был удивлен силой рынка труда.
• Декабрьский индекс потребительских цен (CPI) и ноябрьский индекс цен производителей (PPI) показывают медленное охлаждение инфляции, при этом ценовое давление все еще присутствует.
• Сильные данные по занятости и стойкая инфляция снизили ожидания раннего снижения ставки ФРС.

Начальные заявки на пособие по безработице снизились до 198 000 за неделю, завершившуюся 10 января, значительно ниже прогноза в 215 000. В то же время, продолжающие заявки снизились до 1,88 миллиона за неделю, завершившуюся 3 января, также ниже примерно ожидаемых 1,9 миллиона. Эти данные указывают на меньшее количество увольнений и более быстрое повторное трудоустройство тех, кто уже потерял работу.

Рынки облигаций отреагировали быстро. Доходность казначейских облигаций США выросла после публикации данных, поскольку трейдеры снизили ожидания агрессивных сокращений ставок в первой половине года. Более сильные данные по занятости свидетельствуют о том, что экономика лучше справляется с ограничительной политикой, что снижает давление на Федеральную резервную систему для быстрого смягчения политики.

Эти показатели, опубликованные Министерством труда США, дополняют серию устойчивых индикаторов занятости, которые продолжают усложнять прогноз инфляции. При сохранении сильных показателей занятости и ограниченных увольнениях политики могут оставаться осторожными в объявлении победы над ценовым давлением, что делает рынки чувствительными к любым новым обновлениям по рынку труда.

Данные по инфляции

Данные по инфляции, опубликованные на этой неделе, показывают, что ценовое давление снижается только постепенно, что подтверждает осторожную реакцию рынка на сильные показатели по занятости. Индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,3% в декабре по сравнению с предыдущим месяцем, а годовая инфляция составила 2,7%.

Основная инфляция, исключая продукты питания и энергоносители, увеличилась на 0,2% за месяц и на 2,6% в годовом выражении, что является самым медленным годовым показателем с начала 2021 года, согласно данным Бюро статистики труда.

Цены производителей также выросли, что усиливает опасения, что инфляция может оставаться стойкой. Индекс цен производителей (PPI) поднялся на 0,2% в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем, что привело к годовому уровню оптовой инфляции в 3%.

Цены на энергоносители стали ключевым фактором роста, сигнализируя о том, что некоторые ценовые давления на верхних уровнях цепочки поставок все еще проходят через экономику. В сочетании с устойчивыми данными по рынку труда отчеты по CPI и PPI укрепили ожидания того, что Федеральная резервная система сохранит ставки без изменений дольше, а рынки сейчас закладывают низкую вероятность раннего снижения ставки в ближайшие месяцы.