Три основных правила — самая крутая платформа для торговли криптовалютами

Инвестиции на самом деле — это игра с ограниченными доходами, если всё идет правильно, и с максимальными потерями — если ошибиться. Поэтому ядро инвестирования — это определение безопасной маржи и защита своего капитала от убытков.

Спекуляции же ориентированы на высокую ожидаемую доходность, и их суть — в потенциале роста, а возможные убытки снижаются за счет строгого ограничения по стоп-лоссам.

Поскольку мои возможности ограничены, а информационное положение относительно институциональных игроков явно уступает профессиональным инвесторам, чтобы выжить на рынке и получать стабильную прибыль, необходимо иметь свою собственную систему.

Многие, услышав слово «система», сразу думают о мошенниках. Действительно, большинство так называемых систем на рынке — это мошенники, и я сам был жертвой, потеряв деньги на обучении. Но сама по себе система — это всего лишь термин, и она не несет злого свойства.

Система — это набор правил выбора акций и торговых стратегий. Если человек, говорящий о системе, не имеет четких и практических правил выбора акций и торговли, а только говорит о чувствах и искусстве, то его можно считать мошенником.

Поскольку это правила, они, безусловно, развиваются по мере роста вашего понимания. Чем больше ошибок вы делаете, тем больше исправлений вносите.

За эти годы, пройдя через множество ловушек, я сформулировал три основных правила.

Деньги никогда не бывают полностью заработанными, но их можно быстро потерять. Поэтому важно вовремя заметить свои ошибки и избегать их в будущем. Полностью избегать ошибок невозможно.

Правило 1: Не покупайте компании в нисходящем цикле, независимо от того, насколько они кажутся великими или дешевыми.

Эти ловушки я уже неоднократно проходил, повторяя одни и те же ошибки. Одна часть — из-за недостатка навыков и неспособности определить, что компания находится в нисходящем цикле, смотря на статические показатели, думая, что она дешевая. Другая — зная, что отрасль идет на спад, но слепо полагаясь, что компания занимает сильную позицию в цепочке поставок и не пострадает.

Важно помнить, что у брендов, производящих потребительские товары, цикл бизнеса может не совпадать с циклом отрасли. Производственные компании — лишь часть длинной цепочки, а у многих брендов цепочка очень короткая. Например, в сегменте белого алкоголя: верхний уровень — зерно, нижний — дистрибьюторы или даже прямое соединение с потребителем.

Также нужно различать влияние разовых черных лебедей и внутренний цикл отрасли. Цикл обычно длится минимум три года, и разовые события, влияющие только на квартальные показатели, не меняют тренд.

Выбор акций — это приоритет. Умение выбрать правильную компанию определяет, будете ли вы зарабатывать или терять. Поэтому это — первое правило.

Правило 2: Не покупайте акции в нисходящем тренде, независимо от привлекательности цены или качества компании.

Это правило, вероятно, вызовет критику, но это опыт, накопленный за годы. Я ценю инвестиции в стоимость, но могу ли я противостоять рынковому консенсусу? Мои данные и информация внутри отрасли не запаздывают ли? Если цена падает, есть ли у меня достаточно наличных для докупки?

Модель слабого игрока, предложенная Фэн Ляо, вызывает много споров. Я понимаю ее как уважение к рынку, без самоуверенности, что я знаю истину.

Первое правило — о выборе акций. Хорошо выбранная акция — это уже половина успеха. После этого — вопрос о времени входа.

Если я считаю, что компания не в нисходящем цикле, — это субъективное мнение. Но оно может быть ошибочным. Возможны ситуации: а) компания в нисходящем цикле или скоро войдет в него — тогда мое решение — не покупать и избежать большой ловушки; б) компания не в нисходящем цикле, но рынок в медвежьем тренде — лучше подождать, не рисковать; в) компания не в нисходящем цикле, но снижение цены вызывает обратную реакцию и ухудшение бизнес-цикла — тоже избегать; г) компания в нисходящем цикле, а цена растет — значит, я ошибся, и рынок тоже, и нужно закрывать позицию. Вероятность таких ошибок очень мала.

Когда же покупать? Один вариант — цена уже долгое время колеблется в боковом диапазоне, и когда я вижу, что бизнес-цикл компании скоро начнет расти, можно покупать в пределах диапазона. Другой — после сильного падения цена развернулась, и я уверен, что цикл идет вверх, — после подтверждения тренда покупать на откатах. Это сложнее, но при циклическом изменении даже небольшая потеря в 20-30% не повлияет на итоговую доходность. Лучше покупать у минимума, а не на максимуме, чтобы не понести убытки.

Правило 3: Не держите слишком большую долю одного актива или сектора: не более 30% в одном секторе и не более 20% в одной компании.

Выбрав хорошую компанию и определив время входа, остается вопрос — сколько покупать. Меньше покупаете — ниже риск, но и доходность снижается. Больше покупаете — есть риск потерять весь капитал или даже разрушить его.

Чтобы защитить капитал, я готов пожертвовать частью доходности. Это правило я всегда соблюдаю, и именно благодаря ему за годы ошибок я не потерял весь капитал.

В конце концов, все эти правила — для решения проблемы недостатка навыков. Если однажды я достигну уровня опытных инвесторов, таких как старшие братья-частники или коллеги по отрасли, эти правила потеряют смысл.