Pump.fun Signals вносит существенные изменения в структуру платы за платформу

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Pump.fun Signals Major Changes to Platform Fee Structure Оригинальная ссылка:

Pump.fun меняет правила своей экономики, и реакция рынка показывает, что трейдеры одобряют это. Плановая переработка системы распределения комиссий на платформе запуска на базе Solana отвлекла внимание от создателей и сосредоточила его на торговой активности — такой поворот сразу же поднял цену его токена PUMP.

Данные с TradingView показывают, что PUMP вырос почти на 11% вскоре после того, как платформа подтвердила, что изменения в системе комиссий для создателей скоро вступят в силу, вернув токен в центр внимания после более тихого периода.

Ключевые выводы

• Pump.fun перерабатывает свою систему комиссий в пользу торговой активности вместо выпуска токенов
• Платформа признает, что старая модель комиссий для создателей ослабляла ликвидность и процесс определения цены
• PUMP вырос почти на 11%, поскольку трейдеры положительно отреагировали на запланированные изменения

Модель, которая стимулировала рост, а затем достигла своих лимитов

Ранее эксперименты Pump.fun с комиссиями основывались на поощрении создателей. Идея была проста: привлекать лучшие проекты, предоставляя эмитентам токенов долю от комиссий платформы. Этот подход изначально работал. Запуски токенов выросли, объем на блокчейне увеличился, а общая активность по кривым связывания Pump.fun достигла рекордных уровней в 2025 году.

Платформа также получила выгоду от волны внимания за пределами розничных пользователей. В какой-то момент даже компания, входящая в список Nasdaq, добавила PUMP в стратегию казначейства на базе Solana, что подчеркнуло расширение охвата экосистемы.

Но за цифрами роста скрывалась структурная проблема. По словам команды Pump.fun, стимулы по комиссиям поощряли постоянное выпускание токенов вместо значимой торговли. Токены было легко запустить, но многие из них не имели устойчивой ликвидности, что делало рынки неглубокими и слабым процесс определения цены.

Почему Pump.fun делает ставку на трейдеров

Ликвидность — это жизненная сила любой торговой платформы, и Pump.fun теперь, похоже, сосредоточена на ее защите. Команда признала, что при замедлении торговли доверие быстро исчезает — независимо от количества существующих токенов.

Соучредитель Алон прямо заявил о недостатках старой системы, утверждая, что комиссии создателей имели мало долгосрочной полезности и редко превращались в устойчивую ценность для проектов. На практике многие команды испытывали трудности в эффективном использовании этих комиссий после исчезновения первоначального ажиотажа.

В результате Pump.fun переходит к системе, в которой рынок — а не платформа — решает, кто заслуживает наград.

Что новая стратегия намерена изменить

В рамках предстоящей модели трейдеры будут играть большую роль в определении, какие проекты получают выгоду от комиссий. Вместо автоматических выплат, связанных с созданием токенов, распределение комиссий станет опциональным и управляемым сообществом.

Создатели и администраторы CTO смогут назначать процент комиссий через приложение Pump.fun, но основная команда платформы не будет получать долю. Pump.fun подчеркнул, что это функция сообщества, предназначенная для перераспределения стимулов между разработчиками и трейдерами, а не для обогащения инсайдеров.

Компания не предоставила подробный график, лишь заявив, что изменения будут значительными и более подробно объяснены позже.

Реакция рынка до появления деталей

Даже без полного технического описания трейдеры, похоже, довольны направлением развития. Это доверие отразилось в движении цены PUMP, которая достигла примерно $0.0024 в день объявления.

Рост говорит о том, что участники рынка видят ценность в модели, которая ставит в приоритет ликвидность и участие, а не быстрое, с минимальными трениями выпуск токенов. Это также подкрепляется ранее предпринятыми шагами по укреплению доверия, включая объявленный ранее выкуп PUMP.

Более широкое изменение в философии платформы

Решение Pump.fun подчеркивает общую проблему для криптоплатформ: рост, основанный на стимулах, может искажать поведение, если его не сбалансировать аккуратно. Отказавшись от модели, ориентированной на создателей, и сделав ставку на рыночные результаты, Pump.fun фактически ставит на то, что меньшее количество хорошо торгуемых токенов будет здоровее, чем бесконечные запуски с тонкой ликвидностью.

Останется ли новая структура комиссий реализовать этот подход, покажет время. Пока что вердикт рынка ясен — трейдеры готовы дать платформе время, чтобы доказать, что этот сдвиг может привести к более устойчивой экосистеме.