Глобальные банки отказываются от IPO фондов SBI из-за низких комиссий

2026-01-07 15:23:44

Источник: Coindoo Оригинальный заголовок: Глобальные банки отказываются от IPO SBI Funds из-за низких комиссий Оригинальная ссылка:

Редкая реакция возникает на рынке IPO Индии, где глобальные инвестиционные банки проводят черту по комиссиям.

Запланированное размещение SBI Funds Management, ожидаемое привлечение около 1,4 миллиарда долларов, стало ярким примером того, как экономика сделок начинает важнее престижности.

Основные выводы

Крупные глобальные банки отказались консультировать по IPO SBI Funds Management из-за крайне низких комиссий.
Citi и JPMorgan отошли в сторону, в то время как внутренние банки заняли advisory roles.
Наполненный pipeline IPO позволяет банкам отдавать предпочтение прибыльности, а не престижу.

Глобальные банки говорят «нет» ультра-низким комиссиям

Несколько крупных фирм с Уолл-стрит тихо отказались после оценки структуры вознаграждения. Комиссионные за консультации составляли примерно 0,01% от размера сделки — уровень, который банкиры в частных беседах называли символическим, а не коммерческим. Для международных банков с высокими фиксированными затратами такие экономические показатели было трудно оправдать.

Среди тех, кто отказался, были Citigroup, которая изначально участвовала, но позже снялась, и JPMorgan Chase, которая решила не продолжать после презентации. Впоследствии SBI Funds Management привлекла Jefferies Financial Group в качестве заместителя советника, а другие иностранные банки также отказались от участия.

Продавцами на IPO выступают State Bank of India и Amundi, которые планируют продать совместно 10% доли. При ожидаемой оценке около $14 миллиарда сделка войдет в число крупнейших размещений в Индии в этом году, несмотря на необычно низкий пул комиссий.

Внутренние банки вступают в игру по мере роста pipeline IPO

В условиях, когда глобальные банки сокращают участие, внутренние институты взяли на себя инициативу. Компании такие как Kotak Mahindra Capital, Axis Bank, SBI Capital Markets, ICICI Securities и другие согласились работать над сделкой.

Прием минимальных или символических комиссий не является необычным в сделках, связанных с правительством в Индии, где долгосрочные отношения и рейтинг в таблице кредитных рейтингов могут превосходить краткосрочную прибыль.

Что отличает этот случай — это своевременность. Календарь IPO в Индии переполнен, регуляторы ожидают более 200 размещений в частном секторе в этом году. Это изобилие дает банкам возможность быть избирательными. Вместо того чтобы гнаться за высокопрофильными, но убыточными мандатами, многие международные фирмы отдают предпочтение сделкам, приносящим устойчивые комиссии.

IPO SBI Funds подчеркивает тонкий сдвиг в глобальной сделочной практике. Даже на одном из самых горячих рынков размещений в мире репутации уже недостаточно для привлечения участия банка, когда цифры не складываются.

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .