Сегодняшний утренний рынок продемонстрировал интересное явление, которое стоит проанализировать: акции на рынке научных инноваций (科创板) ведут весь рынок вверх, прибавляя почти 5%, за ними следуют сектора полупроводников и мелких металлов. После общего открытия в плюсе четыре основных индекса начали откатываться, является ли эта коррекция началом нового тренда или просто коррекционным откатом? Продолжится ли рост?

С точки зрения горячих секторов утренней сессии, помимо акций на 科创板, которые задают ритм, активно торгуются электронные химические вещества, кобальт и никель, новые металлические материалы, управляемый термоядерный синтез, концепции сверхпроводимости, хранение данных на чипах, редкоземельные магниты и другие. При более внимательном рассмотрении становится ясно, что два основных драйвера утреннего роста — это мелкие металлы и полупроводники.

Но здесь стоит учитывать один важный вопрос: сектор мелких металлов за последний год вырос очень сильно, рост связанных с этим тематических акций в среднем превысил 70%. Как вы понимаете, после такого сильного роста обычно сопровождается высокий риск. Для уже полностью отыгравших свой рост секторов, таких как крупное потребление, страхование, ценные бумаги, медицина, солнечная энергетика, слепое следование за ростом в этих областях не является разумным. В то же время, ожидаемый дополнительный рост в секторах, которые в прошлом году были в спящем режиме — крупное потребление, страхование, ценные бумаги, медицина, солнечная энергетика — сейчас набирает обороты, и с точки зрения портфельных решений они заслуживают большего внимания.

Наиболее ярко проявляется индекс创业板 (创业板指). После открытия в плюсе он продолжил расти, в течение сессии один раз поднялся на 32 пункта, превзойдя прошлогодний рекорд в 3331 пункт и установив новый трехлетний максимум. Что означает этот прорыв? Он говорит о том, что пространство для роста创业板 расширяется. Пока не формируется фигура разворота типа тройной вершины, есть шанс начать новую волну ускоренного роста.

Однако стоит учитывать, что у тех акций创业板, которые уже выросли значительно, особенно у тех, что выросли в десять раз, нужно проявлять осторожность. Беспорядочный вход в такие акции связан с высоким риском. В то же время, в创业板 есть и акции с ограниченным ростом или даже сильным падением — это крупные компании с весомыми акциями, которые за последний год показывали слабую динамику или даже обесценились вдвое. Именно их задержка и переизбыток продаж создают потенциал для отскока. Для дальнейшего прорыва индекса创业板 необходима поддержка со стороны таких крупных компаний с весомым капиталом.

Рассмотрим индекс沪指. После утреннего роста он начал откатываться, что говорит о некоторой усталости бычьего тренда. Однако по объему торгов видно, что утренний объем торгов на Шанхайской бирже превысил 7000 млрд юаней, и при текущем темпе дневной объем может превысить 1 трлн юаней. Такой уровень дневных торгов — важная основа для закрепления индекса выше 4000 пунктов и дальнейшего роста. В краткосрочной перспективе индекс沪指 остается в зоне сильного движения, а ключевым уровнем поддержки является 5-дневная скользящая средняя.