Ожидания снижения ставок ФРС бурлят на глобальных рынках активов. По состоянию на 6 января восточного времени США индекс Доу-Джонса и S&P 500 обновили исторические максимумы, при этом акции AI-чипов показали наиболее впечатляющие результаты. Тем временем криптовалютный рынок тоже активен — биткойн вырос на 8.52% за 7 дней и приближается к отметке в 9.5 тыс. долларов, а эфириум взлетел на 40% за 72 часа, преодолев 2600 долларов. На рынке драгметаллов еще более экстремальные движения: лондонское золото приближается к 4500 долларам, лондонское серебро подскочило на 6.05% за один день. Только китайские акции разочаровывают — индекс Hang Seng упал на 0.78%, многие отдельные акции упали более чем на 6%.

Разногласия внутри ФРС по поводу снижения ставок расширяются. Голубиный сторонник Миллан призывает к снижению ставок более чем на 100 базисных пункта в этом году, указывая, что инфляция близка к целевому диапазону. В противоположность этому ястреб Кашкари считает, что место для снижения ставок не столь велико. Занимающий среднюю позицию Баркин подчеркивает необходимость найти баланс между контролем инфляции и сохранением занятости.

Вероятностные прогнозы на фьючерсном рынке CME отражают истинные мысли рынка. Вероятность сохранения ставки в январе составляет 81.7%, вероятность снижения — всего 18.3%. К марту ситуация становится сложнее: вероятность сохранения неизменной — 52.8%, а вероятность снижения на 25 базисных пункта — 40.7%. Учреждения разделены во мнении о направлении на целый год: одни ставят на 2-3 снижения, другие считают, что никаких снижений не будет вообще.

С точки зрения перспектив активов, Goldman Sachs и JPMorgan Chase установили целевую цену золота в диапазоне 4800-4900 долларов, ссылаясь на ожидания снижения ставок, геориски и постоянные покупки центральных банков. В крипто-сегменте эфириум выигрывает от технологических обновлений и эффекта сжатия коротких позиций, тогда как рынок опционов на биткойн в целом позитивно смотрит на потенциал роста до 100 тыс. долларов.