В начале 2026 года рынок драгоценных металлов показал слабые результаты. Золото, серебро и платина — три основные металла — резко пошли вниз, полностью прервав предыдущий рост.

Когда появились конкретные цифры, стало ясно, насколько сильным было падение — спотовое золото опустилось ниже 4430 долларов за унцию, однодневное снижение превысило 1.4%, фьючерсы на золото в Нью-Йорке также снизились до около 4477 долларов. Серебро упало еще сильнее, снижение составило 4.6%, достигнув минимума в 76.37 долларов за унцию, фьючерсы на серебро на COMEX снизились более чем на 3%. Платина показывает еще более странные показатели — спотовая платина упала более чем на 7% за один день, палладий снизился более чем на 5%, достигнув недавних минимумов. Внутренний рынок тоже не отстаёт — основной контракт на серебро на Шанхайской бирже опустился до 19214 юаней за килограмм, снизившись почти на 2%.

Почему всё так резко? В основном, это связано с корректировкой годовых весов в индексе Bloomberg Commodities. На первый взгляд, кажется, что всё просто, но на самом деле это очень важное событие. Согласно новому плану, вес золота снизился с 19.6% до 14.9%, серебро — еще более значительно, с 7.7% до 3.9%. Что это означает? Для пассивных фондов, отслеживающих этот индекс, масштаб может достигать триллиона юаней, и им нужно срочно завершить ребалансировку в период с 8 по 14 января. Ожидается, что эта операция вызовет около 9 миллиардов долларов технических продаж, что соответствует 3% от общего объема золота и 9% от общего объема серебра.

В дополнение к ранее накопленным прибыльным позициям, эти факторы вместе стали последней соломинкой, которая сломала рынок.