В последнее время в криптосообществе распространяется интересная точка зрения: укрепление доллара США на самом деле может способствовать росту цены биткоина. Эта идея звучит немного противоинтуитивно, но и не лишена оснований.

Основная логика такова — когда доллар укрепляется, а глобальная ликвидность сокращается, люди в развивающихся странах начинают больше опасаться обесценивания своей национальной валюты и ищут активы-убежища. В такой ситуации свойства биткоина как сверхсуверенной валюты становятся особенно очевидными. Венесуэла — яркий пример: при постоянном обесценивании национальной валюты местные жители действительно активно используют биткоин для защиты своих активов.

Но есть один важный вопрос, который стоит обдумать: в истории периоды укрепления доллара часто сопровождались слабой динамикой биткоина. Почему так происходит? Потому что в условиях сильного доллара инвесторы обычно предпочитают держать долларовые активы, а не рисковые. Данные 2014-2015 и 2018-2019 годов подтверждают это. Может ли в этот раз быть иначе — сказать трудно.

Поэтому ключевым остается следить за политикой Федеральной резервной системы. Пока темпы повышения ставок сохраняются, инфляционные ожидания остаются в стадии борьбы. В этот момент отношения между долларом и биткоином еще очень неопределенны, не спешите делать выводы. Истинные возможности часто скрываются именно в таких противоречиях и неопределенностях.